去年晶片有多火熱,今年就有多令人害怕。

毫無疑問,當前整個晶片產業發展呈現出冰火兩重天。

一方面,部分晶片短缺仍在持續,各大晶片廠商擴產和資本支出也在大步邁進,展現出紅紅火火的局面;而另一方面透露出來的卻是,從今年開局就一路狂跌至今的巨頭股價(參考《一路狂跌的晶片巨頭》),以及開始搖搖晃晃下調的晶片價格。從驅動晶片,模擬晶片,再到消費類MCU、儲存晶片、GPU,無論曾經多麼“一芯難求”,似乎如今都逃不過降價的命運。

首當其衝的驅動晶片

資料顯示,驅動晶片價格已經回落了大約 40%。

在2020年疫情刺激下,“宅經濟”帶動人們在家工作、學習、娛樂等應用的需求,顯示行業也隨之取得快速發展,上游顯示驅動晶片同步蓬勃發展。Omdia資料顯示,2020年,顯示驅動晶片的總需求量呈兩位數增長,達80.7億顆,2021年IT應用的增長仍然強勁,同時由於更高解析度在電視皮膚中滲透率的提升,預計總需求將增長至84億顆。

市場的火熱使得驅動晶片企業,尤其是臺系驅動晶片廠商成為了大贏家。在TrendForce集邦諮詢公佈的2021年全球前十大IC設計企業中,臺企聯詠、瑞昱、奇景光電三家排名皆有所提高,其中聯詠和奇景光電2021年營收增幅分別高達79%、74%,位列第一和第二,奇景光電還取代戴樂格,成功擠進前十席。

然而,潮水來的快,去的也快。

在通脹高企以及宅經濟降溫等因素影響下,TV、Notebook與Monitor市場需求面臨收縮,TV大廠砍單的砍單,TV皮膚降價的降價。據 TheElec 報導,三星已經暫停向其供應商採購 LCD 皮膚,直到進一步通知。不僅三星電子,包括 LG 電子、中國 TCL 和日本索尼等頂級電視製造商都在減少今年的年度電視出貨計劃。

市場的不景氣,再加上驅動晶片市場供需矛盾的緩解,讓皮膚驅動IC廠打響了晶片砍單第一槍,5月底業界傳出,某些驅動IC廠大砍晶圓代工產能,幅度高達20%-30%。

而從各大驅動IC廠最新的財報,我們也可以看出驅動IC廠風光大賺已成過去式。

7月6日,聯詠公佈6月合併營收達81.58億元新臺幣,月減25.7%,不僅跌破百億元新臺幣關卡,更寫下2021年2月以來新低,且第二季營收僅314.61億元新臺幣,季減13.8%,明顯低於第二季營收財測的345~358億元新臺幣,創下五個季度以來的新低。

6月21日,奇景光電公佈了其截至2022年6月30日的第二季度業績報告預測,根據報告,奇景的營業收入預計將環比下降22%-27%,上一次預測為將環比下降16%-20%。

奇景光電總裁兼執行長Jordan Wu先生表示:“修訂後的第二季度業績報告預測反映出巨集觀環境變弱,終端市場需求放緩,這是近期利率上調和通脹壓力造成的。作為回應,我們正在削減生產,並進一步收緊庫存水平。

在大陸廠商方面,福滿微、明微電子、晶豐明源三家涉足LED驅動晶片業務的廠商早在2021年四季度扣非淨利潤就已經出現較大幅度環比下滑,或許從那時候,降價的苗頭就已經顯現。

本土廠商蓄勢待發的模擬晶片

除了驅動晶片外,種種跡象也表明,模擬晶片市場整體狀況也在急劇下滑。今年6月初,供應鏈傳出訊息稱,全球模擬IC龍頭TI通知客戶,下半年供需失衡狀況將緩解。甚至有業內人士表示,TI晶片跌落超八成。雖然TI方面表示傳聞不屬實,但以電源管理晶片為首的模擬IC漲價狂歡告終,甚至面臨跌價壓力卻是不得不面對的現實。

去年受到疫情、天災的影響,再加上新能源汽車、5G等新興領域爆發出的強勁需求,模擬晶片市場迎來了前所有未的高漲時期。IC Insights資料顯示,模擬市場在2021年以30%的驚人增長將銷售額提升至741億美元的歷史新高,出貨量也同比攀升了22%,達到2151億顆規模的創紀錄水平。

 

模擬晶片市場近年來銷售額和出貨量走勢

(圖源:IC Insights)

除了市場銷售額創歷史新高,去年模擬晶片的平均銷售價格也上升了6%,據瞭解,這是模擬IC平均價格在久違17年後(自2004年後)的再度翻漲。從此前首創證券統計的美股市值100億美元以上半導體公司2021年毛利率可以發現,5家模擬晶片廠商毛利率超50%,其中德州儀器更是奪得榜首,毛利率高達67.5%,而其今年第一季度毛利率更是提升到了70.2%。

