近年來，在網際網路科技的推動下，人口眾多、經濟發展迅速的東南亞市場正孕育著一批快速成長的獨角獸企業。

  • 東南亞是全球網際網路使用者增長最快的地區，已擁有3.8億的網際網路使用者群。其中，印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國五國的網際網路使用者總量超過3.5億，比2015年增加了9,000萬。
  • 2018年上半年，東南亞網際網路公司籌集的資金創紀錄的達到了90億美元，在不到四年的時間裡，東南亞網際網路公司獲得的資金總額高達240億美元，其中9家網際網路巨頭公司吸引了該地區67%的資金，達160億美元。
  • 據公開資料顯示，這些獨角獸企業的收購物件並不侷限在東南亞地區，其中 Gojek 在收購方面表現最為活躍，自2016年以來，Gojek 已將12家初創公司收歸麾下。
  • 目前在東南亞地區，交通出行和電子商務已成熱門，競爭較為激烈。頭部企業在資本、市場和使用者方面都佔據了較大優勢。

獨角獸（unicorn）來源於美國風險投資界，美國著名 CowboyVenture 投資人 Aileen Lee 在2013年將私募和公開市場的估值超過10億美元的創業公司做出分類，並將這些公司稱為”獨角獸”。近年來，在網際網路科技的推動下，人口眾多、經濟發展迅速的東南亞市場正孕育著一批快速成長的獨角獸企業。

東南亞市場規模

東南亞（Southeast Asia,SEA）地區有11個國家，分別為越南、寮國、柬埔寨、泰國、緬甸、馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、汶萊、菲律賓和東帝汶，面積約457萬平方千米。據聯合國最新資料顯示，東南亞人口規模大約6.7億，相當於世界總人口的8.59％，人口密度為每平方公里153人，49.8％的人口是城市人口，東南亞的年齡中位數為28.8歲。

目前，東南亞是全球網際網路使用者增長最快的地區，已擁有3.8億的網際網路使用者群。其中，印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國五國的網際網路使用者總量超過3.5億，比2015年增加了9,000萬。根據谷歌最新發布的報告資料顯示，2018年東南亞網際網路經濟通過線上旅遊、電子商務、線上媒體和交通出行四大領域實現了720億美元的商品總值(GMV)，與去年同期相比增長了37%，超過了2015至2018年32%的複合年增長率(CAGR)，到2025年有望超過2400億美元。

東南亞市場的獨角獸們

2018年上半年，東南亞網際網路公司籌集的資金創紀錄的達到了90億美元，在不到四年的時間裡，東南亞網際網路公司獲得的資金總額高達240億美元，其中9家網際網路巨頭公司吸引了該地區67%的資金，達160億美元。根據獨角獸企業估值要求，東南亞共有八家企業符合標準，這八家企業除了一家房屋建築公司 Revolution Precrafted ，其餘七家企業都在上述網際網路巨頭公司行列，包括：Bukalapak 、Gojek 、Grab 、Lazada 、Traveloka 、Tokopedia 和 VNG 。

截至2019年7月，Grab 共籌集了約91億美元，成為東南亞第一大獨角獸公司，成功擠入全球不到20家市值超過100億美元的企業行列。Lazada ，Gojek 和 Tokopedia 也已經分別成功籌集到了42億、31億、24億美元的資金。目前，這八家獨角獸企業總估值已高達422.5億美元。

從行業來看，出行和電商是東南亞熱門領域。

  • Grab 和 Gojek 兩大獨角獸企業在東南亞交通出行領域佔據絕對優勢；
  • Lazada 、Tokopedia 和 Bukalapak 均以電商平臺起家；
  • Traveloka是一家線上旅遊平臺公司；
  • VNG主營業務為遊戲和社交；
  • Revolution Precrafted 是一家房屋建築公司。

從國家分佈來看，印尼和新加坡的獨角獸企業佔據優勢，其中印尼有4家，新加坡有2家。而越南和菲律賓各自擁有1家獨角獸企業。新加坡是東南亞的中心城市和絕大多數創業公司的總部所在地，而印尼人口占據東南亞將近一半，市場發展空間巨大。

