2013年7月30日晚間訊息，投資公司T.H.Capital今日釋出投資報告，維持暢遊股票“持有”評級。
以下為報告內容摘要：
暢遊第二財季業績喜憂參半，營收低於華爾街預期，但每股攤薄收益超出華爾街預期。第三財季營收預期較為低迷，低於華爾街預期。經過幾個季度的強勁增長後，暢遊依靠一款遊戲和收購來增加營收的局面終於告一段落。展望未來，暢遊在網路遊戲業務上面臨多項挑戰：MMO遊戲成熟、缺乏新的MMO遊戲、網頁遊戲生命週期短、移動遊戲市場競爭激烈等。當前，暢遊新的MMO和網頁遊戲相對虛弱，而移動遊戲有沒有顯著貢獻。為此，我們繼續維持暢遊股票“持有”評級。
MMO和網頁遊戲面臨挑戰：依靠單一一款MMO遊戲，以及網頁遊戲生命週期短影響了暢遊第二財季業績和第三財季業績預期。由於其主要遊戲日趨成熟，網頁遊戲開始下滑，移動遊戲仍不確定，我們認為暢遊當前面臨的挑戰比以往更加艱鉅。
利潤率壓力：暢遊表示，公司越來越重視移動遊戲，並計劃展開投資，包括增加研發費用。由於移動遊戲仍處在初級階段，產生顯著營收仍需要很長時間。此外，暢遊還計劃增加銷售及營銷成本來推廣《天靈八部》新資料片。因此，我們認為下半年的利潤率將低於第二財季和上年同期。我們預計，第三財季運營利潤率將降至44.8%，第四財季將降至42.1%。而第二財季為51.1%，2012財年第三季度為55.7%，第四季度為54.2%。
第三財季指導性預期：暢遊預計第三財季營收將達到1.8億美元至1.86億美元，低於華爾街預期的1.9095億美元和我們預期的1.902億美元。網路遊戲營收將達到1.61億美元至1.66億美元，低於我們預期的1.72億美元。基於美國通用會計準則，每股攤薄收益將達到1.32美元至1.37美元，低於華爾街預期的1.48美元。
調整業績預期：我們將暢遊第三財季營收預期從1.902億美元調低至1.84億美元，將每股攤薄收益預期從1.52美元調低至1.35美元。整個2013財年，我們將營收預期從7.446億美元調低至7.352億美元，將每股攤薄收益預期從5.78美元調低至5.52美元。
估值：我們繼續維持暢遊股票“持有”評級。