火爆的市場使得一眾模擬晶片廠商開始大刀闊斧進行擴產和投資。然而,到了今年,隨著新產能的快速開放和下游需求開始低迷,模擬晶片產能緊張問題得到了明顯的緩解,晶片價格自然也隨之下滑。

有業內人士表示,德州儀器TPS61021ADSGR這顆電源管理晶片,在2021年5月漲至最高價每顆45元,如今已降至每顆“五六元”。

在今年5月份,德州儀器財務總監Rafael Lizard表示,受到大陸地區疫情影響,對二季度營收的預估將下修10%。不過即使營收預估下修,德州儀器的擴產仍在繼續,其於5月19日宣佈,位於德克薩斯州謝爾曼的全新12英寸半導體晶圓製造基地破土動工,計劃建造四座工廠以滿足長期的市場需求。

在本土模擬晶片方面,從此前《蓄勢待發的本土模擬晶片》可以看出,受惠於去年持續旺盛的市場需求,2021年本土模擬晶片廠商整體實現較快增長,並且在近期包括微源股份、南芯科技、美芯晟、拓爾微、傑華特、鈺泰股份、南麟電子、帝奧微等在內多家模擬晶片企業皆開啟上市之路。

然而,面對狂歡的落幕,未來模擬晶片本土廠商依舊挑戰重重。

MCU:汽車、工控類“吃香”,消費類“哭泣”

MCU市場在過去的2021年也是欣欣向榮,供求關係嚴重失衡,隨之而來的價格也是水漲船高,個別熱門型號漲幅最高可達十餘倍。IC Insights報告顯示,2021年全球MCU市場大幅增長27%,這是21世紀以來增速最高的一次。

不過需要注意的是,此次價格回落的只是部分消費類MCU,汽車、工控類等其他應用領域的MCU需求依舊十分旺盛,所以價格也相對穩定。更重要的是,業內人士稱,此次消費類 MCU 價格下降主要是由 IC 經銷商而不是晶片製造商擴產引起的。

今年以來,隨著手機、PC供應鏈上諸多晶片廠商陸續砍單,上游的晶圓代工產能逐步釋放,原本緊缺的MCU獲得了更多產能上的支援。資料顯示,今年3月時,通用MCU交期就已開始恢復到8-12周的正常水平。

然而,當時MCU廠商及一些渠道和客戶基於國際形式不穩的考慮進行囤貨,庫存可能持續三到四個月,使得供需關係未能得到緩解。以至於,時至今日為了應對今年並不景氣的市場,IC 經銷商不得不開始降低消費級MCU的價格。

從應用領域來看,此次降價,相對於國外MCU大廠,或許中國大陸和臺系廠商受到的影響或許更大。就全球MCU下游應用來看,汽車佔39%,工控佔27%,消費佔18%,但在我國MCU的下游應用中,消費領域位居第一,佔到27%,國外大廠主攻的汽車和工控領域,卻隨著下游需求的劇增和上游企業的產出不足,形成了嚴重的供需差,價格依舊十分可觀。

面對下滑的價格,台灣盛群半導體發言人4月底表示,大陸市場的消費類MCU定價混亂,公司會讓經銷合作伙伴做出價格調整。

此外,另外一家MCU大廠新唐科技在今年4、5月份表現也比較平淡,營收環比分別下降2.18%和3.04%,同比分別增長6.04%、6.61%,失去了去年獲利暴增逾5.5倍,每股純益7.27元新臺幣的風光。

在大陸這方面,兆易創新、中穎電子、中微半導體等國產MCU玩家,已經開始逐漸由家電、消費電子等領域轉向汽車等領域。

兆易創新第一顆車規級MCU產品於3月已流片並進入客戶送樣測試階段,預計2022年中左右實現量產;中穎電子主要用於車身控制MCU部分,預計年中會流片回來;中微半導體則在招股書中顯示出發展車規晶片的決心,其IPO計劃募資7.29億元,有2.83億元將用於車規級晶片研發專案。

中微半導體招股書公開財報

儲存晶片:新一輪市場洗牌或不可避免

受到中國封城消費電子需求影響,加之大環境的不確定性因素,儲存晶片也開始紛紛降價。其中,低產能NOR 快閃記憶體預計降幅在3%左右,TrendForce資料顯示,今年二季度DRAM平均合同價格同比下跌10.6%,為2年來首降,而NAND價格則持續波動。

更有訊息人士指出,在現貨市場,記憶體價格自第二季度以來一直在迅速下跌,幾乎所有型別的記憶體價格都將在 2022 年第三季度環比下降超過 10%。集邦諮詢也預測認為DRAM三季度的平均合同價格將環比下跌21%,NAND的環比價格跌幅則在12%。

