“很多年沒有一本書能讓我三次流淚，全世界的創業者都是一樣的艱難。”
近期備受創投圈推崇的《創業維艱》一書中許多場景都讓凌代鴻感同身受。凌代鴻是旦恩創投的創始合夥人，他與《創業維艱》的作者本·霍洛維茲經歷相似，他們既是成功的早期投資人，同時也曾經白手起家建立過成功的企業，他們親身經歷了創業的各個環節，見證了企業的高潮和低谷，目睹了資本的狂熱與泡沫破裂，更看到了創業者背後不為人知的真實經歷。
創業是完成比難更難的事情
“在擔任 CEO 的 8 年多時間裡，只有 3 天是順境，剩下的 8 年幾乎全是舉步維艱。”
----本·霍洛維茲，《創業維艱》
從 1998 年到 2008 年，凌代鴻的創業時間要比本·霍洛維茲更久一些。
凌代鴻大學畢業後就進入圖文影像和印刷包裝行業“打了近十年工”。1998 年，28 歲的凌代鴻和幾個股東自籌 300 萬人民幣，作為啟動資金開始創業，所創公司兆迪技術主要為世界一流印刷裝置做代理和綜合技術服務商，而當時行業內排名第一的公司已經在中國市場上投入了幾個億的資金。10 年後，兆迪科技成長為幾百人規模、每年超過十幾億銷售額的行業領頭羊企業。
“我沒想象到創業會這麼難。”凌代鴻在創業的十年中經歷了創業者和企業管理者每天都會遇到的問題，商學院不會誠懇地告訴你創業華麗外衣之下難以想象的艱辛，也教不會你如何像一個戰士一樣從商業戰場上的槍林彈雨中奇蹟般地倖存，摔得遍體鱗傷也要爬起來的本能。
凌代鴻 1998 年開始創業的時候，他的前老闆送給他一輛進口的奧迪 A6，在當時這是非常高階的車，他想“我可能連汽油錢都交不起”。可是沒想到，這輛車後來成為了他隨身的旅館——凌代鴻經常白天談客戶，晚上為了節省資金，或者是來不及找旅館就在車裡睡上一晚，第二天找個地方洗把臉再去見下一個客戶。創業初期的資金短缺也是個大問題，在資金最緊張的時候，他只能去變賣東西，連東西都沒得賣的時候，凌代鴻開始向朋友借錢，當借不到錢還要回來面對員工們時，“甚至連跳樓的心都有了”。
從投資自己的企業家到投資他人的早期風險投資人
從零創業到將一個企業的年營業額做到十幾億，穩居全國第二的位置。 在其他人看來凌代鴻毫無疑問是個成功的企業家，但他經常和他的高階管理層說，做企業要吃著碗裡，瞧著鍋裡，看著糧倉，望著田野，我需要做那個看著糧倉望著田野的角色。也正在此時，他看到了創新經濟的崛起，無數年輕人湧入網際網路，雄心勃勃地改造各個行業。
都說四十不惑，但凌代鴻在 38 歲時卻陷入了深深的憂慮和迷惘。很幸運，在之後的一段時間內，遇到了一些優秀的創業者，其中一個是他人民大學的碩士同學——收貨寶創始人 Jason 許建偉，基於對人的瞭解和對行業的判讀，凌代鴻在其公司沒有成立之時便進行了投資，這成為了旦恩創投第一個網際網路改造傳統行業的投資專案。乍一看收貨寶是解決最後一公里代收貨的社群服務提供商，其實是通過一種網格化的佈局來解構快遞行業，為快遞公司提高配送和服務效率，同時通過與客戶的實際接觸去構建更多消費、品牌上的引導。目前收貨寶已經完成了B輪融資。“David 幾乎在收貨寶 5 年中每一個重大的困難坎坷關鍵決策時刻，都給予團隊強有力的支援和企業家才能給出的建議，在早期團隊資金緊張的時候，David 每次都說我時刻給你準備著一千萬度過難關，雖然我們沒有用上這筆錢，但是這讓我們至今都很感恩他的支援。”這是許建偉對凌代鴻的真實評價。
