Brian Watson 曾供職於著名風投機構 Union Square Ventures（簡稱 USV）。以投資人的身份，在創投圈摸爬滾打兩年後，Brian 寫下了自己對於這一行的看法和建議。供各位創業者和投資人一看。
我在 USV 潛心工作，為的是多學東西，給未來打下基礎。在風投機構上班聽起來風光，但也有辛酸。我失敗過，也成功過。但這都不重要，重要的是，周圍優秀的人帶給我成長。以下是我的個人總結，關於年輕人如何在風投機構生存，USV 如何運營，如何創辦一間公司，以及整體的行業趨勢。所有的一切，都讓我通過全新的視角來看待世界。
關於工作
即使全世界都不屑，你也要堅定自己的眼光。
- 不要在各種大型活動中浪費時間，除非它們真的能幫你更好地瞭解市場行情。
- 管理你所關注的物件。他們的思想會滲透到你的大腦，因此，要確保自己接受的都是有價值的資訊。
- 關注當下。集中精力學習，比囫圇吞棗、匆匆記筆記要高效得多。
- 你的職責是為公司帶來不同的思想和新奇的點子，而不是一味的拉投資。選擇自己感興趣的領域，並能貢獻自己的獨特見解更可貴。
- 做一個成功的 VC 很簡單，只要有足夠的信念，“眾人皆醉我獨醒”。即便不被他人認同，你也要保持眼光獨到、堅持己見。
- 願望無法被量化，但目標卻可以。理論上來講，有了願望才能有目標。所以，先設定一個願望，然後一步步觀察它。
- 發現意外的美好。隨機的參與各種會議，看看它們會不會給你意想不到的啟發。
- 不要害怕禮貌的拒絕。如果彼此都覺得並不合適，就別互相浪費時間了。
- 幫助所投公司招聘靠譜人才，這是提供價值的最高效的辦法了。
- 也許你只打算短期留在一家投資機構，但其他同事卻可能是賭上了大把歲月。因此，看待一筆投資時，你問的是這筆生意火不火，而他們關心的則是三五年後的長線發展。
- 如果你覺得機構應該給某個創業者投資，那麼你的角色就像“盜夢空間”的造夢師一樣。你要說服其他合夥人，讓他們發自內心的認為，這筆投資也符合他們的心願。因為人們都更青睞自己的想法，而不是被動接受他人的意見。
- 在公開的情景下做調查，集思廣益，借用群眾的力量幫你實現各種想法。
- VC 正演變成一項服務產業，最瞭解市場的人才能發現最好的專案。
- 有效運用資源。你有著各種各樣的圈子（朋友、同學、同事、所投資的公司），適當的時候學會向對的人求助。
- 風投就像看故事。記得每一個有趣的小段子，以及創業者的解決方案，因為歷史總是驚人的相似。
- 人們容易受到市場行情的影響，牛市大膽下注，熊市不敢出手。而作為投資人，為了長遠的回報，要保持心如止水，守住自己的價格底線，不為市場所動。
- 你的個人投資清單會不斷豐富，時常重新審視自己投資過的專案是個好習慣。
- 梳理自己的觀點，大膽講出來，並果斷實踐自己深信不疑的事業。
- 聲譽代表著一切，只為你認為有長期發展前途的專案投資。
- 如果你的投資理論不能用 140 字一言以蔽之，那麼說明你的條條框框太多了。
- 學會適應在公開環境下討論你的投資理論。
- 尋找一個有產品敏銳直覺和同理心的 CEO。
- 不要再一味對創業者說教，指導他們怎麼做；相反，為他們鋪一條路，促進他們相互學習。
- 最好的網路或產品都是先從小眾開始，在規模不斷擴大後才體現出價值。
- 資料永遠比使用者數目更有說服力，避免投資那些邊際利潤率在下降的公司。比如，一個產品使用者數目從 50 增加到 50000，但邊際利潤率卻從 2% 下降到 1.75%，說明這樣的公司不值得下注，再多的使用者數都不代表一切。
- 忠於你的合夥人。永遠不要忘記，是他們給了你信任，所以你要竭盡所能給予對方支援。
- 每週都要讓整個團隊集體碰個頭，相互交流，這是促進彼此瞭解團結的最好方式。
- 你可以使用蒙特卡羅模擬來預測資本預留（你將為接下來的投資儲存多少資本實力）。不過，資料唯有不斷更新，才能保證有效，資本分配也是門技術。
- 不要叫你所投公司去做額外的工作（比如填寫內部報告等），除非是對他們有明確價值的事情。
- 總有那麼一個時刻，決定公司價值的不再是使用者數目，而是利潤增長。
- 學會選擇——少做事，保持注意力集中。
- 小資本投入能給你帶來更多彈性空間，因為每年僅有幾個回報達到 10 億的早期投資機會。當你投出 1.5 億，並佔股 15% 時，你僅僅需要收回 10 億美元就可以保證回本。而隨著你投入的增加，需要的回報也就更多。
