畢馬威：2016全球Fintech投資分析報告（附下載）

DinK發表於2017-03-09

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畢馬威釋出了《2016全球Fintech投資分析報告》，總結分析了2016年投資變化和2017年投資預測。

總的來說，2016全球Fintech市場頗為動盪。英國脫歐、美國選舉黑天鵝事件頻出，後續影響還在發酵，中國增速放緩，外匯的波動使得投資人變得更加謹慎，不時有人驚呼“資本寒冬”降臨。資本收緊和寒冬主要體現在Fintech行業的企業併購和PE資金收緊。2016全球Fintech投資總額達到了247億美元，而在2015年是470億美元，同比下降近50%。不過，去年的全球VC投資仍呈現一派積極姿態，創下136億美元新高。

KPMG合夥人和全球Fintech共同領導者Warren Mead表示：

“2014和2015兩年Fintech投資增速極其迅猛，當時的投資人可以因為某個團隊的創意和顛覆傳統的商業模式就投資。但是伴隨著地緣政治和巨集觀經濟不確定性的加劇，2016年投資人開始變得謹慎，他們希望團隊能夠證明專案是能夠規模化和商業化的。”

畢馬威指出，在比較成熟的Fintech領域例如支付和借貸，某些地區的投資已經逐漸飽和，而新興領域如保險科技、監管科技、AI、大資料分析等將更大放光彩，畢馬威認為未來一年這些新興領域會保持非常良好的成長勢頭。

除了上述議題外，畢馬威報告還將探討以下四個問題：

借貸、支付還將是最受資本追捧的領域嗎？
保險科技和監管科技會成為下一個熱門嗎？
為了更好地推動Fintech發展，監管機構有什麼行動？
2017 Fintech將會如何發展？

此部分為報告中全球Fintech分析，雷鋒網作了不改變原意的編譯。

除了企業併購和PE投資外，投資活動仍然積極

2016年全球總投資下降的主要原因就是企業併購和PE投資的減少。有關Fintech的併購交易額同比從340億美元下降到了110億美元，但是股權私募投資基金的投資額下降幅度較小，從180億美元到110億美元。然而，必須認識到這一點：2015年企業併購成交額是前所未有的高，2016年企業併購成交額位列歷史第二。

全球風投創新高，螞蟻金服破融資紀錄

2016全球風投止住了投資總額走低頹勢，從去年的127億美元增長到136億美元，而成交量從940下降到840。而其中功不可沒的就是中國螞蟻金服的45億美元融資。它於2016年4月完成了全球規模最大的一輪私募融資，估值600億美元。

季度圖表顯示，Fintech2016第四季度VC投資和成交量都有所增加，分別達到20億美元，199樁。雖然增幅不顯，但或許也能說明當全球市場走出探索期時，將迎來新一輪的發展。

在北美，支付、借貸領域的光輝逐漸暗淡

在很多成熟的Fintech市場，尤其是在美國，投資者紛紛開始質疑一些Fintech細分領域是否已經飽和。在過去的兩年裡，投資者對於支付、借貸平臺的投資變得更加審慎。而美國一家借貸行業巨頭由於一些錯誤的實踐被指控，這無疑是雪上加霜。因此，比起投資領域中的新專案，在美投資人更加專注於改進已投公司的商業模式，擴充業務。

但這是在美國。還有一些國家類似印度、巴西等，沒有銀行賬戶的國民佔了一定比例，支付和信貸仍牢牢攫取著投資者的關注，是推動當地Fintech進步發展的重要力量。

各國政府開始意識到Fintech創新的價值

政府開始意識到Fintech創新在促進經濟發展中扮演了一個非常重要的角色，同時也發現提升銀行系統的效率有利於推動經濟的全面發展。由於金融科技的發展與政府的目標不謀而合，因此有很多政府機構和金融管理機構大力支援Fintech巨頭的發展，加快完善新技術衝擊下的監管規定。舉個例子，英國、澳大利亞、新加坡、馬來西亞和泰國都於2016年推出了針對Fintech的“監管沙盒”機制。還有一些政府協調搬去擋在Fintech公司發展道路上的監管巨石。英國政府在2016年的行為尤為積極，分別與澳大利亞、新加坡、中國共建了金融科技橋，並計劃於2017年完成與比利時、加拿大金融科技橋的建設。

保險行業扭轉頹勢，保險科技呈現指數爆發

過去的一年裡保險科技增速驚人，受陳舊的IT系統和監管所限，許多傳統保險公司只擁有有限的資金去進行創新，這就導致保險科技被其餘金融科技子領域遠遠甩在身後，顛覆不易。不過在去年，有一批保險科技先行者不斷髮展成熟，開始吸引鉅額融資，這也促使該領域進入了投資者的雷達範圍。

2017年保險科技將會在全球各個領域受到資本熱捧。大多數資本更青睞於專注於改善保險價值鏈各個環節（分銷、承保、理賠、客戶服務等）的公司。傳統保險公司也將會增加投資力度，投身此次浪潮。此外與保險科技相關的跨界科技也是如火如荼，例如健康科技、車聯網、無人機商用、工業4.0等。

降溫的區塊鏈何時走出實驗室？

2016年過去，區塊鏈開始降溫。即使很多人都相信區塊鏈將會顛覆行業（貿易、資本市場、智慧合約、借貸、跨境支付等），但是遲遲不見落地的區塊鏈讓投資者開始焦慮，當早期的泡沫開始破滅，投資者開始要求所投企業儘快將技術從實驗階段走向商業化、規模化和生產利潤。

2017年，投資者將會繼續投資區塊鏈技術，但是會降低投資量，尋求更有價值的區塊鏈專案。如下圖所示，區塊鏈專案的投資數量減少了59樁，但是投資金額增加了102.6萬美元。

2017的發展趨勢

由於歐盟立法支付服務指令II(PSD2)的通過生效，一些國家和監管機構陸續開放銀行業務，Fintech領域將出現更多的非傳統銀行和API平臺。輔助技術例如大資料分析也將得到資本的重視。機構投資者會更青睞AI技術。全球科技巨頭將會以更積極的姿態涉足Fintech領域，例如阿里巴巴投資Fintech意在全球市場。