2024年，全球經濟增速放緩，經濟格局出現分化， 銀行業將面臨新的挑戰。儘管諸多國家為抑制通脹 採取的舉措初見成效，但供應鏈中斷、貿易關係 重構以及地緣政治緊張局勢持續加劇所帶來的風險 將使全球經濟增長變得更加複雜。洪水、熱浪和颶 風等與極端天氣相關的事件也可能造成嚴重的經濟 動盪。

在此背景下，國際貨幣基金組織(IMF)預計2024 年全球經濟增速將不超過2.9%。美國、歐元區、 英國和加拿大等發達經濟體預計在2024年將出現 溫和增長，增速為1.4%。而由於消費需求強勁、 人口結構年輕化以及貿易平衡改善，許多新興經濟 體經濟增速將高於發達經濟體。尤其是印度將是 2024年增長最快的主要經濟體之一，預計增長率 將達6.3%。

另一方面，由於消費需求疲軟，房地產市場低迷。 中國進出口疲軟不僅會對貿易伙伴產生影響，還可 能對供應鏈動態構成挑戰，進一步削弱全球經濟復 蘇潛力。近期中國為重振消費者和企業信心所採取 的舉措可能會影響其他國家，尤其是亞洲國家的經 濟增長。

據IMF預計，全球通脹率將從2022年8.7%的高點降 至2024年的5.8%。在美國等國家，勞動力市場和消費者支出表現出減速跡象，但仍處於高位，這對 央行設定的目標構成了挑戰。事實上，IMF預測幾 乎所有國家的通脹率都將保持在目標水平之上。

各國央行將在2024年對其貨幣政策進行微調(圖 1)。根據美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的最 新預測，美國聯邦基金利率預計在2024年上半年將 保持在550個基點或以上，但在2024年下半年可能 降至450至500個基點之間。5歐洲央行(ECB)預 計將在2024年開始降息;2023年8月，歐洲央行的 政策利率為3.75%，與2001年的峰值水平相當。

與此同時，在2023年末利率達到5.75%的峰值 後，英國央行預計將在2024年上半年降低政策利 率。7加拿大央行的情況與此類似:根據道明銀行 經濟分析部(TD Economics)釋出的《加拿大經 濟季度預測》(Canadian Economic Quarterly Forecast)，加拿大將在2024年下半年利率超過 5%後進行降息。8與其他央行不同的是，日本央 行一直將政策利率保持在接近零的水平，但其在 2023年7月舉行的會議上指出，日本將調整債券收 益率曲線控制計劃，以更靈活地應對價格壓力。

總體而言，各國央行的量化緊縮措施將減少全球貨 幣供應量。事實上，在美國，M2貨幣供應量正以 20世紀30年代以來最快的速度下降。

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