事件背景

北京時間5月23日，盛大遊戲(Nasdaq:GAME)釋出了截至3月31日的2013財年第一季度未經審計財報。報告顯示，盛大遊戲2013年第一季度淨營收10.85億元人民幣(約合1.73億美元)，環比增長0.28%,同比減少21.89%；淨利潤2.45億元人民(約合3910萬美元)，同比減少27.3%，環比增長14.5%。

易觀分析：

EnfoDesk易觀智庫研究發現，2013年第一季度盛大遊戲整體營收增長繼續呈停滯狀態，比上個季度僅微增0.3%，比去年同期減少21.89%，已連續三個月同比負增長。本季度盛大遊戲淨利潤較上一季度觸底後有所提升，達到2.45億人民幣，環比增加14.5%，但仍不及去年同期水平，同比下降27.3%。盛大遊戲自上個季度營收被暢遊超過跌出前三之後，本季度再次不及暢遊，無緣前三。

《時空裂痕》不及預期，網遊收入進一步下滑

根據財報顯示，盛大遊戲本季度MMO遊戲業務整體收入進一步下滑，為9.76億人民幣，去年同期為13.61億元人民幣，上季度為10.52億元人民幣。其營收下滑的主要外部因素為，受到中國網路遊戲行業整體疲軟的影響和第一季度新年、春節等季節性導致的玩家活躍度下降；而其自身內部因素為，遊戲產品線出現斷層，老牌遊戲營收遭遇瓶頸，而新品遊戲未能成為新的營收增長點，新老遊戲青黃不接。

具體表現為，《龍之谷》、《永恆之塔》、《傳奇》系列等盛大傳統的營收主力遊戲進入遊戲生命週期，使用者活躍度和付費意願持續下降，其第一季度平均月度活躍使用者數（MAU）為1880萬，平均月度付費使用者數(平均MPU)為340萬，分較上季度下降2.1%和1.2%。而以《時空裂痕》為代表的新遊戲，未能立馬扛起營收主力的重任，與市場尚在磨合階段。特別是《時空裂痕》在第一季度公測時，與中國市場水土不服表現明顯，整體遊戲尚需進一步優化。

手遊投入初現回報，第一季度營收過億

和盛大遊戲本季度端遊業務疲軟相反的是手遊業務的爆發性增長。根據財報顯示，其第一季度營收達到1.07億人民幣，較上一季度的820萬人民幣飆升13倍，比重接近整體收入的10%。手遊業務的收入極大的彌補了MMO遊戲業務的放緩。這主要歸功於其控股的韓國子公司Actoz在代理運營《百萬亞瑟王》上的極大成功。《百萬亞瑟王》貢獻了第一季度大部分的手遊收入。EnfoDesk易觀智庫認為盛大遊戲在手遊領域的佈局已初顯成效，這對盛大遊戲在營收結構的穩定上會產生重要影響，短期來說能夠彌補端遊業務的弱勢，緩解產品空檔期所帶來的營收下滑，長期來看盛大遊戲已在移動遊戲領域拔得先機，產生積累優勢，有助於未來全面發力移動遊戲。

EnfoDesk易觀智庫預計，隨著《百萬亞瑟王》第二季度在臺灣的推出和國服在今年夏季上線，移動遊戲業務整體營收比重將進一步提升。而MMO遊戲業務由於沒有新遊戲推出，將會繼續在停留調整階段，整體營收將保持在現有量級的規模。