SAP TRM模組中Portfolio Analyzer 中特雷諾指數（Treynor ratio）計算

 

特雷諾指數（Treynor ratio）和Sharpe 比率類似；用TR表示，是每單位風險獲得的風險溢價。

計算方法是用年化組合收益率減去基準收益率，在和迴歸beta係數相除。

迴歸beta係數代表組合相對系統風險的係數，如果beta值越高，可以認為變化幅度相對於市場平價的的變化幅度越大，SAP系統計算方法是用和計算sharpe夏普係數的標準差類似方法，插值法；選取一系列時點作為觀測點，那個時點上，組合收益和平均收益相減的差值，與基準收益和基準平均收益的差值，計算出兩個差值的乘積；再求出一系列時點的乘積和，在把這個乘積與基準收益方差相除，計算出beta值；通常beta值越高，相對大盤越活躍。

相對與sharpe ratio夏普比率，特雷諾指數引入了beta值，考慮到系統風險，可以認為相對考慮更全面。通常是投資者判斷某一基金管理者在管理基金過程中所冒風險是否有利於投資者的判斷指標。特雷諾指數越大，單位風險溢價越高。相反特雷諾指數越小，單位風險溢價越低，開放式基金的績效越差，基金管理者在管理的過程中所冒風險不有利於投資者獲利。

來自 “ ITPUB部落格 ” ，連結：http://blog.itpub.net/22259926/viewspace-2151408/，如需轉載，請註明出處，否則將追究法律責任。