下面就讓我們依據估值順序詳細瞭解一下東南亞這八家獨角獸企業的情況：

Grab 是一家新加坡叫車軟體服務提供商，成立於2012年。目前融資總額約91億美元，投資方主要包括軟銀、微軟、滴滴、豐田等實力強大的公司。而平安資本、高瓴資本、紀源資本、祥峰投資、去哪兒等眾多中國資本也參與了其融資活動。截至2019年7月，其估值已高達140億美元。

此外，Grab 目前的經營業務還擴充套件到了支付、外賣、快遞、保險等領域，但其總裁馬明表示，Grab 的核心業務仍是叫車與支付。

截至2018年底，Grab 已在新加坡、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、泰國、越南、柬埔寨和緬甸等八個東盟國家開展業務，範圍覆蓋235個城市。

東南亞另一出行巨頭是成立於2010年的印尼本土公司 Gojek 。其背後有谷歌、騰訊、淡馬錫等巨頭資本的支援。此外，包括京東、美團點評、華平投資等在內的一些中方資本也已參與到 Gojek 的融資活動中。目前，Gojek 已披露的融資金額高達31億美元，估值達到95億美元。

目前，Gojek 已經以網約車核心業務，發展出了多項衍生業務，包括交通、食品派送、移動支付、物流和商家服務等。

Gojek 在東南亞最大的對手是 Grab 。2019年初，除印尼市場外，Gojek在新加坡已全面鋪開業務，雙方在出行、送餐、支付等各領域展開激烈競爭。

  • 移動支付領域的競爭

Grab 和 Gojek 都希望效仿中國的支付寶和微信，以支付為基礎搭建多應用場景。GrabPay 在東南亞六個國家開展業務，與萬事達建立新的合作伙伴關係後， 其業務範圍會變得更廣。而 Gojek 的 Go-Pay 支付系統目前主要在印度尼西亞運營。

  • 食品和日用雜貨配送領域的競爭

Gojek 在2015年推出 APP 後，GoFood 迅速成為其中最受歡迎的功能選項之一。此外，Gojek 也通過 Go-Mart 為使用者提供日用雜貨配送業務。而 Grab 於2018年7月推出一個新的開放平臺 GrabFresh ，提供百貨配送服務，從印尼雅加達試執行，隨後還將在其它東南亞其他地區推出。

Tokopedia 是一家印尼 C2C 電商平臺，成立於2009年，它是阿里巴巴在東南亞投資的兩家電商平臺之一，可稱之為印尼的“淘寶”。目前其已披露的融資金額達24億美元，估值達到73億美元。

根據東南亞電商聚合平臺 iPrice 釋出的印尼2018年第四季度電商平臺排行榜資料顯示，Tokopedia 的 APP 以1.68億人次的月訪問量排名第一，在 iOS 系統中的下載量排在第二，在安卓系統中的下載量名列第三。值得一提的是，2019年印尼齋月期間，由於網購需求量的激增，該 APP 的 GMV（商品交易總額）達到了創紀錄的13億美元。

目前，Tokopedia 在 C2C 電商平臺業務基礎上還逐漸開發出多項業務，其中電商、金融服務和支付佔據很大比例，而且還在不斷擴張這部分業務。在支付領域，Tokopedia 已經與印尼力寶集團投資的主要支付平臺 OVO 達成了合作。Tokopedia 不僅能為使用者提供手機充值、賬單繳付、提供附近餐廳優惠券等服務，同時還和中國的淘寶一樣，也向使用者出售飛機、火車票以及旅遊景點和其它活動門票，不斷蠶食著原本屬於 Traveloka 等線上旅遊平臺的市場份額。2019年，Tokopedia 還針對賣家推出了新社交營銷功能—— Tokopedia ByMe 。

Traveloka 是印尼的一家線上旅遊平臺，成立於2012年，目前服務地區涵蓋了印尼、泰國、越南、馬來西亞、新加坡和菲律賓，不僅與全球50多家航空公司合作，還與東南亞、香港、韓國、日本和澳大利亞等將近10萬家酒店達成合作。截至2019年4月，Traveloka 的 APP 下載量已超過3000萬次。

