報告要點：
不只是旅遊，是全方位的生活服務。中產階級消費興起疊加移動網際網路加速滲透，旅遊行業在供需兩端變革的共振效應下表現出巨大的增長彈性。但這只是冰山一隅，移動網際網路所改變的，是涵蓋吃住行遊的全方位生活服務。過去資訊化的盲點在移動時代最大程度地被覆蓋，線上資料和線下服務的有效對接構建了一個包含人的服務、現金流和資訊流的完整生態圈。
不止於移動網際網路，第二代立體網際網路正悄然來臨。當不同的商業模式在技術革命的大背景下被創造，網際網路也正悄然完成著自我的進化：向上上升至“平臺+大資料”形成自己的大腦，向下通過“網際網路+”在現實世界中擁有了自己的觸角——從平面走向立體，從虛擬走向現實，O2O拉開了第二代網際網路時代的序幕。無論雲端還是地上，都是一片廣闊天地；無論大公司還是小企業，均大有可為。轉型勢在必行，能否勝出，拼的是決心和執行力。
一站式生活服務平臺提升單個使用者價值，BATX行前、行中、行後大資料全覆蓋。O2O向上演進的背景假設為：1.移動網際網路時代，網際網路企業贏家通吃，平臺化公司通過跨界或延伸產業鏈，提升單個使用者價值；2.大資料時代服務業資訊化程度迅速提升，資訊質量和效率的提升打破資訊不對稱瓶頸，企業核心優勢從資源壟斷轉變為對消費者需求的理解，進而催生下游新需求。第一條假設催生了美團、58同城式本地化一站式生活服務平臺。第二條假設下，BATX作為大資料開發急先鋒，佈局全面。我們對各個產品的大資料發展狀況的總結如下：機票大資料發展較快，競爭格局也較為清晰；酒店大資料時代剛剛開始，鹿死誰手尚未可知；度假旅遊行中資料（例如消費習慣、遊玩時長等）採集難度更大，但伴隨著移動端滲透率的上升、以及由此催生的各種商業模式的推陳出新，行業將會迎來大資料的春天。
垂直公司深耕細作產業鏈，產品/服務非標程度決定O2O市場空間。網際網路無法解決每個行業的所有問題，除去向上轉型的平臺化路徑，一部分企業選擇與後端能力很強、紮根於產業鏈、又可能積極轉型的傳統企業進行融合，完成對各個垂直細分領域的非標準化產品的覆蓋，這些非標準化產品線上化的難度為垂直網際網路企業提供了廣闊空間。
預期差造就觸網傳統企業的投資價值，“可感知的服務才是硬道理”促使網際網路企業產品落地。部分傳統企業全面轉型觸網，經歷了內部組織調整的痛苦洗禮後進入“融合期”，轉變為垂直細分企業。這些企業紮根於產業鏈深處，或憑藉資源掌控優勢、或憑藉物流服務管理體系，加上與網際網路的融合，將形成很好的生態圈，成為真正意義上的O2O公司。而網際網路企業方面，由於客戶往往將線下的服務問題歸於線上平臺，促使垂直類企業將線下的部分也納入到自身體系之中，以增強客戶粘性，提高綜合實力。線上與線下從隔空到握手，正在吃、住、行、玩各個領域全面改造著我們的生活。
根據上面的邏輯，對於網際網路企業，向上可以充實自己，成為平臺化的公司；或者將產品服務落地，構造O2O生態圈。而優秀傳統企業在經歷了迷茫期和轉型期後，即將進行全面反撲，從而進入融合期。對行業痛點精確的把握和在行業深耕多年的服務經驗，網際網路的助力將會使其能量以指數級放大，未來的表現值得期待。
正文目錄：
1 O2O拉開第二代立體式網際網路的序幕
1.1 不只是旅遊，是全方位的生活服務
旅遊，目前處在一個最好的時代中。當我們總結產業邏輯的時候，會發現旅遊行業正在經歷雙重利好所帶來的巨大機遇。一方面是中產階級消費興起所帶來的消費支出結構的變化，旅遊有望成為受益彈性最大的行業。另一方面，由於沒有物流限制，技術對這個行業的改造更為明顯，重構了眾多的商業模式；尤其是2014年移動網際網路興起，使得線上線下得以打通，從而為消費者提供更好的行中服務，也使得旅遊環節中最重要的行中資料得以被收集，為未來行前、行中、行後的大資料閉環的形成，提供了一個較好的發展良機。
但是當我們研究旅遊的時候，卻不能僅僅研究機票、酒店和門票。旅遊作為異地的生活服務，其涵蓋的“吃、住、行、遊、購、娛”，每一項都可能與網際網路碰撞擦出火花。所以這篇報告，讓我們跳出傳統的旅遊研究視角，從一個更廣闊的生活服務（吃、住、行、遊）的概念，來重新審視這個行業方方面面的變化。
移動時代對於生活服務領域的最大影響，在於過去難以被資訊化的盲點將在最大程度上被覆蓋，線上資料和線下服務的有效對接，構建了一個包含人的服務、現金流和資訊流在內的完整生態圈。
1.2 Up or Down, That is Not the Question
當不同的商業模式在技術革命的大背景下被創造，網際網路也正悄然完成著自我的進化：向上上升至“平臺+大資料”形成自己的大腦，向下通過“網際網路+”在現實世界中擁有了自己的觸角——從平面走向立體，從虛擬走向現實，O2O拉開了第二代網際網路時代的序幕。無論雲端還是地上，都是一片廣闊天地；無論大公司還是小企業，均大有可為。轉型勢在必行，向上還是向下不是問題，能否勝出最終拼的是企業的決心和執行力。
2 向上，網際網路企業步入“平臺+大資料”時代
2.1 生活服務平臺湧現，多元化需求一站式滿足
這幾年最流行的“平臺化”網際網路企業，“大”而“全”將成為他們的主要特徵，“跨界”或產業鏈延伸可能成為關鍵詞，產品領域不會再侷限於某個特別小的細分市場，產品型別以標準化為主。平臺背後的本質，是將傳統的線下渠道線上化，由於效率的提升，短期來看C端價格就有下降的空間（與傳統渠道相比），從而使得消費者受益，推動線上滲透率的增長。
但為什麼現在反而網際網路企業的成本越來越高了呢？是因為網際網路打破了地域、群體的限制，對長尾的覆蓋使得行業龍頭將最大程度地享受增長溢價，同樣商業模式下行業第二、第三陣營的企業，將面臨客單價獲取成本無比高昂的局面。因此這個行業只能投資第一陣營、或者新商業模式的企業，這個趨勢在移動端興起之後將變得更加明顯。
按照這個邏輯，平臺化企業的最優策略自然是儘可能多地豐富自身的產品組合——通過滿足不同客戶的個性需求降低單位使用者的實際獲取成本，同時通過滿足同一客戶的不同需求提升ARPU值，提高投入產出比。攜程、京東、美團和阿里即是典型代表。
從生活服務的市場規模來看，吃、住、行、遊四大板塊均呈現穩定增長勢頭。除了線上用車仍屬於新興市場，其他市場已達千億級規模，生活服務O2O未來的發展空間十分巨大。
從商業模式來看，團購網站是主要的線上生活服務平臺之一。根據團800釋出的《2014年中國團購市場統計報告》， 2014年中國團購市場總成交額為747.5億元，同比增長108.3%；參團人數為11.91億人次，同比增長97.2%；在售團單1341.2萬期，同比增長134.7%。
2014年團購市場規模實現翻倍式高速增長，其中餐飲類團購的貢獻最大，不僅佔據近六成的市場份額，而且年增長率高達135.2%。總體來說，涵蓋“吃住行遊”的生活服務類團購銷售額在去年都有較大增幅，而商品類團購卻繼續保持縮量調整，年增長率下降3.61%。由此可見，在團購市場中未來的主要成長空間將來自於生活服務類商品。
