美國紐約證券交易所(NYSE)目前所吸收的跨國IPO數量大幅增加,該交易所也是美國最大的上市交易所,同時,中國是美國跨國IPO的主要來源國。
美國紐約證券交易所(NYSE)目前所吸收的跨國IPO數量大幅增加,該交易所也是美國最大的上市交易所,同時,中國是美國跨國IPO的主要來源國。
從某種程度上來說,美國NYSE目前的全球化趨勢越來越明顯,其對全球準備上市的企業的吸引力也逐步增加,美國NYSE等一些交易所也正在努力吸引外國公司在這些交易所上市。彭博最近釋出的一份調查報告顯示,在過去兩年中,美國交易所跨國IPO所帶來的利潤翻了兩倍多。
而這也是阿里巴巴去年沒有選擇香港,轉而投向紐交所的重要原因,阿里巴巴去年IPO規模達250億美元,創歷史新高,同時,法拉利本月在紐交所上市也同樣引人注目。阿里巴巴和法拉利IPO規模所造成的巨大影響也給紐交所帶來聲望。隨著公司上市這一領域的競爭不斷加劇,紐交所作為這一領域的贏家,該交易所跨國IPO已成為其利潤增長的主要來源,因目前交易所的交易利潤不斷下降。
紐交所的主席湯姆·法利(Tom Farley)稱,跨國IPO對紐交所來說正變得越來越重要,它在交易所的地位也正變得越來越突出,這一點是毋庸置疑的。儘管近期全球金融市場較為震盪導致跨國IPO增速有所放緩,交易所並未放棄對全球可能發行IPO的企業進行關注。因為上市公司每年所支付的交易費用是穩定的,這不會隨著全球經濟放緩,或者交易數量增多或者減少而有所變化。
紐交所第二季度跨國IPO所帶來的收益增長12%,為該交易所交易義務增速的四倍,同時,也是ICE收益增速的兩倍。此外,美國納斯達克證券交易所(NASDAQ)的收益增幅也較快,遠超其市場服務這一板塊所帶來的利潤。
然而,交易現在也正逐步走向商業化,因交易成本下降和可選擇的場地增加,比如,資金暗池的大量出現。
20世紀初,長期的黃金交易是紐交所的主要業務之一,而現在,這一業務所在的比重已低於總交易量的四分之一,因股票交易越來越流行。
紐交所,納斯達克交易所,倫敦股票交易所以及香港股票交易所佔據全球IPO市場的大部分市場份額,而企業上市註冊給這幾個交易所帶來巨大的收益,其增速達10%-20%。
紐交所等交易所目前的大部分收入都是來自於跨國IPO。彭博釋出的資料顯示,有150多家企業去年在紐交所,倫敦,香港和法蘭克福四個交易所上市,IPO規模達670億美元,而這四家交易所2012年跨國IPO的規模約為140億美元,上市企業數量約為70家。跨國IPO增速已超過全球IPO增速。全球IPO過去兩年的增速約為38%。全球IPO增速最快的為中國,中國阿里巴巴去年的IPO規模仍是歷史新高,無人超越,但交易所目前仍致力於推動中國大大小小的公司上市。自2012年以來,中國大量企業IPO數量佔紐交所和納斯達克交易所跨國IPO數量的大部分。
隨著經濟全球化步伐的不斷加快,對於中國和其他發展中國國家的企業來說,面向海外市場也是極為重要的。其一,資金是這些公司選擇跨國IPO的一個重要原因,因為在已開發國家,股票市場較為健全,能吸引多層次的交易商,這樣公司IPO規模也能更大。其二,監管環境也是許多公司選擇跨國IPO的重要原因。中國股市今年夏季不斷大幅下行,中國政府入市干預,這也使得監管環境這一問題正變得日益突出。
無論結果如何,全球交易所之間關於IPO的戰爭遠遠沒有結束跡象。
納斯達克交易所資本市場高階副總裁麥克庫伊(Bob McCooey)稱,跨國IPO仍將是未來數十年內美國股市的一個重要組成部分。