本報告對全球資本投資趨勢、消費網際網路和企業網際網路發展態勢，以及中國市場的資本和併購情況進行了詳實的彙總和分析。部分節選自紅點投資於2014年4月在杭州召開的中國區CEO年會。
全球趨勢：資本市場全面復甦
美國資本市場已從2008年經濟危機中全面復甦，IPO活躍，成為了資本最有重要的退出渠道。
美國資本市場已從2008年經濟危機中全面復甦。2013年IPO數量達到82家，IPO重新替代併購成為主要退出渠道，其中中國2013年上市10家，2014年上半年上市8家。
企業IPO退出時的市值越來越大。Linkedin 2011年5月上市時市值79億美元，現在190億，Facebook 2012年5月上市時市值1152億美元，現在1664億。包括在中國，京東上市時市值已經高達297億美元，小米還未上市，一級市場估值已超200億美元。
但是，近些年上市的公司，在上市之後的增幅已經變小。這是因為全球範圍來看，資金正在從二級市場湧入一級市場，企業的上市時間被極大的延長，像百度、谷歌等上市後仍能成長10倍以上的機會不多了，留給二級市場的增量空間正在縮小。
受經濟復甦及QE等多種影響，資本市場對美國經濟中長期看好，尤其是網際網路板塊在2013年普漲，這一趨勢在2014年3月中旬達到頂峰，之後逐漸回撥。
成功的網際網路公司正在變得更加龐大，且發展速度更快。上圖分別是Facebook、Instagram和Snapchat在成立兩年時的月度活躍使用者數和公司估值，從該對比可看出Snapchat在成立兩年時的MAU和估值分別高達Facebook的5倍和6倍。
消費網際網路企業估值走高
消費網際網路企業的市值正在迅速走高。根據對谷歌、Twitter等30家上市公司的跟蹤研究表明，消費網際網路企業從08年的市值為平均預期收入的2倍，到2013年底增長至6.5倍。
消費網際網路企業在過去三年創造了高達2500億美金的IPO市值。前五名分別是Linkedin、Facebook、Twitter、TripAdvisor和Groupon。
消費網際網路企業的估值正在水漲船高。
全 球最大的P2P流媒體音樂服務商Spotify於2013年11月完成2.5億美金F輪融資；全球最大的短租網站Airbnb於2014年4月剛完成 4.5億美元融資，估值100億美元；手機移動通訊軟體WhatsApp於2014年2月被FB以190億美金收購；全球最大的叫車應用軟體Uber於 2014年6月完成12億美元融資，估值180億；Nest恆溫器於2014年初被谷歌32億美元收購；而Snapchat在2013年拒絕了 Facebook和Google高達30-40億美金的收購要約後，據傳近期融資估值已達100億美金。
企業網際網路市場穩健
企業網際網路市場在過去五年創造了大約1500億美元的IPO市值，相較於消費網際網路企業的表現較為穩健。
企業資訊化正在面臨變革，傳統的企業IT服務正在向“新IT”轉型。這種轉型主要表現在三個層面，一是從桌面轉向移動+桌面，二是從企業級應用軟體轉向SaaS服務，三是企業網路從傳統資料中心架構轉向可彈性擴充套件的雲服務架構。
企 業的IT支出正在從傳統支出轉向雲端計算和雲服務。Capital IQ對EMC,IBM,ORACLE,SAP,微軟,思科等6家傳統老牌IT技術企業，和36家雲端計算上市企業的歷年收入的跟蹤研究表明，傳統IT服務企 業的成長正在減緩，而云服務企業保持了較高的增長速度。
2013年全球企業級IT服務市場規模高達13400億美元。但是基於雲服務的“新IT”企業收入到目前仍然只佔到全球企業IT支出的2%，未來成長空間巨大。
從2012年1月到2014年1月，對37家雲端計算上市公司的跟蹤研究表明，其成長速度是同期納斯達克和標普500指數的1.5-2倍。
消費網際網路與企業網際網路的對比表明，消費網際網路的市場集中度更高，更易誕生巨頭企業。
過 去5年有206家企業在美國上市時市值高於2.5億美元，其中54家是消費網際網路企業，IPO市值前五名 Facebook，Twitter，Linkedin，Tripadviser和Groupon佔到了總市值的76.2%，其餘152家是企業級服務互聯 網企業，其前五名IPO市值僅佔總市值的19.2%。
應該說這與兩者的市場特性是相同的。
消費網際網路企業的成長速度更快。
圖一是消費網際網路企業達到10億美金市值的時間，從最快的Instagram僅用1.5年，到最慢的Linkedin也僅用了5年，平均在2-3年。
圖二是企業級網際網路公司達到10億美金市值的時間，平均需要7-9年，其中成長最快的Workday也用了6年半。
中國市場：投資和併購活躍
關於作者：@謝晨星 ，紅點投資高階分析師，研究領域包括線上教育、網際網路金融、新媒體、智慧硬體、移動網際網路、二手車交易、網際網路彩票、網際網路房產等30多個TMT細分領域，如有融資需求請發cxie@redpoint.com
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