編者按 ： 桑尼·辛格（Sonny Singh）是 BitPay 的首席商務官。
P2P 借貸成為了 2015 年金融科技領域最火熱的一個行業。在這一年裡，有的 P2P 借貸公司完成了鉅額的風險融資輪，有的投資者了打造了獨角獸級的 P2P 借貸公司，還有幾家公司甚至成功上市了。
2016 年會延續這個趨勢嗎？還是說 P2P 借貸的泡沫會在今年破裂？
以下是 P2P 借貸行業的 2015 年總結：
- Lending Club 2014 年 12 月以 90 億美元的估值 上市 ，它在 2015 年的股價一度升至 24 美元，市值高達 150 億美元。
- OnDeck 在 2014 年 12 月以每股 20 美元 上市 ，最高股價為 24 美元，市值在 18 億美元左右。
- Prosper 獲得了 1.65 億美元的 融資 ，估值為 19 億美元（2015 年 4 月）。
- Funding Circle 獲得了 1.5 億美元的 融資 ，估值為 10 億美元左右（2015 年 4 月）。
- Avant 獲得了 3.25 億美元的 融資 ，估值為 20 億美元左右（2015 年 9 月）。
- SoFi 完成了一輪 10 億美元的 融資 ，估值為 35 億美元左右（2015 年 9 月）。
- Kabbage 獲得了 1.35 億美元的 融資 ，估值為 10 億美元（2015 年 10 月）。利益相關：本人在 Kabbage 的其中一位投資者 Lumia Capital 擔任顧問一職。
- LendUp 獲得了 1.5 億美元的 融資 ，目前估值未知（2016 年 1 月）。
根據 Prosper 剛剛公佈 的 2015 年運營資料，Prosper 在去年總共放出了 37 億美元的貸款（其中四季度破紀錄地借出了 11.5 億美元），去年的貸款額增長是前年兩倍。Prosper 在去年獲得了超過 2 億美元的營收，遠高於 2014 年的 8100 萬美元。
Lending Club 還沒有公佈他們的 2015 年總結，不過據估計它目前已經放出了超過 80 億美元的貸款，因為它在 2015 年的前三個季度已經完成了 58 億美元的貸款額。
在 Lending Club 和 Prosper 顛覆個人貸款領域的同時，OnDeck、Kabbage 和 FundingCircle 等公司已經在小型企業貸款領域的紮根。SoFi 針對的是學生貸款領域，它很快就成為了美國最大的學生貸款再融資服務商。
P2P 借貸的起源
在 2008 年的金融危機過後，各大銀行紛紛開始收緊消費者貸款政策。《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》在 2010 年的通過為消費者貸款帶來了更多的限制。能夠低成本和快速獲取貸款的日子已經結束，消費者發現即使自己擁有良好的信用記錄也很難得到貸款。
在銀行貸款途徑效率低下的情況下，Prosper 和 Lending 等網上借貸平臺應運而生，它們是率先真正面向消費者貸款的大型借貸平臺。這些平臺能夠為消費者提供簡便快捷的貸款體驗。為了降低風險，它們只會針對擁有較高信用評分的消費者，貸款金額一般在 2 萬美元到 3 萬美元之間。
另一方面，OnDeck、Kabbage 和 Funding Circle 則專注於小型企業貸款領域，它們的貸款額度從 10 萬美元到 30 萬美元不等，企業一般會將這些款項用於支付倉儲、特許經營權和裝置等費用。
在這些小型企業網貸平臺興起的同時，來自大型銀行的貸款也出現了大幅下降。根據各家銀行的監管檔案，全美最大的 10 家銀行在 2014 年的貸款額為 447 億美元，與 2006 年的 725 億美元峰值相比下跌了 38%。
P2P 借貸的未來
P2P 借貸行業能否繼續快速發展將取決於如下幾個因素：
利率上升。 多數專家認為貸款違約的數量會隨著利率的上升而增加，這種情況將會導致 P2P 借貸行業的泡沫破裂。雖然美聯儲現在已經啟動了加息，但是隻要美國能夠維持良好的經濟狀況能和較低的失業率的話，貸款違約的數量應該不會增加太多。
政府監管。 監管者一直都有關注這個行業，尤其是在聖貝納迪諾槍擊案發生之後——2015 年 12 月 2 日，一位恐怖分子在當地開槍射殺了 14 名市民，他在作案的數週之前從 Prosper 得到了 28500 美元的貸款。Prosper 是在經過了完整的文書申請和背景調查流程之後再發出這筆貸款的。儘管 Prosper 目前沒有遭到調查，不過政府已經在考慮制定更多阻礙恐怖分子獲得貸款的法規。
來自銀行的競爭。 除了高盛已經 決定建立自己的借貸平臺 以外，其他大部分大型銀行都選擇與現有的 P2P 借貸公司開展合作。JP 摩根 最近宣佈 將與 OnDeck Capital 建立合作關係，以後 JP 摩根會將低於 25 萬美元的商業貸款外包給 OnDeck 平臺處理。
西班牙對外銀行（BBVA）、瑞士信貸和 JP 摩根等銀行直接參與了 Prosper 的最新一輪融資，而矽谷銀行和 Norwest Venture Partners（它的唯一有限合夥人是富國銀行）是 Lending Club 的投資者。
市場規模。 貸款市場的規模有多大呢？Lending Club 的公開招股書顯示，消費者貸款市場的規模為 3.2 萬億美元——其中的 3800 億美元都符合 LendingClub 的貸款政策。貸款公司也有能力進入汽車和醫療貸款等垂直市場——事實上，Prosper 最近已經收購了 American Healthcare Lending。
國際市場也存在非常大的機遇，不過除了 Funding Circle 以外，大多數 P2P 借貸平臺目前仍然專注於美國本土市場。
2016 年 P2P 借貸行業展望
P2P 借貸平臺在 2016 年將會繼續實現大幅增長。只要經濟沒有出現衰退，而且失業率能夠維持較低水平，那麼利率的上升將不會對 P2P 借貸行業造成嚴重影響。如果利率上升沒有導致違約增加的話，Lending Club 的股價將會繼續走高。
我們可能還會看到 Kabbage、Prosper、Avant 和 SoFi 在 2016 年上市，或者得到來自大型銀行或信用卡組織（MasterCard、Visa 和 Discover）的收購。
谷歌、Facebook 或亞馬遜等網際網路消費者企業在今年進入這一領域也不足為奇，他們可能會通過合作或者收購的方式涉足 P2P 借貸。這些網際網路巨頭非常適合與借貸平臺共同開展業務，而且它們有能力向更多的消費者提供這些貸款。
自 techcrunch中文