德勤諮詢：中國建築行業2020年度回顧及未來展望（附下載）

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本報告通過對全球建築行業的概況掃描，重點分析中國建築行業2020年度的發展及未來的展望，幫助您瞭解和評估未來幾年中國建築行業的相關挑戰和機遇。2020年，全球前100名的建築企業銷售總額增長3.7%，而市值減少7.4%。從中國建築行業相關企業近幾年的發展趨勢來看，我們關注到“國際化”和“多元化”是中國建築企業的兩個關鍵詞。

報告對10家中國主要建築行業上市公司的多元化經營和側重領域進行了整體分析。除此之外，公募REITs的正式出臺對於建築行業也有著深遠的影響。在“十四五”時期重視生態文明的新發展格局下，建築行業何去何從？在實現“雙碳目標”的願景下，中國建築業如何實現減排並推動多產業、全價值鏈綠色發展？

全球建築行業概覽

全球建築行業上市公司排名

全球建築企業100強企業2020年取得的總收入金額為1.51萬億美元，較2019年增加3.7%。按地理區域分類，收入最高的公司來自中國、歐洲(尤其是法國和西班牙)、日本、美國及韓國。像往年一樣，中國建築集團，其於2020年報告的收入約為2,340億美元，引領榜首。第二、三名則由中國中鐵及中國鐵建包攬，約佔全球建築100強總收入的34%。

市值排名前30的全球建築企業

2020年，由於新冠疫情產生的不確定性導致建築企業市值總體下降6%。前30強中，中國及日本企業較2019年呈現明顯萎縮，總市值分別下跌16%和14%。2020年，在全球建築30強中，按銷售額排名靠前的中國企業的市值均出現下跌。2021年以來，建築企業市值保持穩定，中國主要的建築企業市值未出現明顯反彈。

中國建築企業近年發展趨勢

國際化業務

2020年，在新冠肺炎疫情、西方主要經濟體對外政策失衡的衝擊影響下，中國建築企業的國際化程式受到較大影響，外部環境的不確定性風險進一步加大。據商務部統計，2020年中國對外承包工程業務完成營業額1,559.4億美元，同比下降9.8%；新籤合同額2,555.4億美元，同比下降1.8%。目前雖然中國國內疫情已經得到有效的控制，但在世界其他國家和地區，疫情形勢依然嚴峻，儘管如此，投資和發展基礎設施仍然是全球主要國家提振經濟的重要解決方案。

從海外業務的收入佔比來看，作為中國最大的國際工程承包公司，中國交建的境外收入無論從絕對值還是佔比上均在中國建築企業中處於領先地位，2020年度境外收入規模接近1,000億元人民幣，佔比超過15%，這主要得益於中國交建在道路橋樑、港口等領域的競爭優勢。

10家中國主要建築行業上市公司

多元化業務開展

中國建築行業企業，特別是諸如中國建築等大型建築類央企，一直在致力於多元化經營。一方面利用自身資源和能力在投資、設計、運營、服務等實現縱向一體化的經營，另一方面，也在房地產開發、資源開發、裝備製造、物流等領域實現相關多元化的橫向發展。

公募REITs對建築行業的影響

2021年6月21日，首批基礎設施公募REITs試點專案在滬深交易所正式掛牌上市，從發改委和證監會於2020年4月出臺《關於推進基礎設施領域不動產投資信託基金(REITs)試點相關工作的通知》，歷時一年有餘，中國公募REITs終於迎來了歷史性的時刻。中國主要的建築企業均存在“投、融、建、營”完整鏈條的基礎設施專案，基礎設施公募REITs的推出，實現了基礎設施領域的投融資閉環，將有助於中國建築企業形成良性投資迴圈，拓寬基礎設施專案投資建設的資金來源和中國建築企業的再投資能力。

