商業研究(13)：下廚房，從投資角度看這個專案的前景和價值

小雷FansUnion發表於2016-04-24
   上一篇，主要是從產品和功能的角度，瞭解這個網站的核心功能。

   這一篇，主要是從投資的角度，簡要談點看法和理由。

個人看法

1.無論是機構和個人，這種專案值得投資。
投資金額多少，看個人情況。

2.這種專案，商業發展比較慢，盈利模式需要探索，適合且只能長期持有。
   快進快出，很難。
   用投資界的說法，“這種專案離錢比較遠”。

3.小眾市場
   雖說是餐飲和生鮮等大眾生活相關的領域，但是廚房、美食的製作過程，只有少數發燒友才會關注。
   全國13億人，整個目標人群，最多就3000萬。
    
  以上2項資料，應該是比較準確的。
  根據上述資料，做點大致的推算：

  假設1個網站，關注/總數，是10%。
  那麼，這個網站大概有2500左右的覆蓋使用者，也就是說大概有2500萬個人知道了這個網站。

  假設這個網站，活躍/總數，是20%
  那麼 ，這個網站的活躍使用者，2500* 20% = 500萬。

  500萬，嚇我一跳啊！
  不符合我對這個網站的大致印象呢。

 換種估算方法。
 關注使用者，活躍/總數，50%，250*0.5=125萬
 未關注使用者，活躍/總數，10%，2000*0.1=200萬
 300萬。

 樂觀估計：活躍使用者300萬~500萬
 悲觀估計：活躍使用者50萬~300萬
 
4.競爭對手  
  在AppStore上搜尋“下廚房” APP，相關的APP只有幾個，也就是說競爭對手很少。
 這也充分說明，這個領域不是那麼熱門，不很容易搞錢。
 要不然，其它人不來幹這個生意呢。

5.盈利模式
  從PC網站和App上，看到的大多是使用者和平臺生成的“食譜佳餚等內容” ，基本沒有“廣告”等商業因素。
  偶爾看到

 在APP上也沒看到，網上新聞所說的“市集” 等電商。

 據新聞報導， 只有“電商”的影子，似乎是進展不順利。
   

6.融資情況
   融資情況，看起來很不錯。
   但是考慮到創投界，喜歡誇大投融資金額。
  因此，我嚴重懷疑B輪的真實性。

  天使輪，數百萬，假設就是300萬人民幣。
  A輪，數百萬美元，假設就是300萬美元，1800萬人民幣。
  B輪，3000萬美元，就是1.8億人民幣，按照一輪出讓不超過20%股份來估算，這個專案價值就是
 1.8/(1.8+x)=20%,x=4*1.8=7.2億。
 
  初步估計下，這個專案就值1億美元以上，7億左右。
  但是從網站和App的內容、功能、資料來看，並沒有那麼漂亮呢。

   

7.資料
   PC網站，每日IP大概10萬~20萬。
   Android下載量，應用寶+91市場，是2000萬，總的下載大概在3000萬~4000萬。
  和我們之前，估計的“3000萬”覆蓋人群，比較吻合。










結論
這個專案做得還可以，B輪估值7億左右，可能有水分。
這種專案可以投資，商業變現目前有點困難。
公司2011年3月成立，2015年B輪，做大做強，至少得10年吧。
大膽猜測，被收購是個不錯的主意~ 

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