兩輪電動車越來越擁擠了

共享經濟風起這五年多時間，迄今最穩的子賽道非共享單車莫屬。

一是穩在格局，哈囉、美團、滴滴三分天下，不打價格戰，悶頭玩運營；二是穩在監管，“雙碳”大趨勢下，管理靈活化並支撐共享單車發展壯大；三是穩在價值，在疫情之後被更多人接受，成為大出行生態的剛性補充；四是穩在盈利，服務提價，不燒冤枉錢，主要玩家變現能力加強。

賽道是挺穩的，但不穩定的因素這兩年發酵得厲害，最典型的就是跨賽道搶食。一方面，哈囉、美團、滴滴加速投放共享電單車，搶食低碳出行需求，另一方面，哈囉、美團、滴滴持續向消費級兩輪電車進軍，或佈局換電端，或佈局銷售端。

以積極性最高的哈囉為例，自2020年啟動消費兩輪電動車業務以來，不但大面積招募線下加盟商，而且還著手自建兩輪電車工廠，並加速鋪設線下換電裝置，業務邊界外延明顯。

如此最有危機感的當然是兩輪電車傳統玩家們，比如雅迪、新日、愛瑪等。以2021年兩輪電動車市場為例，從銷量和門店規模看，雖然哈囉、九號等新手與雅迪們尚有不小差距，但已表現出相當的潛力。

哈囉們以產業鏈形式押注兩輪電車，是共享單車賽道不行？還是消費兩輪電車賽道太香？抑或是有其他的更深層戰略思考？

共享兩輪更香了

哈囉們戰略聚焦兩輪換電及消費市場，不是因為起家的兩輪共享賽道不行了，更可能的原因是兩輪共享業務更穩定了，所以可以放開手去跨賽道搶食。

目前來看，兩輪共享賽道發展趨勢不斷向好。

一、政策地利

得益於“雙碳”宏觀政策吹風，共享單車和共享電單車這樣的零碳排放或極低碳排放出行方式，受到政策鼓勵。

中規院釋出的《中國主要城市共享單車/電單車騎行報告》顯示，在減碳方面，多增加1位共享騎行的人，約等於多種2棵樹；多增加30輛共享單車，約抵消1輛路上行駛的燃油小汽車。

另外，由於國內疫情反覆，公共交通運力下降，不少地方都在倡導綠色安全出行。據公開資料顯示，今年五一後的首個工作日，北京地區共享單車騎行量大漲，個別區域最高增長近50%。

第二個原因是共享兩輪車的監管規則更加成熟。其一是地方政策使用更加標準化的監管方式，比如電子圍欄、智慧地鎖等，持續改善了共享單車的停放秩序，其二是地方政策在投放指標上更加在意運營能力，為共享兩輪車玩家提供了可實現的穩定的業務增量。

二、盈利改善

盈利能力持續改善是第三個關鍵原因。以哈囉去年5月披露的招股書為準，2018年、2019年、2020年哈囉共享單車業務的毛利分別是-11.4億元、2.9億元、3.7億元。

毛利改善一方面是因為單次騎行費持續漲價，過去幾年哈囉、美團、滴滴的漲價幅度均在100%以上，另一方面是因為運營效率改善，比如換電模式的介入，區域車輛達到一定規模後可以實現較小邊際運營成本。

由於格局穩定，使用者端的價格戰基本消失或難掀波瀾，只要持續改進運營效率，降低單位運營成本，每輛單車的賺錢能力是越來越強的。現階段哈囉、美團、滴滴們都在側重運營，頗有默契地不再“殺敵一千，自損八百”，所以為大家的盈利能力改善創造了一個相對和諧的環境。

不過，共享電單車可能是一個攪動因子，因為目前共享電單車玩家除了哈囉、美團、滴滴外，還有小遛、松果等較早切入賽道的老玩家。眼下共享電單車同共享單車早期發展相似，激烈的競爭比較容易蠶食玩家毛利。

