國際貨幣基金組織週二釋出的《世界經濟展望》更新報告預計，全球經濟增速將與4月預測值保持一致：2024年增速為3.2%，2025年為3.3%。

亞洲經濟活動走強

新興市場和發展中經濟體的增速預測值上調，這是由亞洲經濟活動走強推動的。東南亞今年的經濟增速預測值上調至7.0%，這一變化反映了2023年增速上調的影響以及私人消費前景的改善，尤其是在農村地區。

服務業通脹持續

報告表示，服務業通脹正阻礙降通脹的努力取得進一步成果，使得貨幣政策迴歸常態的過程變得更加複雜。

報告認為，在貿易緊張局勢升級和政策不確定性上升的背景下，通脹上行風險有所增加，這使利率更可能在更長時期內走高。報告指出，應謹慎安排政策組合的順序，以實現價格穩定並補充業已減少的緩衝。

報告顯示，今年年初，全球經濟活動和世界貿易企穩回升，亞洲地區的強勁出口刺激了貿易活動。與今年4月《世界經濟展望》預測相比，許多國家第一季度經濟增長意外提速，而日本和美國的增長則出乎預料地明顯放緩。美國經濟在經歷持續強勁的出色表現後，出現了超預期的增速放緩，這反映了消費趨緩以及淨貿易帶來的負面作用。日本經濟意外出現負增長，原因在於出現了臨時性的供給擾動，這與第一季度一家主要汽車製造廠商的停產有關。相比之下，在服務業活動改善的帶動下，歐洲出現了經濟復甦的跡象。

全球金融環境保持寬鬆

報告表示，長期收益率已總體上行，這與政策路徑的重新定價相一致；但企業的高估值使金融環境保持了寬鬆，大致處於4月《世界經濟展望》的水平。然而，收益率的上升很可能給財政紀律帶來壓力——部分國家無法控制支出或實施了增稅，已經使財政紀律承壓。

前景尚不明確

報告指出，總體而言，與2024年4月《世界經濟展望》相同，經濟前景面臨的風險保持平衡，但一些短期風險愈發凸顯。這些風險包括，因服務業通脹下行缺乏進展而產生的通脹上行風險，以及貿易或地緣政治形勢再度緊張所帶來的價格壓力。

確保經濟能夠應對未來的挑戰

報告表示，隨著產出缺口開始縮小以及通脹消退，政策制定者面臨兩項任務：一是堅持不懈地恢復價格穩定，二是解決近期多場危機的遺留問題，包括補充失去的緩衝以及持久地提振經濟增長。短期內，這將需要對政策組合進行仔細校準和排序。在通脹上行風險，包括外部渠道帶來的上行風險已經顯現的國家，央行應避免過早放鬆政策，並對在必要時進一步收緊政策保持開放態度。

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