專案融資與風險投資的概述12（轉）

3.資格預審

邀請對專案有興趣的公司參加資格預審，根據這些公司所提交的公司情況，包括技術力量、工程經驗、財務狀況等方面的資料，進行比較分析，擬定一個數量不多和參加最終投標的備選名單。

資格預審很重要，尤其是對於週期長而複雜的專案。首先，它限於那些具有一定技術能力和財務能力的公司才能參加投標；第二，投標準備工作常常需要花費大量的時間和精力。如果備選者認為他們只是一大群投標者中的一員，則中標的機會很小，他們便不願意花費大多的時間和精力。相反，如果他們是少數投標者中的一員，中標的機會增大，就會鼓舞他們認真而努力地提出一份可信的標書，如果透過預審的投標者在財力上和技術上都是健全和可信的，則儘管投標者數量不多也能保證投標過程中的激烈競爭。

4.邀請投標

邀請透過資格預審的投標者投標，並按照招標檔案的要求，提出詳細的建議書。在投標者的建議書中，要求詳細他說明所有關鍵方面，如：

(1)．專案的型別及所提供的產品或服務的效能或水平；

(2)．目標竣工日期；

(3)．專案產品的價格或服務費用；

(4)．履約標準（產品的數量和質量、資產壽命等）；

(5)．投資回報和所建議的融資結構（資本與債務）；

(6)．價格調整公式；

(7)．外匯安排；

(8)．不可抗力事件的規定；

(9)．維修計劃（這對於bar專案尤其重要，因為所有權要在壽命中期移交給政府）；

(10)．風險分析。

5.評標與決標

為了在許多競爭中選擇，政府要有一套標準來進行評標，讓專案的這些目標達到最優，尤其是要求對主要目標（例如：最終消費者支付的價格最低，或者公共開支最低，或者對整個經濟而言專案的資金費用達到最低等）有一個清楚的定義。

專案的目標將確定標準的方法，規定的評標將受下列因素影響：

(1).折現率的選擇如果以資金費用為目標，應該用資金的社會機會成本對未來的費用效益進行折現計算；用私有資本的市場利率作為財務利率進行財務費用的比較則較為適宜。

(2)．稅金處理在以消費者支付的價格為目標時，稅金被認為是一項費用；但在以公共開支為目標的比較中，稅金則可不必計入。

(3)．免去公營機構所承擔的風險的意義：將風險轉移給私營機構，從整個經濟來看，可能並不影響專案的資金費用，但如果把公共開支控制到最小作為評標目標時，專案採取bot方式將比由公營機構承擔具有優越性。

評標方法的選擇將明顯地影響到最終的決標，因此，一開始就應該讓私營（或公營，投標者都知道明確的評標方法（在專案的招標檔案中明文規定），從而使他們能據此來進行專案設計，並提出專案建議書。

6.合同談判

決標後，應邀請中標者與政府進行合同談判。bot專案的合同談判時間校長，且非常複雜，因為專案牽涉到一系列的相關合同，使私營機構能為專案籌集資金並使政府能把專案交給最合適的投標者。在特許權協議簽定之前，政府和發起人都必須準備花費大量的時間和精力修改合同和進行談判。如果政府與第一中標者不能達成協議，政府可能會轉向第二中標者與之談判，以此類推。

政府與私營機構間的合同必須做到：

(1)．使發起人按商定的條款，對提供檔案上規定的服務承擔義務；

(2)．給發起人以專案的獨佔權以及使工程得以進行的各項許

(3)．如果需要的話，由政府或公營機構承擔根據商定的條款購買專案產品或服務的義務。

合同必須得到同時簽署的其他許多協議的支援，並以此為備件，以使發起人能夠完成其任務。發起人必須談判並簽署的相關協議有：

(1)．與專案承貸方的信貸協議；

(2)．與建築承包商的建設合同；

(3)．與供應商的裝置和材料供應合同；

(4)．與保險公司的保險合同。

發起人談成此類合同的能力取決於其與政府商定的合同條款，從發起人的角度來看，政府應提供專案所需的一攬子基本的保障體系。

7.授予專案

特許權協議簽定並得到政府批准後，政府將向中標投標人發出中標通知，並向中標人授予專案。中標人接受專案，並應在規定的時間內提交履約保證金。特許權協議生效後，中投人將組建專案公司，專案公司將正式與貸款人、建築承包商、運營維護承包商和保險公司等簽定其它專案協議。

8.建設並運營專案

專案公司在完成融資井與所有各方簽訂有關協議後，建築承包商將負責專案的建設。建設承包商要承擔主要建設風險，建設合同一般是固定價格總承包合同。

專案建成後，運營維護承包商負責專案的運營和維護。運營期間，專案公司將回收投資、償還債務、賺取利潤。

9.移交

特許期結束後，專案將移交給政府或政府指定的機構。移交可以是無償的，也可以是有償的，這取決於雙方簽訂的特權協議，我國bot專案中的移交是無償的。移交也可能發生在一些非正常情況下，如違約和不可抗力等。專案移交標誌著bot專案的結束。[@more@]