爆發的市場，較低的壁壘，使得團購市場競爭異常慘烈，當年千團大戰的盛舉相信仍在不少人心中留下了很深的印象。然而時至今日，根據團800去年6月份釋出的報告，目前團購網站僅剩176家（這其中超過80%的市場份額被美團、大眾點評和百度糯米瓜分）。
遙想2011年5058家的團購盛況，而眼下團購企業的死亡率高達96.52%，令人唏噓。團購大戰最終仍逃不開價格戰的局勢，尋找資金雄厚的“靠山”成為團購企業的必經之路。從團購商的角度來看，這種合作無疑增強了自身的“戰鬥指數”，但從投資方的角度來看，實則彰顯了自己在O2O領域的野心。
【美團：團購之壤育生活服務之樹】
團購事實上是一個很明顯的線上線下互相導流的一個市場：商家通過更優惠的價格吸引消費者，而網站也會主動吸引有消費傾向的人員流量。所以美團將自己在團購方面的優勢轉化為生活服務平臺的土壤，可謂走得是直接又恰當。
根據美團網提供的資料，其2014年的交易量達到460億，其中90%以上來自移動端交易。美團網的使用者數超過2億，覆蓋城市聯絡點近1000個，其中美團網佔據市場份額第一的城市達到778個。而在合作商戶方面，美團網在全國範圍內與超過80萬家商戶達成合作，較去年增長300%以上。
貓眼電影讓美團在生活服務領域跨出了成功的第一步。電影團購市場中美團的市場佔有率已經高達70%，票房佔比26%，覆蓋全國3500家電影院。在一些三、四線城市，電影業務剛剛發展起來，小型電影院逐步建立。美團依靠其在三、四線城市的進入優勢，在電影方面的發展還會走得更好。
酒店團購可謂是美團另一個野心之作。以前酒店的網路銷售主要依靠OTA，現在增加了新的分銷渠道，且對於酒店來說，美團不到10%的佣金吸引力足夠強大，所以酒店團購業務增長非常迅速。根據環球網資料，美團網目前在全國收錄的酒店數有56萬家，覆蓋城市300座，日交易額3300萬。
美團網將2015年的交易額目標設定在了1000億元，可見其在生活服務平臺上的發展力度之大。圍繞核心團購業務，美團的O2O藍圖即將就此展開。
【58同城：分類資訊網站“雙雄”走向本地生活服務】
2013年58同城成功IPO、趕集網開始大幅融資，此消彼長之下市場格局從之前58同城、趕集、百姓“三足鼎立”演變成了58同城、趕集“雙雄爭霸”。而就在今年的4月17日，兩家居然聯姻了，這著實讓市場震驚不小，份額集中度的提升，也意味著又一個生活服務的大型平臺雛形已現。
58同城和趕集網這一對老冤家從建立之初就結下了“樑子”，兩者均於2005年模仿美國最大的分類廣告網站Craigslist的營業模式開創網站。作為世界上最成熟也是最成功的分類資訊網站之一，Craigslist在全球50多個國家、450多個城市設有分站，ALEXA全球網站排名62位（以2015年4月9日為準）。Craigslist向絕大多數使用者和商家免費提供資訊平臺，同時網站上不登載任何推廣廣告，其營業收入主要來自針對少數城市特定型別的廣告（例如招聘以及房產中介）收取的費用。基於其龐大的使用者流量，2013年Craigslist的營業收入達1.67億美元，同比增長30%；另一方面，Craigslist全公司只有不到40名員工來維護網站和提供客戶服務，資訊釋出和監控都主要依靠使用者的反饋，根據AIM Group的報告，2013年Craigslist的運營費用基本沒有增加，淨利潤率高達80%。
Craigslist在美國極高的市場佔有率得益於在它創辦後的很長一段時間內，市場上基本沒有進入其他競爭對手，Craigslist可以緩慢地擴大規模並逐步建立起使用者對網站的信任度。但是由於國內分類資訊網站市場起步晚，在2005年這一年突然湧現了幾千家網站同時進入競爭。目前，58同城的首頁上提供房屋租售、招聘求職、二手物品、二手車、二手房、商家黃頁、寵物票務、旅遊交友、餐飲娛樂等多種分類資訊服務，在趕集網以及其他分類資訊網站上也有著與它幾乎同質的資訊。為了佔據更多的市場份額以獲得分類資訊網站最核心的競爭力——流量，58同城和趕集網不得不花費大量人力物力用於推廣和銷售，因而僅僅憑藉收取廣告推廣費用和會員費並不足以支撐網站運營。除此之外，由於單純的資訊服務模式是個半閉環，虛假資訊、服務質量投訴等問題使得使用者對58同城等分類資訊網站的“信任度”建立緩慢，但是這其實已經超出了這種商業模式自身能夠改變的範圍。
在盈利率和市場佔有率的雙重壓力下，58同城和趕集網又默契地將目光對準了本地生活服務O2O市場。
今年3月，58同城進行了公司架構調整，在分類資訊事業群之外還成立了5個創新事業群：房產事業群、二手車事業部、金融事業部、渠道及兼職事業部以及58到家。其中“58到家”是58同城於2014年初以上門家政服務為切入點打造的網際網路生活服務品牌，58到家平臺直接連線勞動者和使用者並定義了服務流程和價格，目前主要提供家庭保潔、上門美甲、搬家速運三項服務。根據公司2014年財報，目前58到家已經覆蓋了30個城市，並且正在逐步擴充套件業務範圍。58同城希望通過“58到家”業務以及投資“e代駕”等垂直細分O2O公司，從提供分類資訊的半閉環模式轉變為O2O的閉環經營模式。
在對O2O市場的佈局上，趕集網與58同城不同，目前將精力主要專注於二手車和汽車後服務市場。2011年，趕集網推出首個O2O業務——“螞蟻短租”，為本地中小商家和消費者提供短租、日租線上交易平臺；2014年，試水汽車後服務市場推出“易洗車”專案，使得車主可以通過微信、移動端APP或線上PC端呼叫技工提供上門洗車服務；同年推出首個二手車O2O專案——“趕集好車”，採用C2C的交易模式，為二手車的買賣雙方搭建交易平臺；接下來趕集的O2O專案將會進一步接入洗車、保養、維修等一系列汽車後服務 。
2.2 大資料時代產業結構重塑，BATX持續發力
自從麥肯錫公司提出了“大資料時代”的概念，我們親眼見證了整個世界的資訊正在以不可思議的量級不斷增加著，哈佛大學社會學教授加里·金把這比作一場“量化的革命”。大資料和服務業的結合是一件很有意思的事情：服務行業的資訊化程度偏低，資訊雖多但量化是件很困難的事；而服務中最重要的質量和效率在大資料的指導下又能得到飛速的提升。這就導致了行業中“眾裡尋他千百度”的人有很多，但能通過技術手段看到“闌珊處”的卻並不多。
BATX早早嗅到了大資料的巨大能力，分別憑藉自身的產品業務特點在這方面佈局。百度基於其強大的搜尋引擎建立了百度資料研究中心；騰訊則是依靠其廣泛的社交圈建立了一個大型資料網路；攜程在旅遊大資料方面的控制也同樣非常強大。而阿里從08年起就將大資料作為公司的基本戰略，通過電商切入資料，未來的方向則是希望建成一個囊括所有與消費相關的資料平臺。對於阿里來說，資料未來是能夠變現的有價值商品，未來人們的每一筆交易，背後都可能有阿里的影子。
