1. “你們說我們是社交媒體網站，我們說自己是廣告發布系統。”
在投資者和粉絲的期盼之中，Twitter終於在今年9月提交了上市申請。在上週四，該微博網站稱，它的股票價格區間為17-20美元，估值為111億美元。它有望成為近些年最受歡迎的股票之一，這不僅是因為它的使用者數量增長非常迅猛——已從三年前的4900萬增加到了今年第三季度末的2.32億；而且是因為它的影響範圍非常廣泛，從政治一直延伸到了娛樂行業。
社交網路專家稱，Twitter在公開上市後可能會做出一系列調整。首先，它可能會更有針對性地釋出廣告。在今年7月，Twitter宣稱，它不久將會在美國嘗試釋出廣告，“顯示使用者感興趣的品牌商和企業的推廣內容”。Twitter在一項宣告中舉例說，零售商可能會向Twitter提供其使用者訪問零售網站的相關資訊，而Twitter將通過這些使用者的Twitter賬戶向他們展示來自零售商的推廣資訊。（那些希望保護隱私、不希望接受這些推廣資訊的Twitter使用者，可以在其賬戶設定中去掉“推廣內容”框中的鉤。）
而在今年9月，Twitter宣佈已收購移動廣告公司MoPub。收購MoPub公司有助於Twitter根據其使用者的習慣，在智慧手機和平板電腦遊戲中更有針對性地釋出廣告。在提交給美國證券交易委員會的招股說明書（又名S-1檔案，包含有該公司的整體業務模式和財務資訊）中，Twitter聲稱計劃發展MoPub公司，“將廣告業務擴充到整個移動生態系統中”。社交媒體培訓公司SocialFresh的CEO詹森-凱斯（Jason Keath）說，此次收購案將會讓Twitter 更深入地進入廣告領域，“這讓它變得更像是一家廣告公司，而不是一家帶有廣告產品的社交網路。”
根據Twitter公司的S-1檔案，廣告是其主要的、日益增長的營收來源。在2012年，該公司的營收額約為3.17億美元，其中85%的營收來自於廣告。在今年截至9月30日的九個月中，該公司的廣告收入佔其全部營收的89%。
Twitter發言人稱，該公司並未就此發表任何評論，因為該公司正處於上市前的“靜默期”。而美國證券交易委員會已嚴禁公司發表任何可能影響其股票價值的言論。但是，這名發言人指出，Twitter網站上有一些相關的方針政策。
2. “我們很瞭解使用者——不僅僅知道他們在Twitter上做什麼。”
Twitter會根據其使用者在該網站上的行為來收集相關資訊——他們關注的人群、所在的地理位置以及經常參與的話題。但是，它的觸角延伸範圍遠不止如此。凱斯稱，現在很多網站上都有Tweet按鈕，它可以讓使用者迅速在Twitter上釋出某個網頁的連結，也可以充當跟蹤裝置，讓Twitter知道使用者正在訪問哪些網站。（當然，Twitter並不是唯一具有這種功能的公司；例如，Facebook的“贊”按鈕，也具有這種功能。）而且，即使使用者不點選這些網站上的Tweet圖示，Twitter（像Facebook一樣）也能夠收集到這些資訊。
消費者能夠輕而易舉地限制各家公司（包括Twitter）跟蹤其網路活動。例如，他們能夠在其網路瀏覽器中選中“拒絕跟蹤”選項。Twitter發言人拒絕就此發表評論，但是指出了該公司對於使用者賬戶設定的方針政策：例如，在登入Twitter後，使用者就能夠去掉安全設定下的“根據我最近的網站訪問記錄來個性化Twitter”框中的鉤。
而且，Twitter的資訊收集能力還讓它在資料收集行業中佔有一席之地。在Twitter使用者使用協議的不同條款中，Twitter均保留了分享、重新利用和處置使用者活動資訊的權利。而且，這些資訊還能夠讓Twitter從中受益。根據Twitter的S-1檔案，在2013年前九個月中，Twitter從資料授權中獲得了4730萬美元的收入，約佔其全部營收的11%；較去年同期增長了36.3%。該網站還允許其他公司付費訪問其網站上釋出的各種訊息和其他使用者資料。在其S-1檔案中，該公司表示它的資料合作伙伴可能會利用其Tweet訊息來“識別使用者的情緒、影響力和其他趨勢”。該公司還舉例說，有一個開發者就利用Twitter上的內容，為品牌商、媒體公司和政治宣傳活動提供研究報告，讓他們知曉Twitter上的人們如何評價他們。
