投資人解說美團“熊抱”大眾點評：融資失敗成誘因 阿里陷兩難
TechWeb 10月8日報導 文／王鑫
美團和大眾點評合併的訊息被傳的沸沸揚揚，甚至餓了麼CEO張旭豪“親口”對外宣稱“美團點評合併已正式完成”。據TechWeb向兩家瞭解到的資訊，雙方合併的方案已經敲定，接下來將進入雙方股東及管理團隊核准的階段。但對於“合併交易將在本週內公佈”的傳聞，雙方均未做進一步回應。
TechWeb透過投資人士處獲悉，與滴滴快的合併邏輯不同的是，美團與大眾點評合併除了為降低彼此競爭消耗和抱團一致對外，最直接誘因是美團尋求新一輪融資失敗。
美團尋求融資失敗 抱團實屬沒的選？
近一段時間以來，美團與大眾點評在融資方面都是遲遲沒有訊息，而兩者原先的燒錢擴張模式也逐漸顯得力不從心，據投資人士稱，正是這個原因兩家被推向了談判桌。
上述人士透露，“如果王興能融到錢，美團還有機會在與大眾點評的消耗戰中勝出，但是新一輪融資失敗了，美團沒的選。”
今年7月，美團內部人士曾在回應融資失敗傳聞時表示“我們的融資沒有失敗，融資到賬才會對外宣佈。“這在一定程度上表明美團確實在尋求新一輪融資。
今年9月，有訊息稱美團新一輪10億美元融資失敗，官方隨後予以否認。但當前合併在即，美團融資失敗一事恐並非謠言。
上述人士還透露。“這次合併不是投資方推動，而是美團主導。兩家公司合併後，新公司也能以更大的體量去尋求新融資。”
燒錢致使畸形發展 合併後“瘦身”成難題
公開資料顯示，美團成立5年共進行了4輪融資，融資總額10.7億美元，估值70億美元；大眾點評10年間則進行了6輪融資，融資總額14.15億美元，估值40億美元。
兩者之間的競爭在這兩年幾乎演變成了燒錢對抗。雙方瘋狂砸錢在三四線城市地推、外賣、電影票、周邊遊等業務上對抗。今年6月甚至還曝出雙方工作人員鬥毆。
有著一年上千億的流水卻始終陷入鉅虧，自稱創業公司卻擁有動輒上萬的員工，雙方几乎都在這種燒錢模式下陷入了不同程度的畸形發展。
以美團為例，美團自建地推和配送團隊，員工數超過15000名，其中僅線下地推團隊人數就超過10000名。大眾點評截至今年1月的員工數為7500人。
因此，也衍生出一個嚴峻的問題，雙方的業務及人員重合度極高，合併後也不可避免地需要大規模裁員“瘦身”。
欲以體量壓制百度糯米 阿里卻陷入兩難
此前，阿里投了美團、騰訊投了大眾點評，如今大眾點評已是微信生活服務的獨家平臺，而百度也在搜尋結果中帶上了糯米的推廣連結，卻未見阿里與美團的合作向前推進。
據公開資料顯示，阿里不再領投美團後，佔股10%至15%左右。而今年6月，阿里巴巴與螞蟻金服宣佈投入60億元，合資成立本地生活服務平臺公司“口碑”。隨後該平臺便佔據了支付寶大改版後的一級頁面，而這也是美團不曾有過的優待。
美團選擇抱團取暖，聯合大眾點評試圖靠體量壓制百度糯米這個擁有300億持續資金的共同競爭對手，但對於阿里乃至螞蟻金服來說，正在全力扶持的新口碑也成為了整件事的另一被動打擊目標。
也有分析人士對TechWeb稱，資方很可能對雙方合併一事意見不和，阿里作為新口碑的東家很可能出於保護而投出反對票，但作為競爭對手的騰訊幾乎一定會贊成此事。
現在阿里對於美團來說有著亦敵亦友的雙重身份，這也讓阿里陷入兩難境地，一方面，雙方繼續消耗戰對任何資方都不會是利好局面。但另一方面，合併後的公司將對正在成長期的新口碑造成巨大威脅。