凌代鴻逐漸想明白，從企業家到投資人，企業家的樂觀主義精神 ，創業完整經驗，識人用人的能力，對趨勢和商業模式判斷，對行業的深刻理解，對團隊執行力的判斷和要求，所有這些都是風險投資中必備的能力；當然，除此之外，對風險的理解和把控 ， 資本的對接能力，以及從一個運動員變成一位教練，甚至是陪練的心理轉化，等等，還是同做企業有所不同的。凌代鴻常說：“任何一位成功的企業家，可能開始投資時都是新兵，都要繳昂貴的學費。”
截至目前，旦恩創投的團隊收到商業計劃書超過兩萬，面談近 3000 個團隊，他也被同行稱為“最勤奮的早期風險投資人”。據凌代鴻介紹，目前旦恩創投現有的近四十家投資組合有 80% 已經完成了A輪甚至B輪以上的融資，3 家併購退出，近期在新三板已經和即將掛牌的企業也多達 7 家，在 2015-2016 年，預計有三個專案將在國內外市場 IPO。雖然投資速度不算快，但是卻交出了一份不錯的成績單。
“傳統等於落後？我不同意！我們要做的是產業網際網路”
在凌代鴻進入投資行業初期，他也做一些傳統的股權投資，比如拿一半的資金佔一半的股份。他起初只投和自己的老本行有關係的公司，並且要求這些企業都已經有—定規模，但結果並不理想。他逐漸發現印刷包裝行業可供選擇的企業不多，加上處於傳統技術行業，很難實現大的突破。凌代鴻把自己之前的這種投資行為歸為企業家投資人的 1.0 版本。投資的 2.0 版本是某些企業家利用手頭閒錢做些天使投資，對社會創業創新有很大幫助，但依然成功率極低，因為沒有專業團隊，看的企業樣本量太少。“這種投資方式，在兩三年內你可能覺得投資的團隊還不錯，但是這不能說明什麼，隨著時間的推移，壞訊息會接踵而來。”3.0 版本要更進化一些，即企業家轉型全職做投資人，凌代鴻認為，很多企業家能認識到自己的強項在哪裡，短處在哪裡，招募互補的人才來補充自己的投資團隊，基於創業的實操經驗，還有對創業者特徵的理解，往往投資的成功率也會大大超過其他的普通投資人，“很幸運我們進化到了投資人的 3.0 版本，雖然一路跌跌撞撞，也付出了昂貴的學費，但我常說：這不是彎路，是我必須走的路。”
觀察凌代鴻的投資組合，發現他偏愛網際網路改造傳統企業。從旦恩創投剛創立的時候，凌代鴻的團隊就將公司的方向聚焦在產業網際網路方向，原因在於網際網路不光會只限於服務衣食住行，它具有更廣覆蓋範圍，從科技產業、醫療健康到傳統制造業，涉及到國民經濟產業鏈上各個部分，它們都存在被網際網路改造的可能性和機會。這些產業一般具有規模巨大的特徵，有可能在這個產業上進行一些深刻的網際網路化的改造，這個產業鏈上就會出現一些十億級、百億級甚至千億級的企業。
凌代鴻認為，這些行業一般具有及其封閉的特徵，即使有些創業者找到了這一行業中的“風口”，普通的網際網路人也很難與這些傳統行業的人去溝通，或者深刻地去理解這些行業，因為大家處於不同的層面，用的不同邏輯，聊的不一樣的事情。
不過，傳統行業的封閉性反而給凌代鴻的團隊帶來了獨特的優勢和機會。凌代鴻作為早期在傳統技術行業有多年創業經歷的人士，同時有很多網際網路的資源，可以作為“使者“，將網際網路創業者和傳統產業中的決策者放到一個頻道中去溝通，降低網際網路創業者改造傳統產業的門檻，大大提升改造這些行業的成功率。