3. “在Twitter上找工作？風險都是你自己的。”
越來越多的僱主開始利用社交媒體來決定是否錄用某個求職者。在2011年人力資源管理協會實施的一項調查活動中，18%的僱主在招聘過程中均利用社交網路如Twitter、Facebook和LinkedIn來篩選求職者；而在2008年，這個數字僅為13%。
即使有工作的美國人也逃不脫僱主的審查。從2010年底到2011年初，33%的接受採訪的公司均表示，它們會對違反其社交媒體使用政策的員工採取懲罰性的措施。員工們一般會建立兩個獨立的Twitter賬戶，一個用於個人生活，一個用於工作。但是，這並不能給他們提供多少保護。人力資源管理協會的發言人凱特-肯尼迪（Kate Kennedy）稱，不同公司制定的社交媒體使用政策並不相同，有些政策的效力甚至可以延伸到個人賬戶。即使員工釋出的是與工作無關的訊息，只要其內容不當，公司也可能對他們進行懲罰。
Twitter發言人稱，每個使用者都應該對其釋出的內容負責。
4. “竊者時刻盯著你的動態資訊。”
據MetLife Auto & Home機構進行的一項問卷調查顯示，15%的美國人在離家的時候會用社交媒體來發布最新訊息。Twitter使用者在出門度假時會在該網站上釋出旅遊的照片。2011年英國的一項調查發現，這樣的訊息會幫助竊者確定他們的下一個行竊目標。
當然，Twitter並不是使用者暴露個人重要資訊的唯一網站。大多數社交媒體網站均允許使用者公佈他們的地理位置，如果竊者跟蹤他們釋出的帖子，他們就能夠輕易地摸清這些使用者不在家的時間。Twitter使用者面臨的一個問題是，任何人都能夠看到他們的動態資訊——除非他們鎖定自己的賬戶。（專家稱，很多使用者都不會選擇鎖定自己的賬戶，因為這樣一來就會大大減少他們的粉絲數量。）Twitter稱，它的地理位置標註功能在預設狀態下是關閉的，而且它還會自動剔除上傳到該網站的照片中的地理位置資訊。
與此同時，執法部門已開始使用社交媒體網站來抓捕騙子。在2011年，美國紐約警察局就已設立了“社交媒體部門”，專門跟蹤社交媒體網站，包括Twitter和Facebook，抓捕那些吹噓自己盜竊或其他犯罪經歷的人。
5．“我們知道你住在哪兒，別人也都知道。”
有些Twitter使用者可能並不介意暴露自己的地理位置資訊，但是有些使用者可能根本就沒有意識到自己已暴露了這樣的資訊。這些資訊可能會讓他們陷入巨大的麻煩之中。例如，前男友或潛在的跟蹤者可能會利用這些資訊來密切關注他們的一舉一動。
在今年9月，南加州大學曾發表了一份調查報告。該報告分析了一週內的1500萬條Tweet訊息，結果發現，大約6%的Twitter使用者曾一度允許該網站在每條訊息中列出他們的地理位置。甚至連那些未選擇地理位置標註功能的使用者，也會不經意地洩漏他們的地理位置資訊。該研究還發現，在使用者沒有選擇地理位置標註功能的情況下，他們釋出的訊息中也有17%的訊息洩漏了他們的地理位置資訊，有的甚至精確到了他們所在的城市。南加州大學研究學專業的研究生克里斯-魏德曼（Chris Weidemann）稱，Twitter使用者往往在他們釋出的訊息或照片中洩漏了他們的地理位置。“大多數人並不明白，他們已洩漏了足夠多的資訊。”他說。
在極端的情況下，Twitter使用者會暴露他們確切的地理位置。根據該項研究，超過2%的Tweet訊息，約合每天440萬條訊息，暴露了使用者確切的地理位置資訊。它通常發生在這樣的情形之下：Twitter使用者選擇了地理位置標註功能，與此同時，他們會發布訊息稱自己已經到家，這樣一來就暴露了自己家庭的住址。
Twitter稱在預設狀態下地理位置標註功能是關閉的，而且它也刪除了使用者上傳到Twitter的照片中的地理位置資訊。但是，它無法刪除使用者上傳照片中的各種景點：照片中某些著名的旅遊景點或位置足以透露使用者的地理位置資訊。
