顛覆有效市場的認知：市場無效率假說

          顛覆有效市場的認知：市場無效率假說

市場是動態有效的。用一種力，把市場往完全有效的地方推。
市場對一個資訊的反映，是由完全無效 到 完全有效的過程。一個資訊從無效到完全有效的反映在價格上的時間， 而這個反應速度 我們近似看成市場無效化的比例。
我們發現：資訊的獲取難度，處理難度 和 市場反映速度成反比。也就是 資訊獲取越難，處理越難，市場的對這個資訊反映速度越慢。而反映速度越慢，反映時間越長，風險也就越大，而受益也就越高。因為在這個資訊上面市場反映速度越慢，市場的無效程度越高，套利空間也就越大。
所以我們發現，
利用短期波動獲利的利潤空間 < 市盈率等會計計算獲利的利潤空間 < 價值投資的利潤空間（研究商業模式，管理層和實地考察驗證）
而
利用短期波動獲利的速度 > 市盈率等會計計算獲利的速度 > 價值投資獲利的速度

所以，因為價值投資門檻高， 也就是 專業化能力比較強，資訊整合和處理需要能力需求比較高，這一塊的市場無效比例比較高， 而無效比例越高，代表市場反映時間越長，風險越高，盈利空間越大。