網貸天眼通過研究發現，截止到2015年12月31日，網貸行業涉足供應鏈金融業務的平臺有20餘家，供應鏈金融與 P2P 借貸聯姻，新生出了（1）與核心企業合作，給核心企業的上下游企業做融資；（2）大宗商品服務商自建 P2P 平臺；（3）核心企業出資設立 P2P 平臺；（4）機構發起成立；（5）與保理、小貸公司合作等多種模式。
網貸天眼通過對行業內涉足供應鏈金融業務的平臺的資料進行研究分析，發現：
1、資金端：供應鏈金融利率低於行業均值
供應鏈金融業務利率變化趨勢
在最近兩年中，網貸行業利率一直呈現下降狀態，行業漸趨理性歸回。與行業利率整體下降的趨勢相比，供應鏈金融的利率則基本上呈現相對穩定狀態，略有波動。其綜合利率維持在10%左右，目前依然低於行業平均利率。
2、資產端：融資週期短
不同借款期限下標的數量和成交額佔比
從標數看，借款期限在6月以上的p2p供應鏈融資佔比為19.86%，超過80%的標的其借款金額在6個月以下，且60.76%的標集中在3月以下。P2P平臺的供應鏈融資較好的呈現了短期的融資特點，這與供應鏈融資的屬性相符合。從p2p供應鏈金融的成交額看，借款期限在6個月及其以上的成交額佔總成交額42.23%，綜合標數分析，融資期限在6個月及其以上的多為大額標的。大部分的標的仍然以小額為主。 從實際情況分析，網貸行業投資人更偏向於短期、小額的標的，這種標的回款時間短，便於投資人做短線投資，兼顧投資收益和流動性，加之行業環境動盪不安，問題平臺頻出，投資人從資金的安全性出發，更願意選擇短期標。
3、資產端：融資額度小
不同融資金額下標的數與成交額佔比
從標數看，在統計到的已釋出並完成投資的供應鏈金融的標中，100萬以上的標數佔總標數的12.32%，大額標的數量較少，標的金額在10萬以下的標占總標數的36.30%。p2p平臺的供應鏈融資較好地反應了小額的特點。 這種特點的標對平臺來說，一方面能夠較容易地控制風險、把握流動性，另一方面能在獲客上獲得一定的優勢。
4、貸款餘額增速遠高於行業
貸款餘額增長速度變化
從網貸天眼統計到的資料看，在過去的2015年，P2P網貸行業貸款餘額以平均10%左右的速度在增長，而2015年度，網貸行業供應鏈金融業務除去3月份之外，基本上遠高於行業整體增速，供應鏈金融發展勢頭非常強勁。
5、資產端：借款人融資頻繁
供應鏈融資與網貸行業融資頻次對比
從網貸天眼統計到的資料看，網貸行業借款端平均融資次數為5.85次。而供應鏈融資小額高頻的特點與網貸行業不謀而合，但是前者相對更加高頻。兩者單個企業的融資次數在10次以內的借款企業分別佔比77.16%，95.12%，而融資次數在10次以上供應鏈融資企業較後者要高出17.96個百分點。
6、資金端：新增投資人投資金額高於行業水平
投資人與投資金額
網貸天眼通過對整個行業和供應鏈金融平臺進行動態監測發現，2015年供應鏈金融業務新增投資人數遠高於行業水平，9月份以後，行業的資產荒越來越嚴峻，供應鏈金融的新增投資人增長加速。這說明在經濟形勢下行，資產荒愈演愈烈的情況下，網貸投資人對供應鏈金融產品的投資傾向更強。 從新投資人的投資金額看，供應鏈金融類標的的人均投資低於行業水平，結合投資人的增長速度分析，反應出供應鏈金融標的相對難搶，供不應求。
針對網貸平臺發展供應鏈金融的具體業務模式，網貸天眼選出了比較有代表性的四家平臺：開鑫貸、道口貸、中瑞財富、海融易進行分析。就其基礎資訊、業務流程、風控措施等進行了較為詳盡的闡釋。
重點平臺案例分析
1、與核心企業合作，開展供應鏈金融業務：開鑫貸商票貸
基本資訊：
平 臺 名 稱：開鑫貸
法 人 代 表：周治翰
隸 屬 公 司：開鑫貸融資服務江蘇有限公司
注 冊 資 本：14024萬元
供應鏈產品名：商票貸
平臺上線時間：2012年12月
