中國二手車持續強勢增長，二手車與新車銷量比在不斷上升。2000 年中國二手車與新車銷量比僅為 0.1，2021 年中國二手車與新車銷量比達到歷史新高 0.87，但仍與發達市場存在差距。隨著政策與市場的共同驅動，相信二手車的交易量將隨著中國車市保有量的逐步增長而穩步爬升。

1、二手車市場持續走強

近幾年國內二手車市場呈現蓬勃發展的良好態勢，尤其是在國家鼓勵二手車流轉的政策推動之下，二手車的交易環境日益的改善，交易數量大幅的提升。從 2016 年的 1000 萬臺水平到 2021 年的 1758 萬臺水平，持續大幅增長，只有 2020 年出現小幅的下滑，但 2021 年又出現了超強增長態勢，熨平了強勢增長態勢。2022 年二手車仍處於蓬勃發展的良好的態勢，表現是相對較強的。

由於二手車中卡車和客車佔比較少，因此直接用二手車與乘用車新車對比，可見二手車的佔比不斷提升。伴隨著缺芯導致的新車供給不暢，中國二手車成交價在去年下半年開始大幅上漲，體現總體新車二手車市場全面較強的走勢。

2、二手車市場走勢平穩

從二手車月度走勢的規律來看，總體看基本處於年內各月基本持平的狀態，如果剔除 2 月的異常波動之外，基本一年從 3 月到 12 月份的銷量基本波動是很小的，呈現相對平穩的特徵。

由於二手車是逐年不斷增長的，所以月度之間也有逐步上行的趨勢，但是總體來看，應該說是年末稍有一些上行的趨勢。

歷年二手車在 7 月份下行並不是很明顯，這也體現了我們二手車的流轉與新車消費是截然不同的特徵。新車消費是淡季特別的低，而二手車淡季表現很好。

從 2021 年的表現來看，2021 年的秋冬季二手車車源短缺，銷量走的並不是很強的特徵，主要感覺也是因為晶片的缺損，導致新車的供給不足，二手車的消費價格回升，市場相對較好。

3、二手車的換手車齡增長

二手車市場的結構基本上來看是以三到六年的車為主，佔據核心的主力，而三年以內的車也相對來說佔到 25% 左右的比例，相對較強，兩者合起來佔到 60% 左右的比例。

總體來說，六成的車是六年以內的車，六年以上的車佔比相對較小，其中七到十年的車佔比 25% 左右，而十年以上佔比 15% 左右。

近期，十年以上的車的佔比在小幅的提升之中，這也體現了我們車市發展到停滯階段。由於近期車市發展速度相對較慢，前期的這些老舊車的佔比逐步的提升，這使十年以上的車的佔比有所提升。

2021 年以來的短車齡車源補充緩慢，尤其是 0-3 年車齡的車源與 2020 年相比並未增加，7-10 年減少，而 10 年以上車齡增速較高；在長車齡車源逐步提升成為常態的背景下，優質車源的獲取難度相對提升，競爭激烈。

4、二手車庫存週期

過去幾年二手車的庫存總體來看，處於 15 到 30 天的庫存為主的特徵。從去年年末缺芯以來 30 天以上的庫存佔到 60% 左右的比例，而 15 天以內的庫存相對佔比是比較小的。近期 30 天以上的庫存是相對比較高的，這段時間因為行業缺芯，又由於去年底到今年 30 天以上的庫存佔比相對增加比較多，增加了整個二手車經銷商的經營的壓力，體現了整個二手車的流轉速度在相對放緩的特徵。

5、國六車型逐步登場

隨著國五及以上排放標準的車型逐步進入置換期，其二手車市場中佔比明顯提升。2021 年國五及以上佔比 38.7%，較去年提升 2%；國三、國四、國五排放的二手車異地交易比重基本維持穩定，全國異地交易比重的提升主要是國四及以上車型交易的比重逐步提升帶動的，隨著國六標準車型逐步進入二手車市場，對全國異地交易比重的提升效用逐步顯現。

隨著中國汽車保有量突破 3 億臺的規模，二手車的滲出比例也在逐步的提升，尤其是目前經濟環境相對比較複雜，所以二手車的交易也會相對逐步的活躍。雖然說在近期出現了疫情的反覆，帶來了二手車市場執行的相對艱難，但是我們認為總體的需求仍是相對比較火爆的，尤其是政策對二手車支援力度不斷加大，也會拉動今年二手車市場仍有較好的發展空間。