李彥宏反覆強調的重點是百度已經是一家人工智慧公司，而一年前的O2O戰略或許已經不再能贏得這位CEO的青睞。
百度大腦
相比阿里、騰訊，在投資上鮮有佳作的百度投資業務一度被業界調侃“看不懂”。但如今，這個“看不懂的百度投資”成了百度當下的新重點。接連兩個月，百度兩度在投資業務上發力。9月13日成立了百度風投（BaiduVenture）一個月後，百度又宣佈成立百度資本（BaiduCapital）。前者集中於創業類早期專案，後者主要將投資於泛網際網路領域中後期專案。
按照百度方面公佈的資訊，百度資本的規模高達200億元人民幣，平均每個專案的投資金額會在5000萬至1億美元，不限人民幣或美元專案，對於重量級專案，還會加大投資額度。
但百度摩拳擦掌發力“買買買”的同時，業界的疑惑是，在行業合併潮的當下，之前買來的百度糯米、百度外賣是不是要出售呢？畢竟，同樣收購方式加入“百度系”的百度文學、百度遊戲都已易手。
O2O成雞肋？
今年下半年，百度要出售O2O業務的傳言一直沒有消停。
幾番醞釀之後，傳言似乎更加有板有眼，詳細到百度外賣連同糯米打包出售給美團點評，且交易已經接近尾聲。
百度方面對於上述傳言的回應很快，即合併傳言不真實。但合併不是真的，並不意味著百度沒有動出手O2O業務的心思。
百度副總裁、百度糯米總經理曾良近期接受採訪時對合並傳聞回應稱：由於百度將生活服務當成了一個戰略性的工作，因此對百度而言，合併的前提是百度能夠控股或者成為大股東擁有絕對話語權。基於這一訴求，雙方底線很難達成一致，合併談判的可能性幾乎沒有。
這一點被業界解讀為曾良是給美團點評開出了要價，即在條件許可的情況下，百度糯米可以出讓。
一位關注O2O領域行業併購的投資界人士曾對《第一財經日報》記者稱，百度將糯米和外賣業務出售給美團是假訊息，“這樣炒作是為了賣高價格。”
但緊接著的9月8日，曾良發內部信強調O2O的競爭是一場馬拉松，目前正處於中場換賽道階段，抵達勝利的終點要靠技術（能力）、人效（拼搏）還有資金（耐力），而這些正是百度糯米所擁有的。
參照曾良的上述內部信表達，不僅糯米，整個百度對O2O依然保持著充分的耐心和堅持。只不過，如今業界更願意相信的是O2O持續燒錢考驗李彥宏的耐心，如今百度已經放棄了對O2O戰略。
當百度外賣、百度糯米與美團點評合併的傳聞再度流出之後，百度股價在北京時間9月7日上漲6.34%。
“傳聞出來後，百度股價大漲，（說明）資本市場不看好百度做O2O。”網際網路分析師李成東認為，百度自己定位還是技術公司，不是一個賣貨的公司，做糯米本身背離了百度的長遠戰略選擇。
賺錢壓力
今年9月，李彥宏接受採訪時表示，過去這幾個月因為“魏則西事件”，百度一個季度砍掉了20個億的收入。
2016年第二季度，百度總營收為182.64億元，同比增長10.2%；但第二季度淨利潤為24.14億元，同比下滑34.1%。其中，百度最為重要的網路營銷第二季度營收為169.39億元，較去年的162.27億元僅有4%的增長。
對此，百度方面還預計2016年第三季度總營收為180.40億元到185.80億元，同比下滑1.9%到增長1.1%。這是百度近年來對營收增長預期最低的一次。
隨之而來的是百度的內部調整。
2015年7月，百度開展了“航母計劃”，將百度糯米、百度外賣、百度影片、百度音樂、百度文學、91桌面等曾重金投入的業務分拆，獨立融資。
後來的結果是百度音樂與太合音樂集團合併，百度文學10億元賣給完美世界。對於燒錢額巨大的O2O專案，即使李彥宏去年6月底特地給百度糯米“會員+”戰略釋出會站臺，還放出“百度賬上還有500多億現金，先拿200億來把糯米做好”的豪言。