根據投中資訊旗下金融資料產品CVSource統計顯示，2016年5月，中企IPO活動熱度減緩，共18家中企完成IPO;募資規模達81.74億元;平均募資規模4.54億元。同比2015年5月，IPO數量、募集資金規模雙雙大幅回落，平均募資規模略有回升。A股共計13家中企完成IPO;募集資金規模為69.02億元。香港交易所僅5家中企完成IPO，募集資金規模達12.72億元。
在經濟持續下行，新政不斷推遲的狀態下，新股發行逐步進入過渡期。為穩定股市，證監會穩健安排新股發行，IPO稽核趨嚴。不僅監管稽核企業首發速度放緩，5月16日至5月20日的一週，證監會稽核的4家企業首發申請中，3家未獲通過。從這些被否案例中可看出，淨利潤與規模或再次成為IPO稽核的關注點。
按交易板塊劃分，2016年5月共13家中企於A股上市，其中上交所5家;深交所8家，其中深交所中小板4家，創業板4家;港交所5家，其中港交所主機板2家，創業板3家。本月並無中企於海外上市。
中企IPO持續降溫 IPO稽核趨嚴
根據投中資訊旗下金融資料產品CVSource統計顯示，2016年5月，中企IPO活動熱度減緩，共18家中企完成IPO，環比下降21.74%;募資規模達81.74億元，環比回升28.06;平均募資規模4.54億元，較上月2.78億元上浮63.31%。同比2015年5月，IPO數量、募集資金規模雙雙大幅回落，平均募資規模略有回升。(圖1)
在經濟持續下行，新政不斷推遲的狀態下，新股發行逐步進入過渡期。為穩定股市，證監會穩健安排新股發行，IPO稽核趨嚴。不僅監管稽核企業首發速度放緩，5月16日至5月20日的一週，證監會稽核的4家企業首發申請中，3家未獲通過。從這些被否案例中可看出，淨利潤與規模或再次成為IPO稽核的關注點。
從資料上來看，截至5月底，上發審會的中企共97家，其中通過稽核90家、2家取消、5家未通過稽核，過會率92.78%，與去年同期相比，過會比例略高，但今年稽核節奏無疑放緩很多。今年1月至5月上發審會的企業數量分別為35家、3家、26家、17家與16家，今年4月起稽核數量減幅不小。今年1月至3月的過會率都在96%以上，而4月的過會率為88.24%，5月過會率為81.25%，稽核收緊趨勢顯現。有訊息稱，擬IPO企業創業板3000萬淨利潤、中小板主機板5000萬淨利潤(上會前一年)的稽核要求基本確定，不滿足該財務指標過會率會極低。
圖1 2015年5月-2016年5月中企全球資本市場IPO規模
按交易板塊劃分，2016年5月共13家中企於A股上市，其中上交所5家;深交所8家，其中深交所中小板4家，創業板4家;港交所5家，其中港交所主機板2家，創業板3家。本月並無中企於海外上市。(表1)
本月港交所上市中企數量大幅減少，可能源於港交所近期對財務公司上市審批尺度大幅收緊。港交所在董事背景、主要貸款類別及物件、資金來源等多個方面從嚴審批，據瞭解，去年下半年至今最少有3間財務公司，遇到重大阻力未能上市。
表1 2016年5月中企各主要交易版塊IPO情況
本月，IPO募資規模達10億元以上的中企僅2家，5億元以上的中企6家。(表2)
今年首家券商股第一創業(002797.SZ)於深圳中小板上市，以23.3億的募資額位於榜首，共計發行新股2.19億股，發行價格為人民幣10.64元/股。第一創業前身為佛山證券公司，目前已在固定收益、投資銀行、資產管理等業務領域形成了競爭優勢。第一創業上市後被市場廣泛關注，近日在市場以及板塊表現都低迷之下卻一度衝擊漲停。