值得注意的是，2017年高瓴資本、京東數科和紅杉資本(中國)等三家中方資本也參與了 Traveloka 的 B 輪融資。目前，Traveloka 的估值已達41億美元。

Lazada 是東南亞地區最大的線上購物網站之一，成立於2012年，總部位於新加坡，其目標市場包括印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國和越南。Lazada 是阿里巴巴在東南亞重要的戰略佈局，2016年4月阿里巴巴就出資10億美元控股 Lazada ，隨後在2017年和2018年又對 Lazada 分別追加10億美元和20億美元投資。

Lazada 的核心業務分為本地和跨境兩大板塊，涉及 Marketplace 平臺模式、Lazmall B2C 模式以及 LazGlobal 跨境等多種模式。

2018年8月中旬，Lazada 還上線了匹配人貨場的精選商品庫 Global Collection ，發展了數千個品牌合作伙伴和100多個物流合作伙伴，並擁有配合購物平臺的新的支付業務 Lazada Pay 。

VNG 成立於2004年，是目前越南唯一一家獨角獸創業公司，專門為當地市場提供線上遊戲和電子商務服務。VNG 曾獲得騰訊、IDG Ventures Vietnam 以及 CyberAgent Capital 的投資，目前估值約20億美元。

VNG 現在不僅擁有遊戲、平臺、支付和雲服務等四大核心業務板塊，還擁有豐富的產品生態系統，滿足了越南1億多客戶的需求，Zing 、Zalo 、ZaloPay 等均為其旗下優秀產品。

Revolution Precrafted 是2015年成立的菲律賓著名預製建築創業公司。2017年10月，Revolution Precrafted 公司完成了 B 輪融資，該輪融資由新加坡風投公司 K2 領投，K2 的投資組合還包括Spotify、Palantir 等多家其它的獨角獸公司。

Revolution Precrafted 官網首頁

REVOLUTION 是一系列限量版、預製的房屋，包括住宅和涼亭。該專案聯合了世界上80多位卓越的建築師、藝術家和設計師，建造時間可達60至90天，具體取決於地點和地形。

Bukalapak 是2011年成立的一家印尼本地電商平臺企業，產品涵蓋家電傢俱、數碼產品、美妝個護、男女服飾等多個品類。2019年1月，Bukalapak 完成了5000萬美元 D 輪融資，目前估值達10億美元。

Bukalapak 的業務涵蓋多個領域，從飛機票、火車票售賣到金融產品、投資服務等均有涉及。除線上市場外，Bukalapak 還試水線下銷售的合作伙伴計劃—— Mitra Bukalapak ，以此來增加小型售貨亭或個人賣家的可售產品種類；與此同時，Bukalapak也一直在增加其金融產品系列，目前已能提供共同基金、黃金交易等多種金融產品。

獨角獸企業的收購情況

對東南亞的這些獨角獸企業來說，以合理的價格收購創業公司，是快速擴張自己業務生態的不錯選擇。據公開資料顯示，這些獨角獸企業的收購物件並不侷限在東南亞地區，其中 Gojek 在收購方面表現最為活躍，自2016年以來，Gojek 已將12家初創公司收歸麾下。

後記

基於經濟上行、人口紅利、地緣優勢等因素，東南亞已成為全球資本最為關注的重點市場之一。值得注意的是，東南亞投融資市場的資金大部分還是流向了十家頭部企業，它們分別是上述八家獨角獸企業及 Razer 和 SeaGroup 兩家上市公司。

依靠雄厚的資本和巨大的人口市場，東南亞的一些獨角獸企業正在向“超級獨角獸”進階。2019年上半年，Gojek 和 Grab 在東南亞51.3億美元的融資總額中，吸走了31.5億美元，佔比61.40%，它們將有可能發展成為國內美團+滴滴+支付寶的綜合體。

目前在東南亞地區，交通出行和電子商務已成熱門，競爭較為激烈。頭部企業在資本、市場和使用者方面都佔據了較大優勢。因此，想要進入東南亞市場的創業公司要儘量避免和這些企業的業務出現直接競爭，應從其他細分領域（如媒體內容、企業服務等賽道）入手，更容易切入市場。

自 36kr