大資料的核心是資訊匹配效率的提升。在需求端，代理和時間成本的下降有助於擴充產品的受眾覆蓋面，開啟下游市場空間；在供給端，大資料的利用將幫助企業實現廣告的精準投放和針對個性化需求的私人定製。供需兩端資訊不對稱的瓶頸被打破後，企業的核心優勢將從資源壟斷轉變為對消費者需求的理解，更好的產品和更低的價格將進一步催生下游需求，行業由此進入全新的發展階段。
目前來看，機票產業鏈由於產品標準化程度較高、資訊保安的考慮，加上中航信的存在，在大資料方面比較領先，競爭格局也較為清晰。相比之下，酒店行業的大資料時代才剛剛開始，鹿死誰手尚未可知。而對資訊最不夠透明、標準化程度也最低的度假產業鏈，我們是否也可以大膽地做如下預測：雖然受到產品特性和資訊化推動不完善等多方面制約，度假旅遊的行中資料（例如消費習慣、遊玩時長等）採集難度更大，但伴隨著移動端滲透率的上升、以及由此催生的各種商業模式的推陳出新，行中資料會有更多被記錄的途徑，再結合行前的搜尋和預定資料，以及行後的遊記和點評資料，度假旅遊也會迎來大資料的春天。
2.2.1 機票大資料——航空資料的大革命
中國民用航空局釋出的《2013年民航行業發展統計公報》報告顯示，2013年中國民航共完成旅客運輸量3.54億人次，同比增長10.8%。國內航線完成旅客運輸量3.27億人次，同比增長10.6%；國際航線完成旅客運輸量2655萬人次，同比增長13.7%。
根據預測，2020年的中國航空旅客運輸量將達到7.7億人次左右，年複合增長率為12.27%，並將成為全球第一的航空旅行大國。財富效應和“走出去”戰略導致中國民航在近幾年一直處於穩步發展的過程中，但從普及率上來看，2012年中國人均乘坐飛機次數僅有0.24次，而美國可以達到2.2次。中國民航的發展有望迎來更加平民化的大消費時代。
如此巨大的市場帶了更加冗雜瑣碎的資料，航空大資料時代的到來在以下兩個方面產生的影響：
第一，航空系統進一步優化，資訊化程度提高有助於成本的下降。資料的增加儘管對系統處理提出了更高的要求，但也帶來了更加精確的行業分析。舉例來說，2013年山東航空利用自行開發的大資料演算法系統，自動安排航線情況，使得其全年縮短飛行距離86.2萬公里,節省飛行時間1276個小時,節約油量2870噸。資訊化程度的上升帶來了行業效率的提高和時間人力成本的下降。
第二，更加了解旅客的需求，為其提供更優質的服務。在以前，旅客對於航空公司可以說是僅僅作為一個被運輸的“貨物”，而現在人們對出行的舒適度等其他方面提出了更高的要求，航空業的服務觀逐漸被擺正。根據中航信的資料顯示，使用者對機票的查詢預訂比過去平均為150：1（150次查詢產生一個預定），現在早已經突破1000：1。這使得交易平臺的資料處理量會以指數形式擴大。隨著移動網際網路的興起，以前只能在機場大屏甚至後臺才能看到的資料被資料公司搬上了人人都可以查詢的程式中，旅客可以通過APP查詢到航班的起飛、到達、延誤、取消、返航、備降等狀態，從而提高自身的出行規劃效率。
在這方面最初的進入者有民營企業航班管家和飛常準，而由中航信開發的航旅縱橫儘管上線較晚，卻憑藉先天的一手資訊優勢緊追了上來。相比於中航信這個大佬，航班管家和飛常準顯然在獲取資料上的成本就要高出很多。中航信這個“民航業的神經中樞”，承載著航空公司的機票庫存、訂座和離港系統，不管是在資料的量還是質上都有絕對的優勢。
2.2.2 酒店大資料——覆蓋“行中”，實現B端變現
根據勁旅資訊，2013年，中國酒店行業總交易額約為2986.3億元，其中線上酒店市場交易額約為614.6億元，佔中國酒店市場總交易額的20.6%。其中，通過攜程旅行網產生的酒店業務全年交易額約佔線上酒店市場總交易額的28.7%，位居第一。藝龍旅行網佔比約為14.1%，在線上旅行商(OTA)中排名第二。平臺型旅遊網站中，通過去哪兒網平臺商戶產生的酒店業務全年總交易額佔比約為4.4%，位居平臺類網站第一。2013年，中國酒店行業全年總間夜量約為10.29億間夜，其中線上酒店市場總間夜量約為2.37億間夜，佔酒店市場總間夜量的23%。
根據Wind 資料，中國星級飯店客房出租率自2011年開始表現出連續下降。2013年中國星級飯店客房出租率為55.97%，較2012年下降3.53pp。而以攜程、去哪兒為首的 OTA營業額卻增長了50%。2013年攜程的佣金收入大約 32億，與此同時中國 700多家五星級酒店的利潤總和只有十幾個億。酒店經營在不斷下降，O他的發展速度卻非常快，作為有幾千年歷史的傳統行業，酒店是不會消亡的，但在網際網路飛速發展的時代下酒店業卻顯得十分落後。多數酒店在不斷擴充銷售渠道的同時也對 O他的依賴性進一步加強，高額的佣金又讓酒店苦不堪言。開拓直銷代價太高，需要培養強大的電商及營銷團隊，還有完善的預訂系統，官網的SEO功能等等。對於單體酒店來說，品牌認知度遠低於集團品牌酒店，客戶缺乏黏性，根本無力承擔高額的平臺建設費用。
大資料時代下，依靠單一的力量去採集資料無論是在資金上還是在成本上都是不可行的。需要一個資料的蒐集分享平臺來整合酒店、顧客的資訊。分析使用者的體驗可以幫助酒店根據顧客需要改善服務質量，同時細化客戶群體。瞭解酒店資訊可以使顧客通過比價，針對自身的需求找到心儀的酒店。在我國酒店行業競爭日益加劇以及OTA迅速入侵的背景下，通過資訊化手段提高酒店自身的生產、管理效率已成為新的選擇。高速的資料交換網路，完備的資料庫基礎平臺、優秀的管理軟體都能有效提高員工的工作效率，提升管理者的管理效率，從而提高酒店的競爭力。
酒店大資料可以分為住前、住中和住後資料。住前資料主要掌握在搜尋引擎和各大OTA手中，以搜尋資料和預訂資料為主。攜程是我國目前最大的OTA，通過對大資料平臺的研究，比如對住客的年齡、收入、人均消費等進行研究，可以制定精準的營銷政策，減少空房率，提升入住率，以此提高酒店收益。OTA可以利用使用者對某地區酒店的預訂和搜尋預測市場需求。除了對需求的預測，使用者在OTA入口端搜尋行為也是對酒店品牌知名度的反映。
住後資料即使用者入住結束後的反饋資料，一般來自於UGC，例如大眾點評；或是旅遊網站，例如攜程、藝龍、去哪兒，同程，去啊；再或是酒店官網。亞洲領先的全球酒店預訂網站之一——雅高達Agoda.com研究表明中國旅客在選擇酒店階段更看重酒店評價，商務旅客對其重視程度也比其他國家平均高出20%，66%的受訪者認為這些評價對他們選擇酒店起著決定性的作用。更重要的是這些資料還可以幫助酒店進行更有針對性的使用者關係管理，增加顧客粘性，進行精準營銷。
