今年5月，《機構投資者》旗下出版物《阿爾法》公佈的“2016年全球收入最高的對衝基金經理”排行榜顯示，前十位收入最高的對衝基金經理中，有八位被歸為量化基金經理，前25位有一半屬於量化分析。榜上有名的企業包括文藝復興科技（Renaissance Technologies）， 德劭基金（D.E. Shaw），西格瑪（Two Sigma），千禧年基金（Millennium）, Citadel以及Schonfeld等等，這些當中沒有一家基金公司參與因子投資（ factor investing ），或者叫做smart beta投資，也沒有一家基金應用了諾貝爾經濟學家創造的理論。相反，這些上榜的基金依賴的是數學與計算機技術的結合。
近年來，量化投資崛起，業內流行一句話：得“量化”者得天下，而文藝復興科技的Jim Simons則是量化投資的“巨擘”，2015年其以17億美元的收入與Citadel創始人Kenneth Griffin並列第一。
量化交易(Quantitative Trading)是指藉助現代統計學和數學的方法，利用計算機技術來進行交易的證券投資方式。量化交易從龐大的歷史資料中海選能帶來超額收益的多種“大概率”事件以制定策略，用數量模型驗證及固化這些規律和策略，然後嚴格執行已固化的策略來指導投資，以求獲得可以持續的、穩定且高於平均收益的超額回報。
不過，讀者可能會問，因子投資（factor investing ）又是什麼？
The Mathematical Investor部落格寫道，金融經濟學的基本原理是資本資產定價模型(capital asset pricing model, CAPM)。資產定價模型是由諾貝爾經濟學家William Sharpe及其他經濟學家在20世紀60年代發展的理論。到現在，將近60年之後，全球的學生還在接受這樣的知識：證券的收益是無風險利率（risk-free rate）以及“風險溢價”（risk premium）的線性函式。
該部落格稱，忘掉資產負債表、新聞、市場情緒、資金流吧，所有的一切都可以濃縮在一個簡單的公式當中。自從資產定價模型在著名的Journal of Finance發表之後，這一公式幾乎在每本金融教科書都會出現，它是所謂因子投資（factor investing）的基石，也稱作smart beta。
不過，金融真的有那麼簡單嗎？該部落格還提到，金融市場是極其複雜的系統，數百萬的金融從業者相互之間不同步地、不對稱地交換資訊。成千上萬發表在Social Science Research Network的論文都聲稱，他們以實證的方式驗證過他們的理論。當然，這些理論是基於統計上的事後檢驗（backtests），而這樣的檢驗方式容易被操縱。
在量化投資日益流行之時，“smart beta”投資策略並非沒有市場，實際上這一投資策略也涉及到量化方法。Smart Beta是一種介於主動管理和被動投資之間的新的基金投資策略，近年來得到越來越多投資者關注。Smart Beta是加入了一些投資策略，將理念直接設計到指數裡，試圖通過透明的、基於規則的、量化的方法投資特定領域，來捕捉風險溢價，以保證這個指數能夠跑贏現在的市場。
富時集團(FTSE Group)執行長Mark Makepeace曾表示，最終，全球每一美元投資中將有35美分是依照這種策略投資的。
從上述的排行榜就可以看出來，如今已是量化交易的天下，運用數學或者統計模型來模擬金融市場的未來走向，從而預估金融產品的潛在收益，這已經成為了投資界的“時尚”。所以，想要在投資領域大放異彩，看來就不得不好好學習數學和計算機技術了。
via：wallstreetcn