6. “我們不會真的杜絕網路欺凌的現象。”
據美國投行Piper Jaffray在今年10月釋出的一項調查顯示，Twitter已超過了Facebook，成為最受青少年歡迎的社交網站。26%的青少年主要使用Twitter，23%的青少年主要使用Facebook及其旗下的Instagram。但是，哪裡有青少年，哪裡就會有欺凌現象發生。在Twitter上，這種行為可能非常令人討厭，因為如果有人搜尋被欺凌者的名字，那麼有關他們的負面訊息就可能出現。而且，那些試圖阻止欺凌者收聽他們訊息的受害者，往往無法阻止欺凌者繼續釋出訊息詆譭他們。
美國威斯康星大學歐克萊爾分校的犯罪學教授兼網路欺凌研究中心的聯合主管賈斯汀-帕欽（Justin Patchin）稱，社交網站在青少年群體中的流行，將他們放到了遭受網路欺凌的危險境地，因為青少年在這些平臺上可以暢所欲言，而不會受到任何管制。根據該研究中心在過去三年中所做的幾項調查研究，大約20%的10-18歲的青少年表示曾遭受過網路欺凌。而根據威斯康星大學麥迪遜分校的一項獨立的調查研究，Twitter上每天釋出超過1.5萬條欺凌別人的訊息。
網路欺凌現象並非Twitter所獨有。該網站允許使用者將其網頁設定為私密狀態，從而阻止別人閱讀他們釋出的訊息。Twitter在其網站上建議使用者取消關注他們不喜歡的人，從而結束相互之間的交流。如果這些人不斷做出冒犯的舉動，使用者可以考慮阻止欺凌者，或向Twitter網站進行舉報。如果使用者的人身安全受到威脅，他們甚至可以列印或截圖其網路欺凌證據，並交由警方處理。Twitter甚至暗示，如果使用者屢教不改，持續釋出威脅別人的言論，該網站可以考慮關閉其賬戶。該公司的政策還稱，它的服務並不是為13歲以下的兒童準備的。
7. “股票資訊很充足，但不一定可靠。”
一些分析師聲稱，Twitter能幫助預測股價的走勢，從而給投資者指明方向。在2011年，由印地安那大學和曼徹斯特大學教授聯合發表的一篇學術論文稱，Twitter使用者的情緒有助於預測短期內（1-4天后）的股價變化。例如，當人們釋出的訊息顯示他們越來越焦慮時，道瓊斯工業平均指數通常會下跌；反之，當這些訊息顯示人們越來越放鬆或冷靜時，道瓊斯指數就會上漲。
很多人似乎都認同這項研究結果。很多公司開始分析Twitter上的訊息，以預期股價的走勢。一旦他們瞭解了Twitter使用者的情緒，他們就會及時地告知他們的客戶，從而讓他們在預計股價會上漲的時候買進，在預計股價會下跌的時候出售。提供此類服務的Market Prophit公司創始人兼CEO伊格爾-崗塔（Igor Gonta）稱，在8月13日，億萬富翁卡爾-伊坎（Carl Icahn）在Twitter上釋出訊息稱，他的公司已大量購進蘋果股票，他認為蘋果股票的價值被人們低估，而且當天他還與蘋果CEO蒂姆-庫克（Tim Cook）進行了交談。之後，他的公司立即告知客戶蘋果的股價可能會上漲。果不其然，蘋果的股價當天收盤時上漲了將近5%，股價達到了六個月以來的新高。
在其S-1檔案中，Twitter聲稱它出售的某些資料“可能與使用者的投資組合有關”。該公司稱，它會向資料合作伙伴提供“可操作的資料”訪問權，以便讓它們從中“尋找可能影響經濟決策的線索”。
然而，在Twitter上尋找股市變動的蛛絲馬跡也有其風險。例如，在今年9月聯邦儲備局會議的預備期，Twitter上就有很多訊息錯誤地認為，聯邦儲備局可能會縮減債券購買計劃。這種觀點讓很多投資者在其債券升值前就匆忙拋售了出去。
8. “我們在與垃圾郵件傳送者和黑客的鬥爭中漸漸失去優勢。”