“我們一般不輕易投資普通網際網路創業者都看得懂的行業，這些行業往往會成為“大熱門”，創業者一哄而上，幾個月就紅海一片，幾十個幾百個團隊只能跑出兩三個，成功率太低了。相反，較為封閉的行業好處很多，護城河較寬，創業者一旦站到行業前兩位，機會很大。當然，這些公司被美元基金追捧的機會稍微少一些，估值冒進機會不太大，但實際營收能力強，新三板機會還是非常大的。“
凌代鴻之前在印刷包裝行業投過一個公司叫雲印技術，簡單來講就是要成為中國印刷行業的“攜程”，當時很多人不看好這個企業，因為印刷行業有十幾家上市公司，被認為是一個產能過剩的產業。他看了幾十家在這個行業的創業的網際網路團隊，總是感覺團隊有很多致命傷，無可奈何，只好攢動身邊朋友――從華為辭職出來的張軍來組建團隊。“當你看到 Vista Print 銷售二十多億美元，中國上萬億的印刷包裝市場難道就沒有被網際網路化的機會嗎？看來還比較幸運，雲印技術目前是這個領域裡最強，也是最有機會獲得成功的團隊。”
類似的產業網際網路專案還有上海的伊視可眼鏡，這家公司的創始人比較年輕，學習網際網路非常快，同時又曾是美國一家大公司的銷售總經理，也有很多管理經驗。他針對眼鏡店做了很有意思的創新，通過線上預約移動驗光車，線下上門服務的方式來解決傳統眼鏡店租金高、單點輻射半徑小、價格不透明等問題。
此外，旦恩創投在醫療大健康、生物醫藥等相關產業也做了數年的研究，在國內外陸續投資了八家企業，覆蓋新藥研發如腫瘤靶向治療，創新給藥系統，醫療器械中如新材料，電生理與神經調節，免疫診斷包括創新抗體原料開發平臺等專業領域，也與中美著名的一些投資機構建立了良好的合作關係。
凌代鴻的投資方法論
“我們在尋找，投資和輔佐下一代企業家，因為企業家是這個時代非常稀缺的資源，企業家精神也是旦恩創投所有投資的核心考慮元素。”
從業務上來講，在傳統行業的網際網路改造中，旦恩創投天天都在尋找跨界的企業，在網際網路團隊中也有懂得某一個傳統行業的人，在某個特定的傳統行業裡，他/她懂得網際網路，中間跨界的創業者成為非常難得的一種稀缺資源。
從團隊上來講，凌代鴻個人不喜歡單兵作戰的團隊，我比較偏好有聯合創始人的團隊，而且團隊成員的互補性要強，不喜歡背景特徵比較像的幾個人組成的團隊。“創始成員，你若把自己一技之長髮揮到極致，你可能會成為專家科學家，只有刻骨銘心理解自己不濟之處，找其他人來補充，你才有可能成為企業家。”
從創始人來講，旦恩創投第一看重的是創始人的屌絲的頑強作戰精神的；其次這個人要有社會的公德意識，不要為了賺錢其他什麼都不顧了；第三是職業能力，不在於在大公司幹多久，有一個比較良好的職業訓練這是可以加分的。
凌代鴻曾在旦恩創投的官方微訊號 danenvc 上分享過他的投資理念:早期投資人是投資“颱風口上的豬”還是靠譜的團隊？凌代鴻用他 10 年企業家 +7 年早期投資人的經歷告訴你，這個問題的答案一定是後者——早期投資的成功 90% 以上靠的是團隊。“這個世界上一定有颱風口，但是你創業就衝著颱風口來，就極有可能成為了那頭被重重摔下的豬，豬雖有一時的光輝和榮耀，但終究成不了展翅高飛的雄鷹。”凌代鴻說。
來自：部落格園
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