2014 年網際網路股權眾籌盤點報告

DinK發表於2015-04-12

一、國內天使投資的變化趨勢

① 投資活動普遍前移：大型投資機構包括 VC、PE 等也開始著眼於 A 輪及 A 輪之前的投資，天使投資席位的爭奪變得愈發激烈。

② 天使輪投融資金額增高：2014 年至今的投融資案例顯示，僅有不足 10% 的案例額度低於 150 萬元，天使輪的平均額度已遠超人們通常認識中的 50 萬~150 萬元範圍。

③ 合投逐漸成為趨勢：以天使匯平臺發起的快速合投為契機，單個專案的平均投資人數達到 5 人，單個專案的最高投資人數高達 35 人。合投使得投資人有機會抱團取暖，共同抓住機會、抵禦風險。

④ 人民幣投資逐漸佔主流：2014 年國內發生的天使投資案例中，人民幣投資比例高達 90%，此外國內投資還伴隨融資速度變快、天使輪到 A 輪區間縮短、估值增速提高等現象，種種跡象說明了國內天使投資的繁榮。

二、國內股權眾籌平臺分析

① IT 桔子收錄的股權眾籌平臺共 21 家，其中 14 家在 2014 年剛剛成立，5 家成立於 2013 年，最早於 2011 年成立並發展迅速的兩家為天使匯及創投圈。

② 天使彙編寫的《中國天使眾籌領投人規則》及《合格投資人規則》是中國股權眾籌領域最早的成文規則，在整個行業具有引領作用，併為眾多眾籌平臺所效仿。

③ 國內股權眾籌平臺已初步形成了以天使匯、創投圈、原始會為第一梯隊，創業易、V2ipo 創客、路演吧、眾投邦、天使街、微投網、大家投等為第二梯隊，愛合投、天使客、雲籌網、奇點集、股權易、幣幫、愛創業等為第三梯隊的格局。第一梯隊的三家平臺就成熟度和服務能力來講，已經遙遙領先於其他平臺。

④ 第一梯隊的三家平臺共計釋出 48394 個專案，佔到總體的 98%，獲得融資的專案為 274 個，佔到總體獲投專案的 83.7%，融資金額 13.2 億元，佔到總體的 85.4%。

⑤ 值得注意的是，在第一梯隊當中，創投圈釋出專案數量最多，達 30304 個左右，佔到三家總和的 62.6%, 但獲投率僅 0.1%，單個專案的平均融資額為 571 萬元。天使匯釋出約 16090 個專案，獲投率則達到 1.4%，單個專案的平均融資額為 434.8 萬元。原始會發布約 2000 個專案，獲投率為 0.45%，單個專案的平均融資額為 1333 萬元。總體看，天使匯在專案的完成度上要遠遠高於其他兩家機構。

三、眾籌專案盤點

① 天使匯的資料顯示，截止到目前，平臺已有超過 16090 個創業專案入駐，2109 多位認證投資人，230 多個專案共計完成 10 億多人民幣的融資，成功的專案包括眾多知名公司，如嘀嘀叫車、黃太吉、麵包旅行、大姨媽等。其中，2013 年建立的專案為 6456 個，稽核通過的專案 1097 個，獲融資 65 個；2014年至今建立專案 8410 個，稽核通過專案 2607 個，獲融資專案 77 個（其中天使輪獲投專案 50 個）。

② 天使匯平臺掛牌專案總融資達到 7.69 億，以天使輪專案為例，50 起天使輪專案融資總金額超過 10887 萬元，單個專案平均融資金額為 222.18 萬元，一半多專案融資金額集中在 300-500 萬元區間。其中，100-300 萬（不含）元的獲投專案數為 17 個，佔到總體的 35%，100 萬元以下的獲投專案為 7 個，佔到總體的 14%，300-500萬元的獲投專案為 25 個，佔到總體的 51%。

③ 天使輪獲投專案所屬領域分佈上，重點集中在本地生活服務類、移動/SNS 社交類和金融服務類，分別為 12 個、9 個和 5 個，佔到總體的 52%。其次為教育培訓類和媒體&娛樂類，分別為 4 個和 5 個，佔到總體的 18%。這說明 2C 端的離消費者/使用者更近的初創專案普遍能更容易得到投資人的青睞。

四、投資人、機構參與眾籌盤點

① 進駐天使匯的認證投資人達到 2000 名以上，其中知名投資人包括戴志康、馮一名、黃明明、蔣濤、李一男、李竹、林海、孫洪峰、王童、吳世春、鄭剛、麥剛、唐彬森等，他們參與了天使匯明星專案的投資，也普遍參與天使匯本身及其子專案的投資。

② 活躍在天使匯平臺的投資機構包括華璟海納、英諾天使基金、明勢資本、紫輝投資、天使灣、九合創投、itFund.PE 位元基金、PreAngel、北軟天使基金、融商創投、蘇河匯、阿米巴資本、紫輝投資、鼎晟天平投資、國富源投資、新進創投、隔壁投資等，在 2014 年獲投的天使輪專案中，這些機構均有表現。

③ 從天使匯的操作實踐中我們不難發現，由於快速合投的出現降低了單個天使投資人投資的額度，更多人拿出十萬、數十萬便可從事天使投資，風險被分散，比以往更多的投資人加入了天使投資的陣線。他們中有一部分甚至未曾有過身為投資人的經驗，但仍然願意相信領投人及同行的判斷。與傳統的天使投資相比，快速合投對投資人而言的門檻及風險都低了很多，也更利於企業拿到更多更快的融資，同時融到更廣的人脈。

五、眾籌典型案例

① 約拍/北京西瓜藤網路科技有限公司

約拍是一款直接對接攝影需求與攝影師的移動 App，讓使用者可以在手機上像電商購物那樣直觀方便地約上攝影師。

約拍在 2014 年 6 月 6 日於天使匯平臺發起快速合投，並在 8 月 24 日完成合投，募得天使輪資金 300 萬人民幣。主要資方包括英諾天使基金、明勢資本及紫輝投資。

② 雲起輕應用/北京七釐米科技有限公司

雲起輕應用是一款幫助使用者快速構建網頁型應用的線上開發工具，使用者利用該平臺可以方便的搭建出在微信中使用的移動 App。

雲起輕應用在 2014 年 7 月 31 日於天使匯平臺發起快速合投，一個月後（8 月 30 日）完成合投，募得天使輪資金 200 萬人民幣。

③ 雲視野（北京）科技有限公司

雲視野是主打移動驗光、雲驗光的眼鏡電商，讓消費者無需親赴眼鏡店即可享受配鏡、取鏡服務。

雲視野在 2014 年 8 月 13 日於天使匯平臺發起快速合投，一個月後（9 月 12 日）完成合投，募得天使輪資金 170 萬人民幣。

六、網際網路眾籌的挑戰與機遇

① 法律法規及政策方面：現階段監管不足，而今年 6 月證監會已召集多家股權眾籌企業召開調研會，將於近年出臺監管細則，預期不會對股權眾籌行業帶來負面影響，立法方向較為樂觀。