就像你找不出誰最早發明“北上廣”的稱謂一樣，BAT語出何處已經不可考證，這三個英文字母的組合，既是中國網際網路第一梯隊的代名詞，同時也是一張閃亮的國家名片。
現在，更多人熱衷於尋找BAT之外中國網際網路的第四極，熱門的候選公司名單很長：網易、小米、京東，甚至滴滴，它們都在有意無意地做好擠入BAT+X俱樂部的準備，但始終隔著那麼一公分的距離。
西方媒體昨天還在齊聲指責中國是山寨大國，今天卻又異口同聲驚呼西方科技公司開始山寨中國，但是這依然無法掩蓋這樣一個事實，BAT在中國的存在，依然是對美國網際網路巨頭在太平洋彼岸的影子組合。
所以想要尋找中國BAT之外的黑馬，捷徑之一就是看看美國在FLAG(臉書、谷歌、亞馬遜、領英)之外是否還有漏網大魚或者其他冉冉升起的新星在中國的對標者。從這點看，誰是中國網際網路第四極目前並不清晰，但它極有可能來自一個全新的未知領域。
網易：市場上不缺另一個騰訊
網易幾乎在微信朋友圈中成了中國網際網路的第四極，一如良好的公司口碑管理，網易的市值管理也堪稱行業翹楚。
過去五年，網易無疑是中概股的優等生，股價從30多美元漲到近200美元，幾乎翻了6倍多，同期，百度股價只上漲了50%，而新浪股價幾乎沒有變化，搜狐的股價甚至還下跌了20%。
支撐網易股價上漲的主要因素自然還是業績，從2010年到2015年，網易的總營收增長了4倍多(網易總營收：2010年8.58億美元，2011年12億美元，2012年13億美元，2013年16.14億美元，2014年20.11億美元，2015年35.2億美元。)增長主要來自兩方面：
一方面是遊戲業務快速擴張，網易很好地抓住了手遊的風口，拉大了與市場第三位的差距，但是與騰訊的體量仍有較大差距。據遊戲陀螺統計，根據遊戲工委釋出的資料，2015年整個遊戲行業的總收入為1407億，其中騰訊遊戲565.87億，佔比40%，網易遊戲173.14億，佔比12.5%。
另一方面來源自電商業務。考拉海購是丁磊直接在盯的專案，被寄予彎道超車的戰略使命。在網易公佈的2016年第一季度財報中，電商業務的表現突出，郵箱、電商及其他業務淨收入同比增長257.8%，其中跨境電商平臺考拉海購和精品電商網易嚴選，大有後來居上之勢。
但是，網易與BAT比仍不在一個量級，並非第四極的最有力競爭者。原因主要有三點：
一，太像騰訊是網易的一個天生硬傷。從業務構成看，網易與騰訊的主營業務高度重疊：遊戲均是收入大頭，線上媒體業務同樣擁有良好口碑，在電商和郵箱上均有佈局，所不同的是，在以上領域，網易與騰訊均不在一個量級上，短期內，也看不出超越騰訊的可能。
二、網易的兩大核心業務，目前均遭遇了重大政策瓶頸。廣電總局新進頒佈的手遊新規，對於網易高速成長的手遊業務當頭棒喝，將顯著拉長手遊產品的審批週期、降低其盈利的生命週期;被寄予厚望的跨境電商業務同樣也遭遇了商務部的管制，儘管跨境電商新規被已經被暫緩一年實施，但是達摩克斯之劍依然高懸頭頂。
三、網易未能從小眾口碑中突圍。中國網際網路歷來是得屌絲者得天下，而網易的有態度，直接把草根使用者排除在外。看看網易新聞評論和今日頭條評論，就能看到中國網際網路使用者階層的涇渭分明，也能看出小眾和大眾的巨大鴻溝。但是，從網易新聞、有道系列到網易嚴選，可以清晰地看到，網易產品對於中產階層消費升級風口的精準判斷，而這也許是未來網易開啟另一個潘多拉魔盒的最大變數。
京東：只有形似亞馬遜還不夠
京東一度是距離BAT最近的候選者，但就像一個運氣不佳的旅客，比車門關閉晚到了三秒鐘，只能拍著緩緩啟動的BAT列車漸行漸遠。
