【IPO發行概況】
搜狗（SOGO）IPO發行規模4500萬股ADS，IPO發行價11-13美元/ADS，1股ADS等於1股普通股
定價日：2017年11月8日
股票程式碼：SOGO，在紐約證券交易所（NYSE）掛牌
募集資金用途：研發投入；銷售及市場推廣；潛在的戰略收購、投資和合作機會。
主承銷商：J. P. 摩根、瑞信、高盛、中金
【公司概覽】
【企業願景】
“讓交流和獲取資訊變得簡單”
兩大產品：搜狗輸入法方便交流，搜狗搜尋方便獲取資訊
【成長曆程和股權結構】
– 2004年，搜狗成立；
– 2006年推出搜狗輸入法；
– 2008年推出搜狗瀏覽器；
– 2010年從搜狐中剝離；
– 2013年獲得騰訊投資，與騰訊旗下搜尋業務“搜搜”合併。
根據艾瑞2017年9月MAU資料，目前搜狗已經成為國內第四大網際網路公司，第二大搜尋引擎，第一大中文輸入法。
IPO之前的股權結構為：搜狐持股37.8%，張朝陽持股9.2%，騰訊持股43.7%，CEO王小川持股5.5%，搜狐和搜狗員工持股3.8%。
搜狗成為國內第二大搜尋引擎，而且市場份額持續上升
– 從2017年3月的15.2%，上升到9月的17.8%（按移動端搜尋請求量）。
– 移動端流量的年化增速達到72%（按搜尋PV對比）。
– 過去三年，搜尋業務的營收復合年均增長率34%，是營收增長最快的主流搜尋引擎。
搜狗輸入法是第一大中文輸入法
– 根據艾瑞提供的2017年9月平均DAU資料，移動端DAU達到3.07億，是中國國內第三大手機應用，僅次於微信與QQ。
– 在PC端的滲透率高達98%。
– 平均每天通過搜狗輸入法表達的漢字量超過900億個。
– 搜狗輸入法幾乎與所有中文手機應用都有互動。
【關於搜狗】
搜狗：搜尋領域的革新者 中國網際網路行業的領導者
中國擁有一個巨大而增長迅速的搜尋市場 機會眾多
– 預計從2016年到2021年，搜尋市場規模的複合年均增長率仍有21.7%。
– 越來越多的廣告主將廣告投放轉移到線上，2016年線上廣告佔到全部廣告投放的44.7%，2021年有望上升到75.3%。
– 教育、電商、遊戲、金融服務、醫療服務等垂直領域對搜尋廣告的需求仍然保持高速增長。
– 相對美國，中國線上搜尋市場雖然使用者眾多，但滲透率仍然較低，未來還有很大的增長潛力。
– 2016年，平均每位搜尋使用者帶來的年搜尋廣告收入，美國是中國的8倍。
搜狗的競爭優勢讓它能夠重新定義搜尋
– 騰訊生態系統帶來的差異化搜尋內容
– 多樣化的流量獲取途徑
– 大資料和AI帶來的前沿技術
通過戰略合作獲得差異化的搜尋內容
– 搜狗微信搜尋是微信唯一的通用搜尋引擎，可以檢索到微信上2000多萬公眾號的全部內容。
– 搜狗明醫搜尋，與騰訊投資的丁香園合作，獲得可靠、正規的醫療資訊內容。
– 搜狗對問答社群知乎進行戰略投資併成為其在搜尋領域的獨家合作伙伴，搜狗搜尋的使用者可獲得知乎獨家實時推送的問答類內容。
– 搜狗英文搜尋，是全球首個跨語言搜尋引擎，與微軟Bing搜尋合作，旨在幫助不精通英文的中國人，搜尋和閱讀全世界的醫療、科技、人文資訊。
多樣化和差異化的流量獲取渠道
– 流量主要來自：搜狗搜尋App本身，中國最大的移動端瀏覽器——QQ瀏覽器，超級App——搜狗輸入法和微信，以及與主流手機制造商建立合作關係。
– 目前各主要渠道的流量佔比分別為：原生流量佔21%、來自騰訊的佔36%、來自手機制造商的佔43%（vivo、OPPO、小米等）
搜狗輸入法為搜狗搜尋導流量的四種方式
微信為搜狗搜尋導流量的三種方式
與騰訊一起構建並共享生態系統，從生態系統中獲取搜尋流量、獲得差異化的搜尋內容，同時也為生態系統和騰訊提供服務、貢獻價值。
通過搜狗輸入法獲得海量資料，再利用先進的大資料能力來增強搜狗搜尋
– 將自己領先的AI技術成功整合到搜狗搜尋和搜狗輸入法中，提升了產品力。
– 與AI相關的技術實力，搜狗擁有行業領先的語音識別準確率（97%）、機器翻譯和自然語言理解技術。
– 搜狗的AI技術還可以應用到物聯網領域，有利於其對虛擬個人助理（VPA）的開發。
搜狗還希望通過發展搜尋，整合大資料、AI技術，獲得更多更大的發展機遇，比如新聞動態推送、虛擬個人助理。
【富有遠見的管理團隊和技術驅動型文化】
– 管理團隊富有才幹，且都為公司長期工作。
– 有創新精神的工程師文化：有43%的職員是碩士或博士，71%的職員從事研發工作，申請了714項專利，與清華大學合作成立了AI研究機構——天工研究院。
【財務狀況】
集規模、成長性、盈利能力於一身
– 規模
搜狗搜尋移動端MAU達到5.11億；搜狗輸入法移動端MAU為4.27億；2016年實現營收6.6億美元；
– 成長性
從2014年9月到2017年9月，移動端流量的年化增長率為72%；2017年9月，搜狗輸入法移動端DAU同比增長了55%；2014年到2016年，營收的複合年均增長率為36%；
– 盈利能力
不按照美國通用會計準則計算（Non-GAAP），公司已經連續15個季度實現盈利；2016年實現Non-GAAP淨利潤9700萬美元。
清晰成熟的營收模式
– 搜尋及搜尋相關的廣告收入佔到總營收的92.4%，其中，基於競價排名的付費點選服務佔總營收的70.2%，其他線上廣告服務佔20.2%。
– 遊戲、搜狗閱讀、智慧硬體“糖貓”（兒童對講定位手錶）等其他收入佔總營收的9.6%。
行業領先的營收增速
穩定的成本結構和持續改善的經營槓桿
主營業務成本佔比穩定；2017年前三季度，運營費用率同比、環比均有改善，連續創出報告期內新低，2017年第三季度降至35%。
可觀的盈利能力和健康的經營現金流