產品上線時間：2014年9月
主 要 股 東：國開金融有限責任公司、 江蘇省國際信託有限責任公司、江蘇省信用再擔保有限公司、無錫市金融投資有限責任公司、南京舜君協立創業投資有限公司、江蘇金農股份有限公司
業務流程：
1、開鑫貸與供應鏈核心企業進行洽談，確定合作意向；
2、開鑫貸、供應鏈核心企業、第三方擔保機構簽訂業務合作協議；
3、持有供應鏈核心企業開出的電子商業承兌匯票的借款人，辦理質押手續，並通過開鑫貸申請借款；
4、專案籌集期滿，資金在2-3個工作日內，劃轉至借款人在資金監管銀行開立的賬戶內；
5、專案成立後，開鑫貸定期組織貸後核查；
6、借款到期時，開鑫貸安排將投資本息，通過合作銀行劃轉至投資人的網銀賬戶。
風控措施：
開鑫貸為商票貸產品設計了供應鏈核心企業（也就是商票貸承兌企業）嚴格的准入機制、授信總額控制、足額的商票質押、銀行核驗與保管、引入第三方擔保等五層風控措施。
1、嚴格的准入機制，商票貸承兌企業的選擇與准入主要以大型國有企業、境內上市公司為主，承兌企業實力較強。
2、商票貸業務中承兌企業在平臺上的承兌金額實行總額控制。
3、商票貸產品以電子商業匯票為主，票據的接收、保管和質押背書均在中國人民銀行電子商業匯票系統（ECDS）中完成，確保票據真實性。
4、每個借款專案均有足額的商票提供質押擔保。
5、根據承兌人具體情況追加第三方或實際控制人提供連帶責任擔保。擔保方一般選取上市公司母公司或債券市場評級AA以上公司。
2、機構發起成立網貸平臺，做校友圈供應鏈金融業務：道口貸
基本資訊：
平臺名稱：道口貸
法人代表：羅川
隸屬公司：北京道口貸科技有限公司
註冊資本：1282萬元
供應鏈產品名稱：應收貸、票據貸、訂單貸
平臺上線時間：2014年12月
產品上線時間：2014年12月
業務流程：
（1）核心企業向上遊企業採購原材料，產生核心企業的應付賬款以及上游企業的應收賬款；上游借款企業擬通過平臺公佈並轉讓其持有的對核心企業的應收賬款，道口貸對應收賬款稽核通過後，將訊息公佈在平臺上；
（2）投資人投資所選標的，將投資額轉至自己與道口貸相聯絡的第三方資金託管賬戶，同時簽訂應收賬款轉讓借款合同和委託合同；
（3）投資額通過第三方資金託管賬戶轉入借款的上游企業；
（4）上游企業每月還息，到期核心企業還本，由第三方資金託管賬戶轉給相應的投資人。
（5）每一個專案相關的合同、發票、申付表、承付書、歷史資料內容均在網站公開披露，任何人可查詢。
（6）平臺主要為投資者提供3個月年化收益8%、6個月年化收益10%和9個月年化收益11%的三類固定收益理財產品，所有專案100元起投，零手續費。
（7）對應融資企業在平臺融資成本為年化10%~13%，確保真正讓低成本資金輸血實體經濟。
風控措施：
在供應鏈金融業務中，道口貸從核心企業資質及應收賬款的質量兩方面採取嚴格的風控措施，並始終堅持資訊的完全披露。 除了利用多種專業風控模式以外，道口貸還將高階校友圈資源用於規避借款企業違約的主觀道德風險。而利⽤校友間的個⼈人聲譽對企業借款做增信，也屬於⼀一種在擔保之外全新的增信機制。
（1）核心企業資質稽核
A.背景調查，校友核心企業需為上市公司、（區域性）行業龍頭，且其實際控制人或其他高管為清華等頂尖高校的校友；
B.實地盡職調查，包括但不限於經營狀況調查，財務狀況調查，信用記錄調查，企業資質及法人代表調查；
C.財務分析，要求核心企業財務狀況良好，現金流穩定；
D.行業分析，包括行業歷史、行業現狀、行業趨勢及核心企業的行業地位等。
（2）應收賬款質量稽核
A.應收賬款真實性稽核，包括但不限於採購合同、付款申請表、發票、核心企業承諾書、 施工現場照片和原債權人企業五證；
B.原債務人企業實地盡職調查，包括但不限於財務情況調查，信用記錄調查，債務情況調查，涉訴情況調查，與原債權人交易歷史調查；