此外，還有一些值得注意的資訊，例如綜合評價、終端的使用以及評論是否附圖。從綜合評價可以大致看出酒店主要的問題所在；從終端的使用情況可以看出移動客戶端的推廣使用情況；帶圖片的點評則更能反映出使用者的態度。
OTA和UGC網站是酒店的大資料供應商，其資料不僅僅只包括評論資訊，還有更多的價值有待發掘，而這部分內容正是酒店在大資料時代進行營銷轉型所需要的重要組成部分之一。
以往行業對住前和住後的資料關注較多，很大一部分原因是這兩部分的資料獲取較為簡單，而隨著行業大資料體系的意識加強，住中資料成為了新的關注點。目前住中資料主要存在於PMS系統中。PMS是酒店前臺預訂系統的簡稱，是酒店銷售完全資訊化（直連）的唯一入口，也是我國酒店星級評定的重要衡量指標之一，所有評定過的三星級及以上的酒店都擁有PMS。
目前來看，酒店產業鏈中，住前資料主要在搜尋引擎（百度等）和OTA手中，住後資料分散在各大網站的點評分享中，利用爬蟲技術可以有效進行抓取，唯獨最重要的住中資料，基本上被鎖定在PMS的底層資料中，由酒店自行掌控。
在移動網際網路時代下，流量入口成為了兵家必爭之地。具有流量入口的大型網站能夠很容易地分流O他的客戶。阿里憑藉自己的流量推出“去啊”就是很典型的例子。美團、蘇寧、京東也曾高調宣佈進軍線上旅遊市場。相對於住前資料和住後資料，更難得的應該是住中資料。拿到了住中資料就拿到了酒店的實時資訊。面對其他行業進軍旅遊市場的衝擊，OTA只有控制了酒店資料，才能有更好的議價能力。PMS正是管理酒店客房的核心工具，也是酒店分銷渠道的總開關。
儘管大趨勢已經很明顯，但直連仍然存在一定的困境。酒店與分銷商實現直連需要開放PMS的介面，而介面的標準形式由PMS廠商自己掌握。對於大型PMS廠商來說，他們有自己的直連技術——石基的暢聯，萬訊的千里馬，中軟的HT-Switch，因而大型PMS廠商不願意開放PMS埠而為他人做嫁衣，相應的其客戶群體也受限於原有的PMS客戶群。
對於中小型PMS廠商來說，獨立開發直連技術代價過高。而大型OTA拒絕他們的接入，他們只有開放埠與更多的OTA直連才能滿足酒店的尋求。
對於酒店來說，自然是希望直連更多的分銷渠道。在中小型酒店市場很多PMS是免費的。例如藝龍旗下的住哲、雲掌櫃、好棧友，攜程旗下的松果網，青芒果的房管家均宣佈免費提供PMS服務。但其資料探勘等增值服務仍是收費的。此外由於房價的透明，而且訂單是實時自動化確認，酒店出於短期收益最大化的考慮，也並不希望把房源資訊全部開放。
對於中小型OTA來說，市場才剛剛開啟，攜程的客棧民宿頻道去年8月才上線，進入市場較早的青芒果有明顯的優勢。因此他們願意接納直連，以便獲取豐富的酒店資源。
對於Switch廠商來說，他們只是第三方獨立的公司，提供服務聯接PMS和OTA，受制於PMS 廠商對介面的把控。同時Switch環節會增加技術服務費，相比所節省的人工費用，綜合效益是否提升還有待驗證。
攜程：酒店預訂業務貢獻了攜程主營業務中最多的一部分，其次是航空售票。因此，酒店業務一直是攜程的重要發力點。
攜程自身作為酒店預訂OTA已經掌握了酒店大資料中的行前資料：交易和搜尋部分。2013年11月，公司以2,200萬人民幣現金加股權的代價收購了上海益商網路科技有限公司（慧評網）35%的股權。慧評網成立於2012年，其根據中文語義理解技術和網路聚焦爬蟲技術對多個酒店進行監控，並收集整合公開的酒店點評資訊，從而為酒店提供點評監控和管理系統產品服務。
慧評網實際上是將UGC的內容進行了變現，通過對文字的挖掘，使各網站的點評變成有效資料，同時覆蓋範圍廣，技術優勢明顯。
通過慧評網，攜程掌握了酒店大資料中的行後資料。而在另一方面，2014年末，攜程根據慧評網的價格監控技術在酒店預訂服務中推出了比價功能，通過該功能，使用者可以對比不同代理商的報價，點選後直接跳轉進行預訂。這樣的模式非常類似去哪兒的垂直搜尋，攜程通過酒店預訂的平臺化吸引了更多的流量，提升自身競爭力。
而在行中資料的佈局上，攜程先後在2009年收購了PMS開發商中軟好泰並在2014年收購了佳馳軟體。通過對酒店庫存的有效控制，攜程在房源的優勢上會更加明顯。
2015年3月，攜程將旗下主營酒店業大資料探勘及增值服務的“慧評網”與酒店管理系統(PMS)供應商“中軟好泰”重組合並，成立了眾薈資訊科技有限公司。
“眾薈”將酒店行業大資料以及雲端計算技術整合，通過為酒店提供高效率運營的全方位解決方案，將為酒店及整個行業創造更大的價值。
阿里的酒店大資料之路： 2014年9月阿里巴巴集團以28.1億人民幣投資石基資訊，持有15%的股份。CHINAonline暢聯是中國領先的酒店業介面管理軟體及服務提供商，由石基資訊全資運營。
2006年，國內PMS龍頭企業西軟科技被石基控股。石基控股西軟之前已經收購了當時位居前五的北京泰能，目前在中國五星級酒店行業石基在資訊管理系統市場佔有80%以上的份額，為6000家以上酒店提供服務。石基的酒店資訊管理系統已成為業內標杆，被超過100所中國旅遊學院作為酒店專業課教材。儘管新推出的PMS系統有傾向於免費的模式，單對於目前的中高階酒店市場來說，石基的壟斷地位不會因免費PMS的出現而動搖。反而相對而言，石基資訊因為背靠阿里，因而在流量、技術和資本等方面享有一定的競爭優勢。
2.2.3 旅遊大資料——UGC模式重構旅遊產業鏈
大資料時代的到來使得UGC的價值不簡單侷限在“分享”中。通過對使用者資訊的特定篩選和分析，UGC網站得以清楚地知悉遊客在不同目的地預設的時間、消費偏好等大量資訊，利用大資料分析發現需求的最新變化，以及現有供需不匹配的環節，通過標準化定製在自身的渠道進行產品銷售，從而實現資料變現。
UGC作為距離C端最近的商業模式，其優勢在於最大程度反映了使用者需求，且資訊豐富，但劣勢在於資訊和需求均碎片化，使用者難以利用，商家難以變現。部分UGC旅遊網站通過資料的結構化成功將傳統遊記加工成標準化攻略——如螞蜂窩攻略、窮遊錦囊和行程規劃等——成功解決了上述資訊碎片化的問題。2014年成立的遊譜旅行的模式更進一步地推進了結構化資料的現實應用，其行程定製功能實現了為出境遊客定製個性化旅程的需求，首次引入了行程規劃師這一概念。使用者通過前期基本資訊的選擇就可以得到一份通過資料庫關聯的行程規劃，讓整個過程更加標準化。這也正是攻略/行程規劃類網站逐步發展的一個全新體現。
根據艾瑞諮詢釋出的資料，2014年中國線上旅遊UGC行業使用者規模達2.4億人，同比增長128.0%，預計 2015年線上旅遊UGC將突破3.6億人。
從企業規模來看，攜程攻略社群憑藉攜程大哥的名號在兩年內使用者數迅速達到8000萬人，位列行業第一；而螞蜂窩和窮遊分別以5500萬人和5000萬人站進前三。
