摩根士丹利分析師James Faucette與他的團隊在近期公佈的研報中表示，比特幣的真實價值可能是零。
Faucette指出，目前還很難對比特幣進行估值，它與貨幣不一樣，與黃金也不同。他提出了幾個有意思的問題並給出了他的答案。
比特幣是貨幣嗎？不是。比特幣沒有利息。
比特幣像數字黃金嗎？也許是。但比特幣沒有內在的用途，不能像黃金一樣，可用於工業與珠寶業。
比特幣在過去30個交易日的日均成交量是30億美元，而外匯市場的成交量是5.4萬億美元。
Faucette稱，如下圖所示，幾乎沒有線上零售商接受比特幣，接受程度也在萎縮。
他表示，“如果沒有人接受這種支付方式，那麼它的真實價值應該是零。”