C.應收賬款權利完整性檢查，通過中國人民銀行徵信中心動產融資統一登記系統（簡稱“中登網”，http://www.zhongdengwang.org.cn/zhongdeng/index.shtml）查詢，確保擬轉讓應收賬款未被登記質押或登記轉讓；
D.應收賬款轉讓登記：滿標後將再次於中登網進行權利完整性檢查，並於檢查通過後進行應收賬款債權轉讓登記，由道口貸平臺代投資人受讓；
E.核心企業出具承諾書，對債務人的還款義務承擔連帶保證責任。
（3）對具體專案風控措施
A.核心企業實地盡職調查，包括但不限於經營狀況調查，財務狀況調查，信用記錄調查，企業資質及法人代表調查。
B.原債務人企業實地盡職調查，包括但不限於財務情況調查，信用記錄調查，債務情況調查，涉訴情況調查，與原債權人交易歷史調查。
C.應收賬款真實性稽核，包括但不限於採購合同、付款申請表、發票、核心企業承諾書、 施工現場照片和原債權人企業五證。
D.應收賬款權利完整性檢查：經於中國人民銀行徵信中心動產融資統一登記系統（簡稱“中登網”，http://www.zhongdengwang.org.cn/zhongdeng/index.shtml）查詢。
E.應收賬款轉讓登記：滿標後將再次於中登網進行權利完整性檢查，並於檢查通過後進行應收賬款債權轉讓登記，由道口貸平臺代投資人受讓。
F.核心企業出具承諾書，對債務人的還款義務承擔連帶保證責任。
專案資料
（4）對平臺的風控
A.第三方資金託管，投資人必須實名認證並開通託管賬戶後才可投資。2015年11月，道口貸與上海銀行正式簽署合作協議，還將對接銀行進行資金託管/存管。
B.專案相關資訊全部公開透明，歷史資料可查詢，接受監督。
C.所有核心企業必須是校友控制的大型企業、上市公司或者行業龍頭，校友資訊公開。
D.道口貸對校友企業經營狀況和行業狀況進行動態監測，現金流追蹤，調整授信策略。
3、大宗商品服務商構建供應鏈金融平臺：中瑞財富
基本資訊：
平臺名稱 中瑞財富
法人代表 朱瑩瑩
隸屬公司 北京領先創融網路科技有限公司
註冊資本 12500 萬（實繳）
供應鏈產品名 煤炭供應鏈系列、油品供應鏈系列、石化供應鏈系列等
平臺上線時間 2014.5
產品上線時間 2014.5
主要股東背景：瑞茂通供應鏈管理股份有限公司 股票程式碼600180
業務流程：
（1）瑞茂通與下游電廠簽訂煤炭銷售合同；
（2）瑞茂通與供應商簽訂煤炭買賣合同；
（3）供應商發貨至電廠；
（4）電廠對瑞茂通出具質量及數量檢驗報告；
（6）供應商向瑞茂通開具《貨權轉移確認函》；
（7）供應商根據運營情況，向中瑞財富提出融資需求，擬將應收賬款通過平臺進行轉讓；中瑞財富根據風控要求進行材料稽核；
（8）平臺向瑞茂通發出《應收賬款債權轉讓通知書》；
（9）平臺與融資方簽訂《融資服務協議》、《結算確認單》、《電子章授權書》等；融資方開通第三方支付賬戶，平臺確定上線專案、上線時間、專案金額等上線資訊；
（10） 投資人通過平臺投資於應收賬款轉讓專案，線上簽訂《債權轉讓合同》；
（11）融資方通過第三方支付提現到賬戶；
（12）電廠向瑞茂通結算、回款；
（13）瑞茂通將應付賬款通過第三方支付平臺對投資人支付本息，同時與供應商結算、開票；
（14）最後，平臺發出還款指令，本息還至投資人賬戶。
風控措施：
為了最大限度控制專案風險，“中瑞財富”建立了涵蓋商流、物流、資訊流、資金流的全方位風險管理體系，對專案前、中、後期進行全過程管控。
前期-風險評估、方案設計