從幾大大型的UGC網站的發展方向來看：攜程攻略社群本身存在於攜程的大平臺中，其為攜程貢獻了一票驢友，這無形之中提高了攜程的客戶粘性。而對於螞蜂窩、窮遊等公司，路線則是從資料向產品延伸，窮遊的折扣業務推出受到了幾大的關注，使得“窮遊”成為可能；而螞蜂窩也逐漸增多酒店、當地遊產品。實際上，這些都是向平臺化發展的重要環節，使用者在檢視行程攻略的過程中就能直接進行預訂產品環節，而這些產品正是通過大資料的分析為每位遊客量身定做，這樣的產品對消費者來說又何樂而不為呢？
3 向下，“網際網路+”成社會服務新趨勢
3.1 垂直細分領域蘊含機遇， O2O生態圈蓄勢待發
一部分企業選擇了向下進入垂直細分領域深耕細作，不論是線上企業的落地縱深、還是線下企業的觸網之旅，都使得線上線下服務得以有效打通，尤其是移動端的興起，基於LBS的即時服務和行中服務成為可能，真正意義上的O2O時代到來。
這是由於，網際網路無法解決每個行業的所有問題，當其滲透到一定程度之後，總歸有網際網路企業力所不能及的地方。這個時候，網際網路企業除了上升繼續做各個領域的平臺外，還有另一個選擇，就是和那些後端能力很強、紮根於產業鏈、又可能積極轉型的傳統企業進行融合，從而完成對各個垂直細分領域的改造。
3.1.1 非標程度決定O2O市場空間
O2O的市場空間有多大？主要取決於產品/服務的非標準化程度。在“線上化成熟度-標準化程度”的二維座標系下，大消費產業中越是標準化程度高的領域，線上純平臺的滲透率就越高，基本呈線性分佈狀態。
具體到旅遊行業，標準化的程度依次是 機票>酒店>周邊遊>國內遊>出境遊，這個從資料端也可以輕易驗證。
O2O存在的價值已毋庸置疑，但“線上線下哪頭強”，卻始終未能得到一個明確而一致的結論。
3.1.2 Offline to online：傳統企業的焦慮與轉型
在網際網路的衝擊下，傳統企業將依次經歷迷茫期、轉型期和融合期。部分優勢公司已進入到後兩個階段，但市場仍因其傳統企業的標籤而大幅低估其價值，存在一定預期差，因而具有較大的投資價值。
由於網際網路的技術變更，首先帶來對渠道的替代，新的網際網路商業模式具有高效率、低價格等特徵，原有紮根於渠道的企業（如蘇寧、國美）被大舉替代，傳統企業一時之間手足無措，戰戰兢兢者有之，迷惘思考者也有，不屑輕視者亦有之，我們稱之為線下企業的“迷茫期”。
迷茫之後，企業開始全面轉型，進入到觸網階段（2014年的一條主線就是炒傳統行業觸網，當時許多人大呼市場不理性，但回頭來看，資本市場的反饋是有效的，這標誌著消費品行業自此進入到一個新的階段，生產效率增長空間將大大提高），但此時線上線下仍是兩張皮，傳統企業的管理層很少具備網際網路思維，較難形成有效的資料共享和服務一致，我們稱之為“轉型期”。
舉個例子，在消費者看來，線上線下價格統一是件順理成章的事情，否則必然會有一方因價格因素導致客流量大幅下降。但僅僅統一價格，就要求企業在內部組織管理、物流體系、績效考核等方面重新梳理架構。很多企業在外部看來動作很慢，但管理層其實已焦頭爛額，苦練內功，試圖在公司內部全面推動線上化的思維，轉型期是痛苦的。
當傳統企業全面理順了公司內部的各項關係，企業就進入了“融合期”。哦不，我們現在已不能稱他們為傳統企業，而應該稱之為垂直細分企業（與平臺類企業相對應）。這些企業紮根於產業鏈深處，或憑藉資源掌控優勢、或憑藉物流、服務管理體系，加上與網際網路的融合，將形成很好的生態圈，成為真正意義上的O2O企業。
3.1.3 Online to offline：網際網路企業的產品服務落地
社會服務行業說到底還是要落實到“服務”上面。而人們對於服務的理解，至少從現在來說，仍維持在面對面、可感知的服務才是硬道理的階段。儘管客戶遇到問題是線上下的服務中，但大部分人仍然把問題歸線上上的交易平臺上，認為它們沒有盡到稽核的義務。這就導致社會服務行業的網際網路公司若想在垂直領域有所建樹，不得不落地幹事，發展線下業務，這也是為何當初一心想靠技術完成所有環節的去哪兒，最終仍然走向了建立客戶服務團隊的原因之一。垂直細分領域的網際網路公司如果一味的只做“資訊釋出平臺”，很快就會因為無法解決客戶各種奇葩問題而被另一個酷炫的平臺所取代。因此，只有將線下的部分也納入到自身體系之中，才能增強客戶粘性，提高綜合實力。
線上到線下很重要的一個資產就是“人”。只有人才能深入到線下去控制資源、同時完成程式碼和程式不能完成的服務。而資源的控制力意味著企業可以在旺季時保障消費者的需求，同時輸出相對統一的服務標準。攜程入股華遠旅遊、以及在Call Center上的投入就是一個很明顯的例子。儘管去哪兒、藝龍在市場上也保有自己的一席之地，但不得不承認，攜程在售後服務上做的是最好的。攜程在江蘇、上海擁有2萬餘人的客服團隊，專門對產品問題進行細緻的解答，而這在人們對網路產品的不信任方面顯然是一劑強有力的安心藥。
無獨有偶，騰訊去年2月份宣佈入股大眾點評，佔股比例達到20%，從本質上來講，實際上是希望依託大眾點評強大的地推團隊完善自己的物流地推能力，從而加速自身O2O的閉環。途牛則將資產做得更加下而重，開設實體店也顯示了途牛正在向旅行社的領域延伸的發展方向。儘管目前門店的產品仍以和其他旅行社合作為主，但隨著其直採力度的加強，途牛自營產品也會佔領一片新的天地。
3.2 吃：餐飲O2O尋變現模式，外賣C2C、B2C有望殊途同歸
國人見面問好不是“how are you”而是“你吃了沒”，而孔子老人家在《禮記》裡也講道“飲食男女，人之大欲存焉。”可見吃在我國真是頭等大事，頭等大事與網際網路碰撞產生的化學反應，自然萬眾矚目。
2014年線下餐飲市場規模高達2.79萬億元，同比增長9.7%，線下市場龐大的體量和快速增長的勢頭，顯現出餐飲O2O市場發展的廣闊前景。而LBS、線上支付在內的移動網際網路技術為餐飲O2O的迅速擴充奠定了良好的硬體基礎。根據品途網釋出的《2014年中國餐飲行業O2O發展報告》，2014年中國餐飲行業O2O線上使用者規模達到1.89億，同比增長35.97%；2014年中國餐飲行業O2O市場規模為943.7億同比增長51.5％，預計到2017年中國餐飲行業O2O市場規模將突破2000億。
目前線上餐飲主要的商業模式是由UGC到SNS，搭建基於使用者端和商戶端的點評互動社交平臺，為使用者提供生活服務的決策參考資訊，為中小商戶提供商業推廣渠道，改善消費者和商戶間資訊不對稱問題。
餐飲O2O企業主要面臨的難點有兩個：第一，使用者體驗與生態系統的優化，生態系統能一頭黏住客戶，一頭圈住商家；第二，流量可持續的變現能力。
解決生態系統優化的辦法可以從兩個方向考慮：1. 線上進行評論管理，使用者管理（積分制，以及找到一些體驗達人之類，有質量的客戶會產出有質量的點評），商戶管理（Yelp的商戶質量都很高，包括中高檔餐廳，和小的、具有特色的餐廳）；2. 線下參與到餐飲企業的質量把控中來，因為餐飲高度非標準化，其次是優化物流等，掘深護城河。
