官方解釋：指中央銀行向商業銀行等金融機構提供存、貸款便利的常設機制，從而設定和變動利率操作區間，來穩定銀行間拆借利率的調控方法。
商業銀行
除央行以外的銀行，招商、光大、民生銀行等。中央銀行
1984年國務院授權中國人民銀行僅執行中央銀行的職能。
每一個國家的央行，都會要求本國所有吸收存款的金融機構上交存款準備金，不能全部拿去放貸，這是為了應付儲戶突然提款的需求，也是應對流動性風險的一大舉措。中央銀行要求金融機構的存款準備金佔其存款總額的比例就是存款準備金率。金融機構在央行會開設儲備金賬戶，然後再往裡面放入存款準備金，當銀行存款增加對應的存款準備金也會升高，這個時候銀行就需要及時募集資金補足儲備金賬戶，同理，如果多了出來可以隨時提走。
但有時候募集資金沒有那麼快，賬上的資金都已經有了各自的用途，銀行為了迅速補充儲備金賬戶，通常有兩種做法，第一種是問儲備金賬戶上有多餘的錢的銀行借錢；第二種就是自己事先放多一點進去，應對短期的資金需求。
還有一種辦法，銀行既不想問其他銀行借，也不願放多點進去，那麼銀行等金融機構也可以直接向央行貸款，央行是貨幣市場的“最後貸款人”。這個時候，央行會要求你貸款的時候抵押優質的資產，抵押品的價值必須高於貸款量。
- 第一種向別的銀行借錢，算是短期借貸，這種操作成為拆借。這種短期利率用的就是上面說的銀行間拆借利率，在美國叫聯邦基金利率，中國的全程叫上海間同業拆借利率，簡稱Shibor。
- 第二種沒有向別人借，而是自己放多點的做法，在規定比例以下的法定存款就叫存款準備金，這個放在央行是有對應利率的，叫做存款準備金利率，也就是央行還會給你利息。 而超出存款準備金法定部分，額外放多點進去的錢，就叫做超額存款準備金，超額存款準備金佔其存款總額的比例就是超額存款準備金率，央行對應的利率是超額存款準備金利率。
- 第三種向央行貸款，對應的就是貸款利率，這個會較銀行同業拆借利率高50到100個基點，也就是0.5%-1%，我們又稱之為再貼現率，也就是央行根據這個抵押品的價值，然後扣除利息後給你按現在的市場水平估個價。你銀行缺錢，好，錢給你，抵押品歸央行。這是一種問央行借錢的行為，再貼現率就是央行的貸款利率。
當央行發現市場的錢實在太多了，容易引起物價上漲，這個時候央行就會提升存款準備金率，也會提升超額存款準備金率。前者是強制銀行把錢存進來，不能亂用；後者則是吸引銀行把錢存進來，也許我這邊的利息更高。由於超額存款準備金率是非強制的，所以央行必須保證超額存款準備金率比同業拆借要更高才可以吸引商業銀行存進來。不然我幹嘛不把錢借給兄弟銀行，這樣子更賺錢。但慢慢，大家發現央行這邊存錢更划算，都來這邊存了，同業拆借那邊想借錢的成本就被慢慢抬高，直到超過超額存款準備金利率。
當央行發現市場上的錢太少，缺少流動性，容易引起經濟的萎縮，這個時候央行就會降低存款準備金率，釋放大量資金，同時也會降低超額存款準備金率，告訴商業銀行，你別把錢放我這存了，沒啥賺頭，趕緊拿去放貸賺錢吧。商業銀行一看，放央行的錢瞬間利息少了很多，要趕緊拿出去放貸才行，借給兄弟銀行可以，借給企業個人也可以，所以這個時候同業拆借的利率也會被慢慢降下來，貸款出去給企業的貸款利率也會下降。
企業有了錢，開始服務市場，市場上的需求也慢慢增大，這個時候需要借錢的人多了，銀行不夠錢借了，在同業拆借上面也借不到，大家都缺，這個時候唯有找央行做抵押貸款，但這個前面也說了，會比較貴。銀行想了一下，把心一橫，算了還是先借吧，反正現在貸款的人這麼多，借的時候我還會不停地留意同業拆借的市場，如果兄弟銀行有錢借，我絕對不找央行借，畢竟太貴了。
所以你會發現，超額存款準備金利率，就是銀行體系的一個利率的下限，央行的再貼現行為（也就是抵押貸款行為）對應的再貼現率就是體系利率的一個上限，這個上限和下限就形成了一個利率區間，我們俗稱利率走廊。央行透過調節這個利率的走廊，使銀行的同業拆借利率始終穩定在這個區間內，達到宏觀調控的目的。
實際案例
2008年，央行下調銀行超額存款準備金利率，從0.99%下調到0.72%，此後未再調整。2023年4月3日，直接從0.72%調整到0.35%，幅度比上一次還大。
降低超額存款準備金率，但存款準備金率沒有任何變化。 法定的不變，超額的降低了，意圖很明確，就是在說我不願增加市場上的貨幣投放，但是我卻鼓勵銀行們把錢拿出去放貸，引導銀行下調對實體經濟的貸款利率LPR。