並非所有的Twitter使用者都是真誠的。很多使用者不懷好意。Twitter在其S-1檔案中估計，“虛假或垃圾賬戶”約佔其月活躍使用者數量的5%，約合1160萬。實際的數字可能還要高一些。垃圾郵件傳送者包括通過電子郵件傳送或在Twitter上釋出誤導性連結，誘使使用者下載惡意程式的賬戶持有者。對於廣大使用者來說，如果垃圾Tweet訊息和郵件資訊攜帶病毒，那麼它們就會產生很大的破壞力。在S-1檔案中，Twitter稱使用者數量的持續增長可能會讓垃圾郵件傳送者更瘋狂地“濫用”該平臺；Twitter還稱它準備努力“與垃圾郵件作鬥爭，包括暫停或終止它認為是垃圾郵件傳送者的賬戶，並調整演算法，集中整治各種肆無忌憚的活動。”
但是，黑客已成功繞過了Twitter的安全防護措施。在2013年第一季度，Twitter的系統被黑。該公司宣稱，黑客可能已獲取了大約25萬名使用者的使用者名稱、電子郵箱地址、訪問令牌（在使用者訪問某個網站期間，該網站伺服器分配給使用者的獨特編號）和加密密碼。Twitter在其網站上聲稱，一旦發現有黑客入侵，它就會立即採取各種應對措施，包括重置密碼、取消相關賬戶的訪問令牌以及通知受影響的使用者及時建立新的密碼。在今年8月，敘利亞電子水軍黑了Twitter的一個域名twimg.com，更改了某些Twitter使用者的圖片背景。Twitter在一項宣告中稱，在入侵事件發生後不到兩個小時，它就恢復了這個域名；而且，使用者資訊沒有被感染。
9. “我們很熱門，但是沒有盈利。”
儘管人氣很旺，但是Twitter仍然沒有實現盈利——它的虧損額在繼續擴大。據Twitter的S-1檔案顯示，在今年前三個季度中，它的淨虧損額為1.339億美元；而且去年同期的淨虧損額為7070萬美元。而且，Twitter的使用者數量增長速度也開始放緩。在截至9月30日的第三季度中，它的月活躍使用者數量平均為2.317億，較第二季度末增長了6.13%。相對而言，在去年同期，季度環比增長率為10.6%；在2011年同期，季度環比增長率為17.9%。
在過去幾年中，雖然Twitter的營收一直在增長，但是它的成本也在逐日攀升。有專家指出，該公司一直積極投資研發，從長遠來看，這樣的做法應該能夠幫助它盈利。在今年前三個季度中，它總共投入了超過1.991億美元到研發部門，較去年同期增長了153%。
Twitter在其S-1檔案中預計它的成本會繼續攀升：它準備擴充其美國和國外的業務、發展技術基礎架構以及投資研發部門等等。
10. “我們的股票已開始交易——在內部。”
投資者可能很高興終於有機會買賣Twitter的股票了。但是，據Twitter的S-1檔案披露，它的股票交易其實早已開始了。在公司公開上市前，它的內部人士——如創始人或其天使投資人——已持有部分股票，並能夠在私募市場或各種網路交易市場進行銷售。股東需要獲得公司的批准才能進行這樣的交易。很多創業型技術公司這樣做的目的就是為了留住員工。（很多技術公司會給其員工贈送大量的私股，如果員工急需用錢來購置房產，那麼他們就可以在私募市場上銷售這些股票。）
在這種私下交易過程中，股票往往會獲得升值，尤其是公司準備上市的階段。“投資者介入的越早，拿到的股價越低，就越有可能賺大錢。”Market Prophit公司的崗塔說。
但是，很多投資者根本得不到這種潛在的收益。只有所謂的授信投資者才可以買到股票。根據美國證券交易委員會的規定，這些個人投資者將需要超過100萬美元的淨資產，或在過去兩年中年收入超過20萬美元。有時候，這樣的收入水平也不夠。那些選擇在二級市場交易股票的公司，通常會選擇那些有實力購買私股的投資者。在大多數情況下，他們往往傾向於選擇機構投資者，例如風險投資基金和資產管理公司，而不是個人投資者。
普通投資者只有一個辦法可以買到Twitter的股票：購買某些公開交易的、持有Twitter股票的基金。例如，在9月30日，Firsthand Technology Value Fund持有Twitter大約11%的股份；而在6月30日，GSV Capital持有Twitter 大約15%的股份。當然，購買這些基金的投資者從Twitter的發展中獲得的收益可能會被稀釋，因為這些基金往往會同時進行其他很多方面的投資，而這些投資有可能會失敗。