而解決變現的方法目前主要是四種：廣告、團購、預訂、外賣。其中廣告模式無法支撐公司的運作，團購模式其實是燒錢引流量，國內線上預訂還處於”小荷才露尖尖角“階段（美國訂餐網站Open Table主要是為各個商家提供訂餐軟體並收取一定的費用）。線上外賣市場興起於2014年，雖然14年規模剛超過150億元，佔比還不足整個餐飲市場的1%，但考慮到13年這一資料還不足30億元，超過5倍的增速使線上外賣成為餐飲O2O業最受人關注的焦點。
【餓了麼：外賣淘寶，快享美食】
“餓了麼”創立於2009年4月，12年手機APP上線，網站整合了線下餐飲品牌和線上網路資源，使用者可以方便地通過手機、電腦搜尋周邊餐廳，線上訂餐、享受美食。餓了麼率先提出C2C網上訂餐的概念，目前已經成為中國最大的餐飲O2O平臺之一。截止2014年9月，餓了麼線上訂餐服務已覆蓋全國近200個城市，使用者量1000萬，加盟餐廳近18萬家，日均訂單超過100萬單，最高的日訂單量峰值其實超過了200萬，市場佔有率高達60%。
要分析餓了麼的商業模式和經營特點，首先得從公司面向的客戶需求出發。公司創立時主要是為了解決寫字樓及學生使用者的用餐需求，因此首先招入平臺入駐的是中低端小型餐飲企業。這一類餐飲企業產品價效比高，因此，餓了麼網站具有高訂單量、平均每單30元左右的低客單價的特點，並且由於這類小型餐飲企業本身就有一定的外送業務支撐C2C的外賣業務，餓了麼可以大大縮減其餐飲物流人員，以較為輕資產的模式執行。
值得注意的是，事情正在慢慢的發生變化。首先，14年餓了麼獲得了大眾點評和其原始創始人的8000萬美元投資，獲取了大眾點評大量的中高階餐飲資源。中高階餐飲品牌的接入，有利於幫助餓了麼引入一部分具有較高黏性的高品質客流，帶動網站的消費額提升。其次，隨著中高階品牌的接入，以及小型餐飲店的物流水平較差（運送時間較長，包裝不合規範）影響使用者體驗，公司的外送團隊在逐漸擴大，有往重資產邁進的趨勢。
【到家美食會：在家也有上館子的體驗】
“到家美食會”成立於2010年，12年推出手機客戶端，專注於為城市家庭使用者提供知名特色餐廳的外賣服務。使用者通過“到家美食會”的呼叫中心、網站或手機客戶端，可以方便的從周邊知名特色餐廳訂餐，並由“到家美食會”的專業送餐團隊配送到家。“到家美食會”同上千家知名餐飲企業建立了合作關係，根據到家美食會公佈的資料，目前到家已開通北京、上海、杭州等8個城市的服務，使用者數接近一百萬，有超過一千人的配送團隊，預計15年覆蓋全國二十到三十個城市區域。
可以明顯看到，美食會和餓了麼的出發點不同，決定了兩者商業模式的巨大差異。由於到家美食會主要解決偷懶不想做飯的家庭使用者的高level的用餐需求，這一類的客戶相對而言對價格不敏感，而對菜品的口味、商家服務要求更高，因此，美食會網站從一開始就定位於中高階餐飲市場。而中高階餐飲酒店在用餐時間往往並不缺乏訂單量，而是缺乏高效、高質量的物流。兩端的需求決定了美食會只能走將物流掌握在自己手中的這條重資產道路，強化資訊流、物流和資金流的控制，以做到把控送餐時間以及客服質量。
3.3 住：傳統酒店擁抱O2O，短租讓你也能開旅店
對於線上預訂酒店我們並不陌生，作為標準化程度較高的產品，OTA在這個領域早已做的較為成熟。而隨著傳統酒店對網際網路及移動終端的不斷打造，另一種基於O2O模式的體驗式消費成為傳統酒店新的發展方向。
酒店針對體驗消費構建O2O場景擁有以下天然優勢：場景真實感強、客流量大、使用者黏性較高、消費能力強、行業服務標準等。成立於2009年的花間堂，作為國內文化精品休閒度假酒店旗下有15家門店近400家客房。酒店旗下的“花間拾零”一方面提供傳統商禮品的銷售，另一方面也作為花間堂O2O的入口。從酒店的睡衣、拖鞋到洗浴用品，都可以通過“花間拾零”的微信下單後由快遞至家。花間堂作為國內休閒遊的精品酒店，開啟了國內高階酒店O2O的序幕。另外，許多知名酒店也搞出了許多新花樣：
在利潤承壓的背景下，酒店基於O2O模式的體驗式消費並聯接上游企業或將成為一個有趣的方向。
另一個不得不提就是近來備受關注的新星——短租。自從2013年Airbnb殺入中國市場，這片肥沃的土地上的各個參與者之間的較量也拉開了序幕。短租作為旅遊中異常重要的“住”的環節，以其獨特的商業模式、本地化的生活體驗和具有競爭力的價格，受到了市場的廣泛關注。根據艾瑞諮詢的預測，中國線上短租市場規模從2011年的700萬元迅速擴張到了2014年的40.5億元，預計2015年可以按160%的增速達到105億。
Airbnb成立於2008年8月，總部設在美國加州舊金山市。相比行業老大哥HomeAway，Airbnb最大的不同是其完全是一個整合短租資訊的平臺，其最初的動因只是因為創始人想掙點外快而將自己的閣樓出租，但他們沒有向傳統房東那樣千篇一律地發帖，而是自己動手建立了一個網站。使用者可通過網路或手機應用程式釋出、搜尋度假房屋租賃資訊並完成線上預定。Airbnb使用者已經遍佈190個國家近34000個城市，釋出的房屋租賃資訊達到5萬條，被時代週刊稱為“住房中的eBay”。
中國巨大的市場迎來了眾多的參與者：螞蟻短租，小豬短租，遊天下，途家，如美家，住我那，搜短租等。
中國短租市場在不到4年的時間裡發展迅猛，但也遇到了許多具有“中國特色”的問題：短租服務由於仍需要“客房服務員”進行清潔、驗房等服務，管理費用和成本控制就成了亟待解決的問題；另外中國的政策和法律對個人房源的監管也是目前無法完美解決的問題。種種問題導致消費者在選擇短租的時候存在便捷、舒適和安全多方的考慮，給中國的短租市場設了一道無形的屏障。
與傳統的出租方式不同，短租讓租客和房客能夠在網路上直接達成溝通，房客也可以將房間的資訊釋出在網站上，從而完成線上有交易，線下有體驗的過程。對於租客，短租給希望深入體驗當地生活的遊客一種全新的體驗，而對於房客，也能將閒置的資源有效的運轉起來，這也是分享經濟的一個環節。
3.4 行：叫車市場風雲迭起，專車強龍與地頭蛇戰火紛紛
叫車軟體的出現使得傳統的計程車行業發生了翻天覆地的變化，計程車的運營效率得到了提升，同時也在一定程度上緩解了叫車難的問題，使用者只需輸入路程資訊便可以享受服務。
根據易觀智庫資料，2014年上半年叫車APP市場份額基本被快的和滴滴瓜分：快的叫車有53.57%；滴滴叫車有45.56%；其他佔0.87%。而就在今年的情人節，滴滴和快的這兩個叫車市場的對手宣佈實現戰略合併，讓人直呼“又相信了愛情”。兩者合併後在計程車上的動作明顯變輕，轉而大力投入在了專車市場上。同上文提到的短租類似的，專車興起也是分享經濟的一種體現。由於目前專車尚屬於新興事物，尚無官方資料可以估算其市場容量，但我們可以從租車（租車屬於自駕租車，而專車屬於代駕租車，都屬於以共享模式來彌補用車需求和購車需求之間的空白）的快速發展來窺見專車市場的巨大市場空間。
