鐵礦石庫存滿棚；鋼鐵生產依然在增加；食品和能源價格飆升；與此同時經濟急速萎縮。為什麼中國央行還不採取行動？

Zerohedge認為，央行不行動既不是因為忙於內部混戰，也不是因為要等待美聯儲和歐洲央行來拯救眾生。

來自高盛的一張圖表顯示，相比於中國目前的經濟活動，金融環境（收緊/寬鬆）相對有所寬鬆。

圖中的兩個指標分別是高盛中國金融環境指數和中國目前的經濟活動指數：

兩個指標為我們呈現了對於中國貨幣/財政政策各方面（從財政刺激措施到降存準再到逆回購）更為清晰的圖景，也顯示出中國“實際的”經濟增長情況。

從2008-2009年的大規模經濟刺激推出之後，中國央行在促進經濟活動方面的能力越來越弱。有可能是因為像歐洲和美國那樣深受影子銀行業效應的影響，也有可能只是更簡單的原因——中國已經達到了泡沫製造的上限。

對於中國來講，有一個很明顯的教訓，中國對於流動性“go big or go home”的控制方式沒能奏效。而需要注意的一點是，考慮到目前中國的通脹情況和房地產泡沫的風險，採取go big方式進行調控的可能性非常低。