據瞭解，“中瑞財富”將前期工作的重點放在了對貿易鏈條的篩選和金融產品研發上。煤炭供應鏈專案中的核心企業為上市公司瑞茂通，同時，對於貿易“上游”企業的選擇，中瑞財富也有自己嚴格的准入機制，主要選擇與核心企業合作多年，歷史履約記錄良好，在業內有良好口碑、經營狀況穩定的貿易企業。並且嚴格限定其“下游”終端客戶必須為國有或國有控股電廠，每筆專案上線前都會和核心企業確認應收賬款，回款來源能夠予以保證。 在確定貿易鏈條之後，“中瑞財富”會模擬整個貿易環節，評估在每個環節可能發生的風險點，建立風險評估模型，設計詳細的產品方案，在源頭把控風險。
中期-動態監控、資訊披露
產品方案經權威評審委員會稽核通過後，“中瑞財富”線上釋出專案產品並如實披露專案相關資料。（如下圖）
專案資料
專案融滿放款後，會有專職的專案管理人員會同步跟進整個貿易鏈條的進度，密切關注債權出讓企業的運營狀況及下游使用者的回款情況，掌握付款節奏，進行風險預判並第一時間響應。
後期-風險處置
如果出現異常情況，“中瑞財富”會啟動風險應急處理方案，對於不能及時回款的專案，平臺風險備付金先行對投資人進行賠付，確保投資人利益不受損失。相關資料顯示，“中瑞財富”平臺的到期專案全部按時兌付，無一例逾期。
4、核心企業發起成立供應鏈金融平臺：海融易
基本資訊：
平臺名稱 海融易
法人代表 譚麗霞
隸屬公司 上海樂賺網際網路金融資訊服務有限公司
註冊資本 5000萬
供應鏈產品名 小金鍊、小金票
平臺上線時間 2014.12
產品上線時間 2014.12
股東背景 海爾金控100%控股
業務流程：
海爾集團上下游供應鏈金融模式
海爾經銷商信貸模式
海爾體系外的供應鏈金融模式
以海爾經銷商信貸為例，流程解析如下:
(1)海爾經銷商資金不足，開通快捷通第三方支付賬戶，線上向海融易申請借款；
(2)海融易向海爾集團資料庫調取企業資訊、收集外部徵信資料，出具稽核結果；
(3)借款企業與海融易簽訂《融資服務協議》；
(4)平臺確定上線專案、上線時間、專案金額等上線資訊；
(5)投資人通過平臺投資於海融易的“小金鍊”產品，線上簽訂《借款協議》；
(6)募資完成後直接放款到借款企業在海爾集團的採購專戶；
(7)經銷商通過快捷通賬戶歸還應付利息以及本金，平臺將本息還至投資人賬戶。
風控措施： 為了最大限度控制專案風險，海融易建立了“產業風控+金融風控”結合的模式，涵蓋商物流、資訊流、資金流的全方位風險管理體系，對專案前、中、後期進行全過程管控。
貸前風控： 貸前通過海爾經銷商內部資料（12000家）和外部資料（黑名單、行業資料、企業繳稅資料、財務資料、徵信資料）進行精確評級，稽核維度包括：基本屬性（比如合作時長、門店數量及面積、生命週期階段等）、提貨能力、信用資質 ；同時依託海爾經銷商線下門店實地考察經銷商經營情況 ，交叉驗證。
貸中實時監控：聯動線下門店，根據海爾大資料反饋的經銷商提貨及返利資料，結合經銷商每月還款情況，實時監控，動態判斷在貸經銷商的經營狀況。
貸後風控： 人工外部共債排查；對逾期或貸後監控中的高風險案件及時進行返利鎖定和代償；超過40家的專業委外催收機構資源，可實現全國大部分地區和金融產品的落地催收。
風控難點
雖然供應鏈融資實現了資金流、資訊流、物流的三流合一，但是供應鏈融資依然存在風控難點，具體是：供應鏈主體的信用風險、交易貿易背景真實性風險、業務操作產生的風險、物流監管方風險和擔保資產的價值風險。
風控建議
針對上述風險難點，網貸天眼提出以下意見： 網貸平臺合規運營，加強平臺自身技術安全建設，增強技術預防風險的能力，實現供應鏈金融管理系統的模組化，加強對融資主體的授信管理，操作流程細化，程式化，加強對物流監管方的准入管理，實現對抵質押物的動態管理等。
總結而就網貸行業供應鏈金融的發展前景，網貸天眼提出六點預判：一是電商發展供應鏈金融業務值得期待；二是供應鏈金融資產的證券化或成新方向；三是巨頭髮展供應鏈金融業務優勢明顯；四是關注垂直細分領域；五是產融結合；六是發展與供應鏈金融配套的基礎設施。