羅蘭貝格資料顯示，中國租車市場規模從2008年的90億元增長至2013年的340億元，年複合增長率為29%；車隊數量則從2008年的10萬輛增至2013年36.9萬輛，複合增長30%。預計2018年中國租車市場規模將增至650億元，車隊數量達到77.9萬輛。
中國租車市場行業增速遠高於歐美髮達國家，主要是因為中國這幾年的汽車保有量增長飛快，而租車市場又還處於發展的早期階段；租車市場滲透率（租賃車輛數佔車輛總數比例）還很低。羅蘭貝格資料顯示2012年只有0.4%，而同期的日本2.5%，美國1.6%，韓國1.4%，巴西1.3%。
這裡可以看到，日本的租車市場滲透率高於美國；主要是因為日本的人口密度高，在大城市的持有車輛成本高；當然人口密度高的城市公共交通發達後對駕車出行依賴也降低。
再來看中國，國土面積和美國差不多，人口是美國的四倍；在全國人均GDP還不到1萬美元的時候就已經出現了北京、上海等城市的限牌政策。這裡有城市規劃不合理的因素，更主要的是人口密度太大導致的城市交通傭擠而不得不採取的降低城市交通壓力的措施。這樣的環境下必然推高車輛的持有成本和降低自有車輛帶來的便利和舒適度。美國現在人均擁有的汽車數為0.7輛左右，假設中國的國土面積上承載車輛數和美國一樣，中國的人均車輛數只有0.2輛左右。所以，中國人更多的休閒旅遊需求和商務用車需求需要由租賃車輛來滿足。從這個角度說，中國的租車/專車市場會比美國大許多。
從專車市場的參與者來看，除了知名的易到用車、一號專車外，還有滴滴專車、Uber、百度專車，神州和一嗨等。
與計程車相比，各個專車的最低價格與計程車價格範圍基本一致（以上海價格為例，計程車起步價14元、里程費2.4元/公里，而專車最低檔用車的起步價均為15元、里程費2.17-2.9元/公里），而專車的車輛和服務又好於計程車，正是這部分用車流失導致了對計程車需求的強烈衝擊。
從專車之間比較來看，由於運營模式的不同，滴滴專車，一號專車，易到用車、Uber、百度專車等資本相對更輕，以搭建平臺為主，而神州租車、一嗨租車、AA租車除搭建平臺外，還擁有自己的車隊。
專車之間的價格範圍相差不大，其中uber的人民優步最便宜，而滴滴專車的豪華型價格最貴。
就在多地認定“專車”為非法服務時，2015年1月8日，交通部公開表示，當前各類“專車”軟體將租賃汽車通過網路平臺整合起來，並根據乘客意願通過第三方勞務公司提供駕駛員服務，是創新服務模式。不過，交通部將私人駕駛車輛混入專車經營的行為定位為黑車。由此可以看出在某種程度上中國政府鼓勵創新。
隨著資訊溝通成本、物品流動成本、人員流動成本的降低，很多美好事物的擁有成本會更低。資源整合平臺的商業模式帶來了對人們生活理念的衝擊，生活可以變得更自由，變得有更多選擇。我們不需要擁有，也可以享受。將來會有數以千計的O2O終端，也許新的整合正在悄然進行。但就專車這個市場而言，相信只有可靠的安全保障、一流的服務與信用以及對使用者需求的實時滿足才能在激烈的競爭中脫穎而出。
神州租車(0699.HK)在今年1月28日宣佈進軍專車市場，其的主要優勢正是在於其擁有大量的自有租賃汽車，相比其他由私家車提供而屢屢引發爭議的公司，在監管方面將更加有利。
根據公司年報，2014年神州租車營業收入35.2億元，同比增長30.28%，其中短租收入達23億元，同比上升34%；歸屬母公司利潤4.36億元，同比增長幅度高達295.25%。公司毛利潤率43%，淨利率為20%。而根據公司公佈的資訊，2014年12月，神州租車手機APP的訂單佔比首次達到51%，從而成為首要流量入口。而在1月28日，神州租車與優車科技在全國60大城市同步推出“UCAR神州專車”的網際網路約車品牌，公司在O2O方面的戰略愈加清晰。
3.5 遊：O2O構建旅遊大生態圈
O2O就是線上線下一體化，可是怎麼算是一體化呢？問到細處，很多人就答不出來。所以具體到旅遊行業，粗淺一點呢，大家就覺得線上有交易、線下有門店服務就算作一體化了，看得深一點呢，覺得旅遊是個資源為王的行業，O2O是對全產業鏈的打通，實現供應鏈的線上線下全面對接。而我們認為，生態圈的本質是O2O，或者說，O2O的後面，需要整個生態圈的支撐。這個生態圈，應該是完成了商品流、資金流和資訊流的順利對接。其中商品流中的物流體系對於旅遊行業而言，機票、酒店和自由行是不存在物流的，而在跟團遊方面，人的流動過程相當於物流環節，背後對應的是線下旅行社的服務。
優秀的垂直細分企業如果可以做到這一步，既有線上、線下流量入口（商品流），又有資金的線上線下流動服務（資金流），然後還可以實現大資料帶來的動態運營管理、精準定位需求、提升企業內外部資訊流通效率等行為（資訊流），那麼，與他們現有的市場預期相比，將存在著巨大的成長想象空間，帶來長達3-5年的投資機會。
【攜程：先發優勢，資源方面擴充提升自營產品壁壘】
旅遊業快速增長和線上化率快速提升，同時移動網際網路技術的發展對線上旅遊起到了進一步促進作用。線上旅遊，特別是移動線上旅遊出現了持續爆發式增長。
作為旅遊O2O當之無愧的龍頭，攜程在機票、酒店產品中的市佔率均明顯佔優，根據易觀智庫的資料，2013年線上酒店預訂OTA攜程的市場份額達到了40%，而第二名的藝龍約為15%。但在更細分的度假旅行板塊中，途牛、同程等網際網路企業和眾信旅遊、中青旅等觸網傳統旅行社各領風騷。當下行業受到資本追捧，各類模式新穎的創業公司也在不斷湧現，切入旅遊O2O的長尾市場（麵包旅行等等）。
攜程發家於機票、酒店代理，後依靠兩大業務代理優勢，推出機酒打包的簡單度假產品。隨著公司規模擴大，線下旅行社資源的補齊，度假產品內容日益豐富，涵蓋國內、出境、跟團、自助、郵輪等等形態豐富的細分市場。
根據攜程年報2014年公司淨營業收入為12億美元，同比增長36%；不計股權報酬費用，2014年歸屬於母公司淨利潤為1.19億美元，同比下降49%。其中兩大主營業務增長迅速，2014年住宿預訂量同比增長63%，營業收入5.16億美元，同比增長45%；交通票務預訂營業收入4.75億美元，同比增長36%。
攜程的線上度假產品以自營為核心，平臺上引入優秀的供應商的差異化產品以增加豐富度。自營方面類似於前廠後店模式，依託於線下攜程國旅，和自身強大機票、酒店等要素採購能力，自行組建專業團隊進行旅遊線路設計、客戶服務、旅行接待。這樣做的好處是對產品的質量有極強的把控能力，未來大資料分析技術更成熟後，依託大資料精準定位需求，產品會更受歡迎。
