作者 ：國家智慧財產權局智慧財產權發展研究中心 研究二處 李瑞豐 老 馬
統計顯示， 近十年來，我國面向自主智慧財產權產業的創投基金數目逐漸曾多，相繼出現一批專注於智慧財產權領域的運營基金，智慧財產權與金融的滲透在明顯加快。
國外經驗表明，大部分依賴智慧財產權的初創企業在創業階段的資金是透過股權投資的方式獲得，而創業投資暨私募基金是這些資金的重要來源。
本文選取了近十年來對創投基金中與擁有自主智慧財產權相關的高新產業，或以擁有核心技術和智慧財產權的科技型中小企業為投資物件的基金，或用於推動技術、專利等科技成果的實施轉化和產業化的專案的創業投資私募基金為統計樣本，並對這些基金的數量、計劃募集規模、型別以及投資領域進行了梳理，以期能夠為我國智慧財產權基金的合理化運作提供參考。
一、2015年以來基金數量和金額雙雙呈現井噴態勢
統計顯示，截止2016年6月，中外創業投資及私募股權投資機構共募集50支基金，披露募資金額36支基金，共計劃募集金額196.97億元。在2003年-2013年的十年間，創投及私募基金穩步增長，在2010年達到峰值，在經歷了三年的小高潮後又迅速滑落。2015年之後才又呈現高速增長的態勢。
近兩年，新計劃募集基金的數量和資金總量快速增長，同2014年相比，2015年的基金數量增長了1倍，計劃募集金額翻了近15倍。近一年中，新設立20支基金，披露目標規模14支基金，計劃募資96.4億元，其中7支新設立基金完成了募資。2016年增長迅速，僅上半年，新發起的基金數量已和去年全年的數量相當，募集金額增長了1.4倍。
二、智慧財產權運營基金募集規模近年來遙遙領先
統計結果顯示，在50支智慧財產權相關創投基金中，募資規模最大的前五支基金分別為粵科國聯智慧財產權運營基金（30億）、廣州智慧財產權基金（24億）、IDG原創技術基金（3億美金）、華融渝富股權投資基金（20億）、山東省省級創業投資引導基金（10億），基金的體量均超過了10億元。
表1.募集規模排在前5位的基金排名
排在首位的粵科國聯智慧財產權運營基金規模最大，認繳規模30億人民幣，該基金由廣東省政府及廣東省粵科金融集團有限公司共同發起設立，由廣東省粵科國聯智慧財產權投資運營基金負責管理，首期規模5億元人民幣，主要投資於高檔數控機床和機器人、新一代資訊科技等戰略產業以及智慧財產權服務業。
排在第二位的是廣州智慧財產權基金，由廣州市智慧財產權局、廣州開發區科技創新和智慧財產權局與匯桔網共同發起設立，目標規模24億人民幣，首期規模3億元人民幣，由廣州智慧財產權運營基金負責管理，投資的物件70%為廣州市內的、擁有核心智慧財產權的創客和創新企業。
第三位的IDG原創技術基金由IDG資本成立於2012年4月，一期基金規模為3.00億美元。該基金將專項用於投資技術專利和原創型科技企業，支援技術創新與交流。
表2. 2016年募集規模前3位的基金排名
截止到今年6月份，已設立基金11支，預期的資金規模已達68億元。除了上述兩支體量過10億的基金外，緊隨其後的還有湖南重點產業智慧財產權運營基金。該基金目標規模5億人民幣，首期規模1.5億人民幣，由湖南省政府發起設立，國家財政部出資，重點圍繞湖南省內先進軌道交通裝備產業、工程機械產業兩大產業開展智慧財產權運營試點工作，促進產業升級。
三、成長基金佔據主導，政府主導型基金逐漸發揮撬動作用
自2003年以來發起設立相關基金50支，有36支基金披露募資金額，計劃募集資金規模196.97億元，平均募集資本金額3.86億元。
表3.募集基金的型別統計