從形態上看，京東與亞馬遜高度相似，分別是中美兩國B2C電商的代表，都有志於成為全球的萬有商店。但是，二者卻神似而形非：亞馬遜除了線上沃爾瑪之外，還是全球最大的雲端計算提供商。2016年二季度，AWS雲業務營收達到28.9億美元，同比增長58%，佔公司總營收的30%，並在不久前正式宣佈進軍中國市場。從這點看，阿里雲近幾年的風起雲湧，更像是亞馬遜在中國的參照物。
京東也在電商基礎上嘗試多元化，比如佈局金融，但遺憾的是目前依然無法撼動支付寶和微信支付的市場地位。不過，京東白條在高校市場表現不錯。速途研究院於2015年10月釋出的《2015大學生分期消費調查報告》顯示，京東白條擁有34.3%的市場份額，僅落後阿里系的螞蟻花唄3個百分點。
正是由於電商之外想象空間的缺乏，特別是無法作為亞馬遜的中國參照物進行估值，導致京東上市之後股價表現平平。所以，儘管京東的營收規模遠超BAT三家，但是卻依然無法躋身中國網際網路的夢之隊。
小米：也許並不是一家網際網路公司
那些對於生態圈最為津津樂道的公司，往往並沒有形成真正的生態圈，而是在不斷在重複一個夢想，重複得多了，不僅僅媒體也相信了，就連自己也相信了。反而是真正形成生態圈的BAT卻很少提生態圈。
小米手機的衰落幾成定局，在這種形勢下，提生態圈、生態鏈，也是小米為數不多的選擇。小米正是這樣一個生態圈的自戀者，當然其自戀程度，照樂視比，還是要差好幾個量級。小米的“生態圈”，主要有三個維度：
第一個維度的生態圈是產品群，從手機、充電寶、手環到行旅箱、電視，小米的產品線似乎在以一種意識流的方式在擴充，從這點看小米有點電子業的優衣庫的意思，在產品層面的生態圈，小米的核心競爭力在於其價效比，特別是價格戰，而非核心技術，這就使得其產品層面生態圈異常脆弱。
第二個維度的生態圈是公司群。截止2016年8月，小米所投資的生態鏈企業達55家，其中青米科技剛剛掛牌新三板，這家公司的主打產品插線板和電源轉化插頭。基本上，小米的生態鏈企業基本上都可以歸入製造業行業，比如智慧手環、電子秤、智慧插座、空氣清淨機、淨水機、智慧燈泡、小蟻攝像機、萬能遙控器等等。這一系列的生態鏈，使得小米更像是一家硬體廠商，而非網際網路公司。
第三個維度的生態圈是使用者群。米粉的熱度，事實上從小米歷次釋出會上的鼓掌、呼喊的頻率和聲量可以進行測量，在最近一次的小米筆記本釋出會上，米粉的表現相比2014年小米4手機時的撕心裂肺的興奮已經不可同日而語。此外，小米的產品口碑兩極化的趨勢十分明顯。
對於小米來說，當即的危機是，手機業務衰落之後，尚未同樣量級的業務可以填補營收漏洞(小米筆記本前景起碼現在看並不明朗)，而小米生態鏈的企業能否構建一條硬體長尾的萬里長城，目前也不樂觀;小米更長遠的危機則在於失去了描繪未來的能力，這一點和京東同病相憐。
滴滴：風光之下的隱憂
今天的滴滴，就像是三年前的小米，無限風光，卻又暗含危機。
風光之處在於，滴滴在出行服務領域，幾乎成為這個市場的唯一大玩家，在吞併了本土的最大競爭對手快的之後，很快就讓在美國無所匹敵的優步臣服。此外，滴滴還搭上分享經濟的順風車，成為最時髦經濟理論的實踐者。
滴滴還擁有巨大的想象空間：數億註冊使用者，使得具備孕育全新社交平臺的潛能，至少也有可能成為一個資訊、服務的分發平臺;對交通行業進一步整合，使其有可能切入一個萬億級的市場，擁有更大的估值成長空間。與網易、京東、小米相比，滴滴確實更接近一個平臺的本質：連線人與服務。
但是，滴滴仍然面臨一個致命問題：如何盈利?如果補貼消失，快車價格與計程車一致，使用者是否還會選擇路況不熟的滴滴司機?如果相關監管部門的槍口放低一寸，今天的分享經濟樣板間，會不會成為法外之地的違章建築?這些都是滴滴的近憂遠慮。
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