- 在管理投資組合公司時，有一個著名的“1/3, 1/3, 1/3” 原則。換句話說，對待所有投過的公司，要一碗水端平。通常，你會把大把時間花在那些在苦苦掙扎的公司，卻對發展良好的公司關注甚少。然而，所有公司的整體實力才能反映出投資機構的聲譽。
- 設立一個更後期的基金，對此前投的最好的公司加倍下注，這對你的早期基金能形成互補——既能為 LP 提供不一樣的風險回報結構，又能為達到更大規模的公司提供額外支援。
- 在種子輪融資時，你應該使用標準的 term sheet，並在基本的條款上與各方達成共識，才能把法律費用控制在低水平。
- 融資是價值與控制權的權衡。
- 通常來說，一筆成功的風投， 與投資人在創業公司董事會的數目成反比。
- 當創業者打算融資時，主動向潛在投資人提供簡略的每月最新情況介紹，這是與 VC 互動、保持 VC 興趣的好辦法。（但在把投資人列入清單時，最好先問一下，否則反而招致反感。）
- VC 都沒有太多心思和時間聽長篇大論，所以 PPT 最好都控制在 10-15 頁為佳。
- 如果在 Pitch VC 的合作伙伴時，始終是你一個人口若懸河唱獨角戲，相信我，這不是好現象。你要做的是，激起他們的興趣，讓他們自己討論。
- 一個好的 CEO 教練能改變太多。至於其他角色，找個靠譜的同輩導師就夠了。
- 好的企業文化就是整個團隊的成員感覺可以徹頭徹尾得相互依賴。
- 有效的限制往往能催生創造力。140 字文字讓你更有創造性，你的公司也同樣能在末路中激發潛能。
- 對未來有長遠的打算。思考兩年後公司的模樣，兩個月後產品的情況，6~12 個月後資金/團隊的走向，3~6 個月後的市場動態。
- 要敢於同使用者分享重要的商業資料。
- 產品開發和管理的方法有很多。有的公司先設計再程式設計；有的先寫份新聞稿再去做產品；還有的是做完頭腦風暴，再去排列產品特徵的優先順序順序。每種方法都沒有對錯之分，選一個適合自己團隊的就好。
- 在團隊內部設定一個 deadline，並提前把局外人的彈性時間計算在內。切記避免模糊不清的 deadline。
- A/B 測試比使用者測試有效的多，為了保證精確，你可以選擇在特定人群中展開測試。人們會說謊，但資料永遠真實。
- 合作意識比追求意見一致更為重要。主動地溝通，設定清晰的 KPI，並保持強烈的團隊意識。
- 最牛逼的產品往往是“簡單卻完美”。為使用者提供快捷、輕鬆、愉悅的體驗。
- 一旦有了核心產品，你的目標就應該是使用者增長、商業化，以及，帶來幸福感。
- 規矩不是死的，它們時刻發生著變化。你也許不能製造大事件，卻能借勢把現有的小事做得更好。所以，看準局勢，乘勝追擊。
- 如果你沒被“索引”，是永遠不會被人發現的。
- 當與遠端的團隊溝通時，每位成員（甚至是總部的員工）都應採用相同的溝通系統，從而讓遠端的同事能平等地發聲。
- 你面試他人時，詢問他們對現在或者過去的工作有何不滿。你能從他們的回答中瞭解到他們的為人，並判斷他們究竟合適與否。
市場總是如此多變，人們樂此不疲追逐最潮最新鮮的話題。對於當下發生的事情，你應該有獨立的觀點，同時願意保持思維的開放，順勢而變。
- 未來是開放、隨性和移動的。在圖片領域，Instagram 做到了；在部落格的世界裡，Twitter 成功了。
- 內容最終會是免費的。
- 捆綁服務會趨向於非繫結的形式，並以一種全新的維度重新組合。正如報紙走向部落格，並最後演變出了 Twitter。
- 我們使用的網路正在從獨立封閉轉向輕型、富有互動性。
- 當前的市場環境對創業者們越發有利，而他們也希望瞭解自己在投資人心中的形象。
- 對於企業併購交易，任何一個 10 倍回報的交易都是相當可觀的。
- 當你的公司現金流為正，並且贏利前景明朗，就是時候考慮上市了。增長壓倒一切，隨後是規模和利潤。
- 公開資本市場的投資人傾向於高使用者粘性的公司，尤其是在 SaaS 領域。高粘性意味著高回報。
- 矽谷奉行過程最優化（例如 Dropbox 會思考 ：“我們如何變得更快、更高效？”）；而紐約卻重視理解大眾（比如 Etsy 會思考：“我們要如何把它帶到線上？”）兩者談不上好壞之分，但有不一樣的影響。
- 資料是一門藝術，而不是冷冰冰的科技。它們是我們從周圍世界得到的洞見。
- Hacking 是新的 blogging。而 Apps 已經成了內容，你應該製造儘可能多的 Apps。
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