三、市場沒飽和

據公開資料，目前國內腳踏車和兩輪電動車的保有量分別約4億和3億輛。先看共享單車，雖然前幾年受資本退場影響，有頭部品牌被逐漸清退，但是目前共享單車仍然存在不小的增量空間。

交通運輸部資料顯示，2020年10月，共享單車投入車輛達1945萬輛，這個規模大約等於5%的腳踏車保有量佔比，顯然並不高。

至於共享電單車，還處在一個較高投放量的發展階段。艾媒報告顯示，2021年國內共享電單車的投放量為382萬，預計2022年、2023年、2024年、2025年的投放量分別為495萬、550萬、633萬、800萬。

另外從使用者端體驗調查來看，找車困難仍是核心痛點之一，單車的密度顯然還不夠高。

不過，出於政策對共享兩輪規模上管制加強，後續共享兩輪的投放速度很大程度上取決於玩家的運維能力和投放效率。

消費兩輪不難做

從共享兩輪跨到消費兩輪，難在哪？製造？設計？動力系統？

過去哈囉們的共享兩輪，採用的是代工模式，整合大量供應商，最終造出一臺車子，現在再用代工模式來做消費兩輪，理論上也是沒有問題的。

所以理想情況是，拋開渠道，在完全代工模式下，共享兩輪跨到消費兩輪，沒有什麼門檻和阻力，只要有錢就行。

但如此便沒有差異化優勢，和雅迪、愛瑪這些老牌玩家去拼，沒什麼勝算。哈囉的策略是將核心環節進行自主化，比如在電池上，哈囉是以同寧德時代、螞蟻集團合資的方式成立小哈換電，從而間接鎖定可靠的電池產能和技術。

而在製造方面，哈囉一方面鎖定合作代工廠，比如科力遠等，另一方面著手自建超級工廠，提高產能和自主性。另外在渠道方面，哈囉奉行擴張速度更快的加盟制，用以強化售後能力。

可以說，對哈囉們來說，做消費兩輪其實並沒有那麼難。

第一，共享兩輪的供應商池子可以平移至消費兩輪上。共享兩輪和消費兩輪在產業鏈構成上，沒有太多區別，所以對哈囉、美團們來說，直接進軍消費兩輪並不存在供應鏈問題。

可能的風險在於代工供應商的角色，比如愛瑪、新日這樣的玩家，其核心業務本就是消費級兩輪車，如果為哈囉代工，等於是為自己的競爭對手代工，哈囉和愛瑪們，可能都心存憂慮。

第二，目前已有其他玩家突圍成功，比如小牛電動。雖然小牛電動和哈囉們原先不在一個賽道，但是小牛電動作為後來者，靠智慧技術、突出設計、規模渠道、可靠售後等，逐漸分到了更多的市場份額，對雅迪們產生了越來越大的威脅。

就做兩輪電動車這個戰略來看，哈囉和小牛是趨同的，兩者都是技術派，都比較提倡智慧化改革。而且哈囉背靠阿里、螞蟻集團等強勢資本，不用過於擔心燒錢問題，加大了突圍機率。

第三，哈囉們在共享兩輪時代積累了大量使用者基礎。最近哈囉在宣佈品牌升級時，公佈了最新的註冊使用者規模：5.5億，值得注意，哈囉曾在招股書中公佈了這麼幾個資料：截止2020年末，40.2%的乘客和39.9%的新增哈囉順風車私家車主，來自於哈羅單車使用者；63.2%的哈囉電動車使用者來自哈囉單車的使用者。

這點和美團很像，業務間已經形成一定的使用者消費閉環，A業務的使用者會去B業務、C業務消費，形成輪動。所以哈囉推出的消費兩輪車，相對容易被其他業務，尤其是共享兩輪的使用者所關注，潛在需求轉化機率要高不少。