儲存晶片也是有過一段時間的高光時期。2020年,國際儲存晶片大廠發生的火災、停電、洪水等各種事故,成為儲存晶片價格上漲的重要推手。wind統計資料顯示,NAND Flash市場價格在去年上半年維持上漲的趨勢,雖然去年下半年處於跌價區間,但是到了今年上半年,西部資料和鎧俠部分NAND 產線遭到汙染,導致一季度產能受損,各大儲存廠商又開始了新一輪的漲價浪潮。

然而,在高通脹的衝擊和消費市場的低迷之下,不僅僅傳統消費電子領域,雲端和伺服器的儲存晶片銷售也開始受到波及,企業不斷縮減支援,導致伺服器下游客戶擔心降價週期下可能造成庫存減值損失,因此延緩了伺服器儲存器的採購。

儲存大廠美光的悲觀預期似乎更能證明當前儲存市場的動盪。美光科技警告稱,在俄烏衝突、高通脹等導致消費電子需求疲弱(主要為PC和智慧手機)等負面影響下,公司2022財年第四季度營收預計將在72億美元左右,遠低於分析師預期的91.4億美元。

美光執行長Sanjay Mehrotra表示,包括個人電腦(PC)和智慧手機在內的消費市場終端需求疲軟,正明顯拖累全球記憶體行業需求。儘管資料中心終端需求強勁,但美光已經看到一些客戶打算削減他們的記憶體和儲存庫存。

除了美光外,三星方面已經暫停包括皮膚、手機及儲存晶片在內的所有事業部的採購。近期更有臺灣電子時報報導,包括三星在內的韓系儲存器廠商將主動降價5%以上以換取銷售。市場擔心,這種以價換量的策略可能引發整個行業的價值戰,新一輪的市場洗牌或許不可避免。

SK海力士方面則表示,中國智慧型手機市場需求將持續疲軟,PC出貨量因新冠防疫封鎖衝擊生產而微幅下滑,不過消費PC需求疲軟的同時,企業用、遊戲用計算機銷售將呈現穩健。

不怕降價的GPU?

GPU在去年也是熱的發燙,在此前釋出的《中國大晶片的黃金時代》一文中,可以看出,去年GPU資本市場的火爆,除了投資者的青睞,GPU本身的價格也是節節高升。到了今年3月,GPU 價格開始呈下降趨勢,截至 5 月份,PC GPU 價格仍處於穩步下降的趨勢中。

資料顯示,自6月1日以來,最好的顯示卡(即當前一代硬體)的 eBay 價格平均下降了 14%,上一代顯示卡平均下降了 17%。早在今年3月的時候,GPU龍頭英偉達就曾通知下游的顯示卡製造廠商,因成本降低,其GPU降價了,幅度大概在8%到12%。

圖源:3DCenter.org

究其原因,一方面就是挖礦潮的褪去。從2020年底開始,比特幣,以太坊等虛擬貨幣的火熱,帶動著挖礦重要工具——GPU的價格一路飆升,英偉達RTX 3080一度漲至16000元以上,一卡難求現象頻頻發生。然而,隨著虛擬貨幣價格不斷下跌,以及世界各國加強對挖掘虛擬貨幣行為的限制,以太坊的合併升級進度不順等等,挖礦的風險越來越大,收益越來越低,大量礦工退出幣圈,顯示卡價格回落明顯。

另一方面就是產能的提升,供需關係開始緩解。英特爾在今年3月底釋出了其將面向移動平臺的獨立顯示卡 Alchemist GPU,當時訊息顯示,桌面平臺的版本預計2022年第二季度推出面向,工作站版本則會在2022年第三季度釋出,預計英特爾在2022年將出貨超過400萬個獨立顯示卡使用的GPU,包括移動平臺、桌面平臺和工作站使用的版本。

而AMD 那邊,也傳出其AMD Radeon RX 7000系列顯示卡預計今年10月下旬至11月中旬釋出。

不過,雖然GPU價格下降,但其市場前景依舊客觀。當前資料量的攀升,使得GPU對於超大規模計算機變得越來越重要,因為它們處理推薦引擎等關鍵工作負載的速度比通用伺服器 CPU 核心快得多。

Facebook 的母公司 Meta 曾表示,它需要將其資料中心 GPU 數量增加五倍,以幫助其與短視訊應用程式和長期存在的安全問題 TikTok 競爭。

在本土方面,GPU的資本熱似乎依舊在,沐曦日前剛宣佈完成10億人民幣Pre-B輪融資。除此之外,智繪微電子、深流微智慧、芯瞳半導體、礪算科技等GPU企業也皆在今年上半年宣佈完成了融資。

從當前發展來看,晶片產業冰火兩重天的局面將持續存在,半導體“全員狂歡”的時代已經結束,本土廠商,尤其是中小企業,如何在此次洪流中獨善其身,或將成為他們不得不面對的大考。

自 半導體行業觀察