攜程網站上可以看到，標註“供應商”的產品為代理產品，標註“零售商”的為平臺產品，“供應商”為“攜程國旅”的是自營產品。由於自營為主的模式決定了產品的品質和差異化程度是線上旅遊廠商的核心競爭力，攜程進入上游資源端，收購資源型旅行社、收購郵輪等等，加大產品研發投入，培養專業的旅遊線路研發團隊，向線下深耕細作，以提升產品的價效比。
除深耕產業鏈提升產品壁壘之外，圍繞旅遊這一主題，攜程通過一系列併購，打造了一個強大的在外出遊O2O生態圈。線上上，2011年1月，攜程投資訂餐小祕書，擴充訂餐相關業務。2012年2月，攜程投資平臺松果網，進軍中小酒店預定業務。2013年5月，攜程投資專注於經濟連鎖酒店搜尋預訂業務的“快捷酒店管家”應用；2014年1月，攜程確認控股蟬遊記，將蟬遊記數萬篇旅行攻略資源收入旗下，由此攜程得以擴大自己的資料庫和移動端流量入口。同年，攜程連續入股途牛和同程，目標指向途牛的團隊遊資源和同程的門票業務資源；線上下方面，除了先後收購了永安旅遊、華遠國旅等旅行社外，2013年年底，攜程還先後投資“易到用車”和“一嗨租車”，這實際上是目的地小交通。2014年攜程入股途風網，以期分得其在出境遊和國際旅遊的優質資源。攜程很明顯正在向線上線下同時開展O2O大方向發展，我們可以對未來的大攜程旅遊生態圈拭目以待。
【途牛：旅行社產品買手模式，實體渠道開始下沉】
途牛2007年發家於線上度假產品的代理，也就是從供應商處採購旅遊產品，再銷售給消費者以賺取價差，正逐漸向產品自營轉型。途牛成立之時，機票、酒店等標準品的代理已被攜程、藝龍等佔據半壁江山，途牛為與OTA巨頭差異化競爭，選擇以線上跟團遊切入市場，現在出境團隊遊為其優勢產品。
2014年年途牛淨收入5.697億美元，同比大幅增長81.3%。儘管毛利率仍處於較低的6.5%，但較2013年的6.2%有所提高。
途牛的產品中，95%是跟團遊，跟團遊SKU超過30萬，自助遊SKU超過25萬，擁有超過6000家供應商。區別於攜程等OTA代理線上度假產品抽傭的模式，途牛依託自己強大的C端銷售能力，從上游供應商處買斷產品，再銷售給消費者以賺取價差。
途牛建有75 個區域服務中心，預計2015 年將擴充到120 個左右，除北京、上海外每個城市設1 個點，主要設在辦公樓裡，主要用於與顧客面對面溝通銷售用，當地旅遊資源採購（如機票、城市周邊遊產品，擴充當地市場）。最近途牛高調宣佈要加大直採比例，2015年直採比例要達到30%，國內遊直採比例達到50%以上。
未來途牛想要在產業鏈上獲取更大價值，擴充的重心在兩端：向上遊是目的地直採提升利潤率；向下不斷下沉實體渠道，緊盯二三線城市人群出境遊市場的巨大潛力，同時設立體驗門店提升服務附加值。
途牛近期最火的莫過於與十七家旅行社的隔空對戰，直採本就是個敏感的話題，也直接引爆了這次戰爭。這次關於產業鏈價值的重新分配，也是上游批發商與下游零售商的利益博弈。雙方各有優勢和劣勢；旅遊的批發商多為傳統旅行社，深耕產業鏈多年，具有上游地接社等等資源優勢，對於產品設計方面經驗豐富，但批發商面向消費者的渠道受限，且在消費者中缺乏品牌認知度，沒有客戶黏性，獲取單個消費者的成本極高；途牛是網際網路基因的公司，網際網路技術領先，對C端渠道力強大，但是缺乏上游資源，和產品設計能力。
究其本質，還是得迴歸到這兩年大家聊爛了的話題，究竟是資源為王還是渠道為王？我們始終認為，這個問題很難有定論，中國市場一定會有華人專屬的“Priceline”的出現，但也一定會有本土版“Thomas cook”和“途易”的生存空間，所以究竟是online to offline 還是 offline to online，商業模式都沒有問題，關鍵在於誰能跑得更快。雙方的資源不同，優勢各異，未來會在當中尋找到一個利潤分配平衡點。途牛的直採不見得是一個很划算的事情，眾信去買流量也燒不起錢，所以最後兩個還得相親相愛好好做事，共同做大旅遊市場。
【眾信旅遊：“眾信系”佈局出境遊綜合服務生態圈】
2014年眾信旅遊在出境遊行業的高速成長的大背景下，內生式增長和外延式擴張並舉，打造出“眾信系”生態圈的雛形。公司2014年參與復星國際要約收購Club Med地中海俱樂部，首次試水上游資源端，預計後期仍將有進一步的舉動。在中游批發端，公司與同為華北五大出境旅遊批發商之一的竹園國旅進行資產重組，一躍成為全國最大的出境批發商。在下游渠道環節，公司除了參股悠哉、積極進軍線上外，又將在上海等地設立門店，進一步加強了零售渠道的建設。整體來看，預計後期公司將以統一輸出採購預訂管理系統、服務管理體系、培訓系統等方式繼續進行外延式擴張的管理，同時結合自身的內生性增長，“眾信系”生態圈未來經進一步擴大。
“一帶一路”大背景下，眾信立足出境旅遊，向出境教育、移民置業等海外服務延伸，逐漸形成統一的綜合出境服務平臺，建立全新的“出境雲”大資料分析管理平臺。“一帶一路”大國崛起背景下週邊外交生態圈的重構才是真正的全景，相較於貨物和資金要素的流動，人的流動才是根本，中國人迎來了“走出去”的大機遇，這將帶來國人出境綜合服務的巨大市場。在此背景下，公司年報中透露，將適時向遊學及留學教育、移民置業、醫療體檢、出境及海外金融、保險等各類出境服務業務領域擴充，打造出境綜合服務平臺。目前來看，眾信旅遊已通過收購控股乾坤運通，取得了個人外幣兌換業務資質，成為北京市首家能夠提供個人外幣兌換業務的旅行社，作為眾信打造旅遊金融服務的一項開端，也是開始試水綜合出境服務生態圈的標誌，預計後期將隨著外延式擴張一一落地，後期成長空間巨大。
【中青旅：攜手遨遊網打造O2O模式】
中青旅近年來不斷加大對遨遊網升級改造的力度，在O2O方面的戰略規劃可見一斑。2015年一季度，遨遊網線上銷售在中青旅本部旅行社收入的佔比達到了53%，已經成為中青旅最重要的銷售渠道之一。
中青旅將遨遊網、呼叫中心、連鎖店之間打通，從而形成了一個三位一體的服務體系。中青旅控股總裁張立軍在“遨遊網+”戰略分享會上表示：“簡單地說，就是傳統使用者享受了線上渠道的便利，線上使用者感受到了線下的服務，互相借勢、良性互動。”
14年“遨遊網”完成角色轉換和基礎奠定，15年將發力營銷推廣，通過提供高品質產品和服務確立市場地位。“遨遊網+”構建的O2O生態與以會展業務為基礎開展的體育旅遊，有利於提升中青旅存量資源價值，O2O系統有助於集團整合存量資源，公司豐富的會展資源、旅遊資源儲備為體育旅遊業務奠定優良基礎，這將為線下門店體系及會展業務帶來價值提升的機遇。
根據上面的邏輯，對於網際網路企業，向上可以充實自己，成為平臺化的公司；或者將產品服務落地，構造O2O生態圈。而優秀傳統企業在經歷了迷茫期和轉型期後，即將進行全面反撲，從而進入融合期。對行業痛點精確的把握和在行業深耕多年的服務經驗，網際網路的助力將會使其能量以指數級放大，未來的表現值得期待。
自 36kr