巴克萊、高盛支援區塊鏈衍生品領域的ISDA標準

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暴走時評：目前，基本上所有的金融行業參與者都認可區塊鏈能為其帶來的好處。但是，人們也發現這種技術雖然有前景，但距離真正實現其承諾仍有一定距離，其中比較令人關注的問題之一就是標準化。巴克萊及高盛作為金融巨頭，正在呼籲區塊鏈領域採取通用資料和處理模式，以實現互操作性，使該技術為衍生品領域帶去真正的變革。

作者：Ian Allison     翻譯：Ina

區塊鏈和智慧合約理應能夠解決衍生品交易中的低效和高成本問題，但在其支持者做出這種承諾兩年後，基本問題仍未得到解決。

在銀行和貿易商可以依靠分散式賬本技術之前，這個領域首先需要進一步標準化。然而，就目前而言，人們在使用各種資料結構和格式來追蹤交易流程，這在一定程度上反映了2008年金融危機後的各種監管要求。

簡而言之，如果不能統一口徑，人們通過共同賬本就得不到什麼好處。

現在，金融界的區塊鏈佈道者正在將他們的希望寄託在更廣泛的行業努力上，以協調資料呈現和報告的方式——無論使用的是何種平臺。通用領域模型（CDM）是由國際掉期與衍生工具協會（ISDA）於去年5月提出的，得到了R3和Axoni等區塊鏈技術初創公司的支援。

但是，將CDM視為在衍生品領域實際應用區塊鏈的關鍵並給予其最大支援的可能要數巴克萊銀行。

該銀行最近成立了一個內部CDM採納工作組，並在ISDA本週四於邁阿密舉行的年度會議上展示瞭如何將智慧合約與這一概念相結合的願景。

這對該專案來說是一個關鍵時刻，因為ISDA預計會在今年夏天釋出其第一個相容區塊鏈的CDM版本。

巴克萊商業架構師團隊的Sunil Challa強調了重置的重要性。

Challa告訴CoinDesk：“有一種突出的新技術承諾它能有效解決許多交易後處理問題，因此，現在是重新設計我們的流程的時機。”

“簡單地複製現有的碎片化狀態將使我們錯過一個重要的機會。”

統一標準

回首過去，巴克萊已經在DLT、智慧合約及通用資料標準的融合方面發揮了核心作用。

兩年前，該銀行展示瞭如何在衍生品交易的整個流程內使用智慧合約的原型，包括協商ISDA主協議，開展個體交易和在分散式賬本上進行交易。

巴克萊技術長辦公室的成員Lee Braine博士表示，雖然這個概念已經引起人們的注意，但在採用的過程中依然存在關於標準的挑戰。他指出，分散式賬本平臺現在已經被一些系統最為重要的市場基礎設施供應商所接受。

他說道：

“但是我們還沒有看到這個行業採用通用標準。我們在衍生品領域最終需要的是多種市場基礎設施，包括多個清算所以及採用資料格式、參考資料、交易資料和業務流程的通用標準。”

這就是巴克萊認為CDM應該發揮作用的地方。

銀行一直致力於將其行業內的資訊格式標準化，但也保留了自己特有的內部資料交流方式——就像一個國家，有標準語，也有多種方言。

但是，正如Braine指出的那樣，CDM和DLT有著共同的目標，即進一步發展並實現機構內資料的標準化。

通過這種方式，CDM可以為解決即將到來的不同區塊鏈平臺之間的互操作性挑戰提供另一種途徑。目前，我們經常會聽到業內人士稱自己是“區塊鏈不可知論者”，這是因為只依靠一家平臺供應商風險太大。

為了說明這一點，Braine描述了銀行將來在不同的分散式賬本上彼此交易的場景。如果有些人在一個網路上，其他人在另一個網路上，那麼這是否意味著人們需要在每個網路上都成為一個節點？或者說，他們是否真的可以實現互操作？

Braine表示：“一個簡單的解決方案是恢復傳統的隔絕模式，但是這樣會有複製曾經的碎片化的風險。”

“如果轉而使用CDM，那麼我們至少有機會將資料結構、生命週期事件標準化。”

為了增強說服力，巴克萊還表示此舉將為衍生品市場節省大量成本。據其工作組預測，僅在清算領域採用CDM就可以將效率提高約25％，每年節省大約25億美元的運營成本。

監管科技（Regtech）實現發展

當然，倡導CDM的金融企業並不只有巴克萊。

高盛也是支持者之一。該銀行認為將通用資料標準與共享賬本結合起來可以減輕監管中不斷增加的彙報要求（如歐盟的MiFID II）帶來的壓力。

高盛的MiFID II專案技術架構師Ayaz Haji表示，產品條款和生命週期事件的常用說明不僅應該減少不一致性，還應提供平臺來進一步實現高效。

但是，該銀行並不排除會在採用這種標準時考慮區塊鏈的替代方案。

Haji表示：“那些最接近CDM專案的人認識到，DLT等持久共享實施將是使用該模型的最佳方式。這就是說我們也對潛在的實施持開放態度，並且期待供應商對即將由ISDA釋出的模型版本給出反饋。”

與高盛相比，巴克萊的態度更加明確，正在將DLT與通用標準結合起來使用。

例如，Braine還指出了一種通用資料標準可以擴大另一種區塊鏈優勢的方法。

該技術的一個常見用例是簡化監管彙報流程——監管機構可以在區塊鏈上執行節點並直接從中提取資料。英國金融市場行為監管局已經嘗試過參與使用R3的Corda平臺對抵押貸款交易資料進行監管彙報的概念驗證。

但問題在於，目前，全球各銀行的主要交易資料和風險模型基本上是在對此進行復制和模仿。

Braine說道：

“如果我們能夠使用CDM，我們就可以使用完全相同的資料，不需要對一切進行兩個版本的記錄。”

最後，如果說達成共同標準（比如實施區塊鏈）是一項團隊運動，那麼它距離取得勝利還差得遠呢。

ISDA的市場基礎設施和技術部門負責人Clive Ansell總結道：

“這是一個絕佳的機會......但能否成功取決於這個行業是否採用通用資料和處理模式。”

本文僅代表作者個人觀點，不代表區塊鏈鉛筆的立場，不構成投資建議，內容僅供參考。

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