當金融危機發生的時候，華爾街內部人士如何賺錢？誰更有可能獲得內幕資訊？那些口口聲聲說沒人料得到危機來臨的高層真的不知道風險有多大？最近的兩份學術報告或許可以給出一些答案。
International Business Times 一篇文章介紹，報告利用大資料對金融危機中的行為模式做了分析，其中一個結論是有政府背景的企業高管會交易那些非公開資訊，例如危機發生後政府是否會出手救助，另一個結論是，許多人士非常清楚他們的所作所為會導致風險累積，進而爆發危機，因此他們會在危機到來前儘量拋售個人持倉。
交易內幕資訊
第一份報告使用公開資訊來追尋與政客關係密切的個人在2007年金融風暴之後從事內幕交易的情況。
“這部分人士在危機中有明顯的資訊優勢，而且會利用這種優勢做交易。”科羅拉多大學、史丹佛大學、納瓦拉大學和賓夕法尼亞大學共同參與的研究報告顯示。
在獲得7000億美元TARP救助的497家金融機構的7300名主管中，上述研究團隊著重尋找那些有過監管機構或者國會工作經驗的人士，並且發現，有政治關係的銀行董事會通常在金融危機中選擇更多地進行交易。
換句話說，儘管理論上政府“祕密”決定哪些機構可以得到救助，救助名單外界很難獲得，但有政治背景的人士所做的交易好像他們已經清楚地知道了這些訊息。
這些內幕資訊給他們帶來了實實在在的收益，三天就可以獲得4-5個百分點的回報。此外他們在政府決策公開的前的30天所做的交易是平均交易量的三倍多。
心知肚明
第二份報告的研究重點是這些銀行高管是否一開始就知道金融危機會爆發。在金融危機發生後，相當多的金融人士宣稱他們事先並未預料到事情會這麼嚴重。
花旗集團的高管Robert Rubin曾發表過這段評論：沒有人提前做好了準備，週期性風險的低估和房地產泡沫一起席捲而來，就連3A評級也是有問題的，沒人能想到這種低概率的事情會變成現實。
但是研究人員發現，事實可能並非如此。他們找到了SEC披露的170家公司頂級高管所做的股票交易記錄，並將銀行管理層減持公司股份的情況與公司股價在危機期間的表現做對比，他們發現那些對房地產投資有更大敞口的公司，這種關聯性尤其強烈。
“我們的研究表明，這些內部人士深知銀行的風險有多大，他們並沒有對未來保持過度樂觀，因此在危機前他們選擇賣出個人持有的公司股份。”研究人員表示。
來自：華爾街見聞