中國建築行業企業分析

2020年，10家中國主要建築企業實現營業收入總計人民幣5.5萬億，較2019年度增長13%，其中，中國建築實現營業收入人民幣1.6萬億，為中國唯一一家營業收入超過萬億的企業。從10家企業收入佔比來看，中國建築遙遙領先，2016年至2020年實現收入額均佔10家主要建築企業總收入的27%以上。從市值變化情況來看，2020年10家中國建築企業總市值較2019年下降約14%，且較2019年各家市值均處於下降趨勢。從海外收入情況來看，中國建築與中國交建一直在該領域保持領先。受疫情影響，儘管全世界建築行業總產值在2020年出現了整體下滑，但中國依然取得了1.3%的正向增長。

中國建築工程行業海外併購作為“一帶一路”走出去的重要實踐行動，近年來交易數量和金額均保持穩定。同時，中國政府提出的“30·60”碳達峰及碳中和等倡議將為中國建築工程行業帶來新的挑戰和契機。在第十四個五年計劃中，中國政府強調了環境、社會和治理 (ESG) 理念以及高科技的發展，重點是可持續性的方針和尖端技術的應用。這些都會激勵建築工程從業者尋求新的技術解決方案或購買更環保的高階材料，同時也會推動企業通過併購的形式獲得轉變。

中國建築行業“十四五”展望：緊抓大勢，順勢而為

傳統建築企業處於建築產業鏈中游環節，整體發展受以建築原材料、勞動力等為代表的專案要素成本攀升影響較大。在“新冠疫情”影響下，專案工期進一步拉長，資金回籠減慢。此類挑戰將倒逼建築企業聚焦精細化管理和科技手段以實現降本增效，並進一步豐富現有業務組合尋求更高利潤價值。基於行業研究和調研，並結合我們服務建築行業客戶所積累的經驗，我們總結出建築行業“十四五”時期發展的兩大核心詞：“轉型”、“升級”。

“轉型”

轉型既是市場的需要，也是企業高質量發展的需要。建築企業從傳統的“建造商”逐步轉型為“建造商+投資商”。同時行業標杆企業則會在此基礎上，實現向“城市運營商”角色的大跨越轉型，在投資、建設的基礎上進一步增強對城市綜合資源的優化配置和整合運營能力，提供城市綜合配套服務，獲取可持續的利潤價值。

“升級”

升級既是“產品”的升級，也是“技術”的升級。產品升級則體現在由傳統技術簡單、競爭激烈、利潤率低的專案升級為技術複雜、商業模式複雜但利潤率相對較高，能發揮產業鏈優勢的專案。

技術升級則體現於建築企業“數智化”層面。“十四五”期間，在智慧建造大趨勢下，各類先進技術的廣泛應用將會帶來建造方式的變革。通過人工智慧與高階資料分析，建築企業可以構建更完整高效的資訊化系統，從最開始的投標過程到具體工程管理成本，實現資訊及時互通，提升施工效率。通過BIM（Building Information Modeling）技術與VR相結合，將能更高效地通過沉浸式精準設計，降低專案管理成本，實現降本增效目標。

可持續建築：中國建築業與碳中和

中國政府在2020年宣佈了2030年二氧化碳排放達峰、2060年碳中和的氣候承諾。建築行業作為三大能源消費行業之一，在邁向碳中和之路上承擔了重要使命。

中國綠色建築的發展在“十三五”時期經歷了全面發展，到2022年，中國城鎮新建建築中綠色建築面積佔比將達到70%。技術方面，環保材料的使用、光伏、光熱技術與建築的結合、裝配式建築的發展、被動式技術與能源數字技術提升建築運營能效、低碳建築與低碳交通的結合等新技術的發展推動建築節能減排。房地產行業對環境效益日益重視，將綠色發展與高質量建築結合，打造新型核心競爭力正在成為趨勢。綠色建築與房地產企業減排行動為建築業碳中和奠定了堅實基礎。在能源系統和工業、製造業脫碳程式不斷推進的前提下，建築業的全價值鏈排放總量也應隨之下降，如何加速推進建築業零碳發展、助力中國碳中和目標提前實現，德勤提出以下建議：