知名電動車製造商雅迪控股(01585.HK)成功掛牌港交所，成為中國首家上市的電動車企業。本月19日，雅迪控股於港交所主機板上市，共計發行7.2億股新股份，發行價格為1.72港元/股，以募資規模12.38億元位列榜單第二。雅迪控股的上市不僅正式邁向了股份制運營的全新時代，更象徵著中國電動車行業開始於資本市場正式對接，進入了“更高階”運營時代。
國內領先的液態食品包裝機械製造商中亞股份(300512.SZ)本月26日於深交所創業板上市，共發行3,375萬股新股，發行價格為20.91元/股，募集資金總額為7.06億元。董事長史中偉表示，中亞股份將調配內部各項資源、加快推進募投專案建設，研發、製造規模和能力將得以擴張，為設計、製造高技術含量的產品提供重要支援。
此外，農產品生產商雪榕生物(300511.SZ)、連鎖購物中心匯嘉時代(603101.SS)及冷鏈裝備製造商四方冷鏈(603339.SS)紛紛上榜。
表2 2016年5月IPO募資規模5億元以上中企
本月，9家有VC/PE背景中企實現上市，共25家VC/PE機構基金實現退出，合計賬面退出回報20.11億元，環比增長近5倍；平均賬面退出回報倍數為2.06倍，環比小幅回升。同比2015年5月，合計賬面退出回報不及同期的1/3；平均賬面退出回報倍數約為同期的一半。(圖2)
圖2 2015年5月-2016年5月VC/PE機構IPO退出賬面回報
5月A股IPO表現持續平穩 募資規模有所回升
本月，A股共計13家中企完成IPO，環比增長18.18%;募集資金規模為69.02億元，環比增長84.25%;平均募資規模為5.31億元，環比4月的3.41億元增長55.9%。同比2015年5月，A股IPO數量及規模均大幅回落。自年初以來，證監會安排新股發行進展持續穩健，IPO稽核趨嚴，A股IPO中企數量不會有大幅波動。(圖3)
圖3 2015年5月-2016年5月中企境內資本市場IPO規模
港股5家中企IPO 數量規模雙雙回落
本月，香港交易所僅5家中企完成IPO，環比下降一半；募集資金規模達12.72億元，環比下降31.28%;平均交易金額2.544億元，較4月的1.85億元稍有增長。同比2015年5月，IPO數量持平，募資規模小幅回落。(圖4)
5月19日，港交所知名電動車製造商雅迪控股(01585.HK)成功掛牌港交所，正式跨入國際資本市場。雅迪控股共計發行7.2億股新股份，發行價格為1.72港元/股，募資總規模12.38億元。雅迪控股是中國電動兩輪車市場的領導品牌。從收入及淨利潤來看，2015年，雅迪電動兩輪車的收入在中國的市場份額佔到10.5%，淨利潤佔整體市場的份額的24%，均排名行業第一。本次上市募資12.38億元，成為港交所IPO最大一單，募集資金為雅迪日後的發展壯大注入有力的資本支援，為業務可持續發展創造了更為優質的平臺。
圖4 2015年5月-2016年5月中企香港資本市場IPO規模
製造業IPO數量及規模沿襲第一 江蘇地區IPO活躍
本月，中企IPO按行業細分，製造業數量及規模沿襲第一，以34.29億元的規模佔總規模的42%，金融及農業分別以23.3億元、6.31億元的規模分居二、三位;除製造業以9家IPO中企的強力優勢獨佔鰲頭外，其他行業均僅1家中企實現IPO。(圖5、圖6)
圖5 2016年5月中企IPO規模行業分佈
圖6 2016年5月中企IPO數量行業分佈
細分地區來看，本月廣東地區證券業公司第一創業(002797.SZ)深交所中小板掛牌，規模23.3億元，超江蘇省4家掛牌上市企業規模總額，位居第一。江蘇地區、香港地區IPO活躍，分別有4家中企完成IPO，新疆地區有2家完成IPO。(表3)
表3 2016年5月中企所處地區IPO