從基金型別來看，創業基金最多，共有22支，佔所有募集基金數的43%，披露募資金額的有15支，預計募集資金59.76億元。這類基金主要助力轉化自主智慧財產權科技成果，孵化中小企業發展，或投資處於高速發展階段、有核心技術和智慧財產權的高成長性科技型中小企業。
募集資金規模最大當屬成長基金，預計募集資金規模94.8億元，佔所有募集資金總和的48%，涉及基金17支，其中有11支披露資金募集情況。平均募資規模5.58億元。這類基金主要針對具有自主智慧財產權的新技術、新服務類企業，提供用於促進專利轉化，推動科技創新創業孵化鏈條建設的資金，或投資於科研機構的里程碑階段智慧財產權和部分早期研發型企業的股權。
FOF基金5支，全部披露募資情況，基金規模26.3億元。這類基金重點支援大專院校、科研院所科研團隊或青年科技人才攜帶科研成果建立或新辦擁有自主智慧財產權的高新技術企業。扶持種子期、起步期等初創期科技型中小企業，培育壯大一批擁有自主智慧財產權、具有競爭優勢、高成長性、高帶動性的高新技術企業。
此外，還有併購基金3支，募資金額13.1億元。天使基金2支，披露募資金額的有2支，募集資金3億元。證券類資金2支，未披露資金募集情況。
可見在涉智慧財產權投資的投資市場，成長基金仍佔據主導地位。FOF基金雖然資金份額不高，但政府以資本的力量推動智慧財產權與創新創業產業發展，對資金的投向發揮了引導和示範效應。
四、先進智慧製造、IT/網際網路、生物技術/醫療健康等智慧財產權密集型產業是基金投資的重點方向
從基金投資的行業來看，智慧財產權密集型產業成為關注焦點。機械製造、IT/網際網路、電子光電裝置和生物技術/醫療健康行業為投資的熱點，新材料、新能源、清潔技術、電信業務以及文化等大智慧財產權類專案緊隨其後。
從已披露的募集基金擬投行業的金額來看，大量資金投資於網際網路、IT、生物技術/醫療健康及機械製造、電子光電裝置這幾大行業。在所統計的板塊中，高階數控機床和機器人等機械、裝置的製造是投資金額較高的熱門行業，無論是在數量上還是金額上都處於前列。
其次是生物技術和醫療健康，傳統的網際網路/IT行業也仍舊是投資的焦點之處，但投入金額明顯少於上述兩種標的。新能源、新材料、清潔技術、等環保相關題材也出現在投資的選項中。傳統的交通運輸行業其投資的金額遠不如以上行業，房地產行業沒有出現在統計結果中。
五、結語
我國智慧財產權相關基金的快速發展，有利於強化產業智慧財產權運營的資本供給，加快智慧財產權與金融深度融合發展，促進智慧財產權轉化運用，推動重點產業科技創新、結構調整和轉型升級。
近日獲悉，中央財政又撥付專項資金用於支援南昌與重慶、青島、廣州等十個智慧財產權資源聚集、產業需求大、基礎條件好的試點城市，開展重點產業智慧財產權運營服務工作。重點產業智慧財產權運營基金試點工作將圍繞試點城市的區域特色和重點產業發展，開展專利收儲、佈局、組建專利聯盟、構建專利池等專利運營服務。
隨著“雙創”成為中國經濟轉型的新引擎，我國將不斷加強智慧財產權保護和運用力度，透過智慧財產權服務來護航創業創新。相信在不久的將來我們勢必看到智慧財產權投資和運營在智慧財產權服務市場的爆發式增長。
[1]成長型基金是以資本長期增值為投資目標，其投資物件主要是市場中有較大升值潛力的小公司和一些新興行業的公司。
[2]創業投資基金是指由一群具有科技或財務專業知識和經驗的人士操作，並且專門投資在具有發展潛力以及快速成長公司的基金。
[3]FOF基金是以政府主導成立的基金，其目的在於透過引導基金吸引投資成立創業投資基金或私募股權基金等其他投資基金。
作者：李瑞豐 老 馬
編輯：李瑞豐
作者單位：國家智慧財產權局智慧財產權發展研究中心 研究二處