當然，品牌力可能是一個最大的瓶頸，在消費兩輪電動車市場，目前哈囉和雅迪、愛瑪們，在普遍使用者認可度上還是有較大差距，這一點只能靠時間來彌補。

更大的野心

消費兩輪電車賽道越來越激烈，尤其是小牛、九號、哈囉這些玩家進場以後，價格戰、渠道戰、技術戰升溫，原本魚龍混雜的市場更加渾濁。

從競爭角度看，兩輪電動車並非一個可靠的賽道，但是眼下整個市場的一些宏觀環境正在發生改變，使得兩輪電動更加誘人。

最核心的改變，是兩輪電動車突破了前一階段的飽和天花板，逐漸走向全新的增量發展階段。

華經產業研究院釋出報告顯示，2016至2021年，國內兩輪電動車銷量分別為2932萬、2943萬、3089萬、3464萬、4760萬、4100萬。

銷量重回穩定增長趨勢，核心在於需求爆發，一是出口加速，二是國內需求增加，比如外賣、快遞配送人員增加，共享電單車投放量持續增加等。

如此境況下，哈囉、美團、滴滴其實有更大的野心。

第一，瞄準消費級市場的“雙換電”需求。

目前兩輪電動車動力電池逐漸由鉛酸電池向鋰電池升級，而且滲透率不算高。艾瑞報告顯示，2021年鋰電兩輪電動車銷量佔比23.4%，而2016年這一資料只有5.4%。隨著生產端、動力端、政策端合力加速推動鋰電替代，未來消費級市場的鋰電車滲透率會持續增長。

另一方面是日常使用的換電需求。需求上看，鋰電車增加和使用者對動力補充效率要求的提高，都在促成兩輪換電市場規模增長。根據艾瑞資料，2022年國內兩輪換電市場規模約為22億，比2021年翻倍。

第二，瞄準同城配、即時配換電需求。公開資料顯示，目前中國外賣騎手超770萬，快遞業從業人員超300萬，此外，還有數百萬眾包、跑腿類配送員。上千萬的配送員，是兩輪電動車的需求主力之一。

目前主流平臺端已經就自有配送員兩輪電動車進行換電改革，比如美團、餓了麼、順豐同城等。哈囉、滴滴、美團業已加速佈局換電基礎設施，或以子業務形式開展，比如哈囉旗下的小哈換電，或以與第三方換電企業合作的方式開展，比如美團和e換電。

美團、哈囉、滴滴擁有非常豐富和規模化的換電需求場景，比如外賣騎手配送工具、共享電單車，所以可以先從自己下手，改善騎手工作效率和電單車運營效率。

一場兩輪改革之爭

哈囉、美團、滴滴們，無論是佈局兩輪換電，還是兩輪製造，本質上都是在驅動兩輪賽道的能源、智慧改革。

和四輪賽道一樣，現在科技、網際網路、製造業公司都在搞智慧車聯網，搞動力電池，就是為了抓住四輪的產業化升級潮所催生的各種需求。

不過兩個輪子要稍微好做點，一個是產品本身沒有四個輪子的複雜，一個是需要升級的東西沒那麼多，整體算下來，要砸的錢沒有那麼多。

但這也存在一個隱患，就是老賽道能不能長期哺育新賽道，目前哈囉表現比較激進，主要是基於背後有阿里、螞蟻集團撐腰，哈囉對兩輪車的野心，一定程度上也代表了阿里對兩輪賽道的野心。

美團單車和青桔單車目前看還比較保守，因為要以美團和滴滴的戰略佈局為主，但若是美團和滴滴要想保持在共享兩輪賽道的地位，或者擴大份額優勢，佈局換電，或製造端，長期來看，是必行之事。

而且，兩輪電單車的未來機會不止是換電，還有智慧化，比如車聯網、自動駕駛等，另外，以電池為主的動力系統也是一個機會。佈局新能源電池這樣的硬科技，也符合阿里、美團、滴滴在出行領域的未來戰略需求。

雖然共享單車的賽道比較穩定，但是哈囉、美團、滴滴的跨賽道投資，一定會引發新的肉搏，使更多潛在的敵人變成實際對手。這場兩輪革命，還有太多未知數。