作為股權類投資人,我們的投資偏好和投資原則

小雷FansUnion發表於2015-11-19
友情提示：創業有風險，投資需謹慎~

  心平氣和地想一想，創業的風險其實是很大的，總體成功率是比較低的。
  因此，作為投資人來講，尤其是股權類的投資人，對風險的把控是非常關鍵的。眼光不行，判斷有誤，很容易血本無歸啊。
  不賭不行，瞎賭也不行。
  對於大多數股權類投資人來說，是敢於去賭的，只是需要做出適合自己的投資決策。

  2015年，我們在京東-東家和36Kr"(私募)股權眾籌平臺"，陸續投資了若干專案。
  限於經驗有限，最初的幾個專案，完全是憑感覺，拍腦袋，做出的投資決策。
  以現在的眼光來看，風險還是偏大的。
  
  作為不斷成長的股權類投資人，我們很想去回頭反思下之前的投資，重點地去梳理下投資偏好和投資原則，這2個關鍵問題。
  投資偏好和投資原則，其實一直存在我們的大腦裡，只是沒有成文地一條條地明確下來。
  今天，動筆成文。
  
  投資偏好
  1.新興行業和領域。
    網際網路周邊、網際網路金融、TMT、高中頻次的O2O、平臺（去中介）類、海淘購物等。
  2.有背景有經驗的創始人。
大公司高管：這種我喜歡，幾個牛逼的人一起組團，更容易做大一點。股權類投資，如果不能做大，退出都是個問題。
官二代：官二代與腐敗和政治太近了，頂多作為小股東，或者純粹的投資人。
富二代：沒必要，這種人真的有奮鬥的動力麼？如果我是富二代，估計不會奮鬥。
經驗：至少工作3年，最好是5年以上，或者有過創業經驗的。
      第1次創業的，瞎搞的居多，真心的~o(︶︿︶)o 
  很多人適合做生意，少數人適合高階的“創業”。
  3.股東中有天使投資人和機構投資者。
    大公司高管入股、知名一點的天使投資人已經投過錢的、大一點的投資機構領投或者已經投資不少錢的。
  4.投資階段。
    PreA輪和A輪，最佳。
B輪，其次。
天使輪、種子輪，可選。只能少投一點，如果有感興趣的話。
  5.更加註重廣告效應和股東資源的專案。
    純粹融錢的專案，有較大可能是其它投資機構不願意投資的。
尤其是那些眾籌融資金額超過500萬，領投出錢不足50%的專案，超募另當別論。
眾籌，除了資金外，比較需要廣告效應和小股東資源的專案，更妥一點。
直接否的專案舉例：眾籌融資1000萬，領投300萬，散戶700萬。
  6.投資平臺。
    實力雄厚、知名、不缺錢的平臺。
    小平臺更有可能跑路、倒閉、政府規則掉。
  
  投資原則
  1.風險分散。
    a.現金，債權類和股權類，比例要合理。
  不能把所有的資金，都投入到股權類，畢竟流動性太差，即使股權專案很有搞頭。
  可以投資一些短期債權，或者可以較快變現的債權。
  隨時留有現金或者可以隨時變現的資產。
  在可以預見的未來，一定有不斷增長的現金等價物收入。   
  如果，未來現金可以不斷流入，而現金流出可能性較小，可以提高股權類的投資額度。
b.股權類專案，風險要分散。
  假設總資金為10N元，絕對不能只投資1個專案。就算專案再好，所有的人都看好，也不能孤注一擲，瞎賭啊。
  最好是，投資5個以上的專案。   
  2.分週期。
 一般來說，某個時間段，資金總是有限的，而專案卻會不斷地冒出來。
 假設1年總資金為10N元，每3個月，投資2.5N元左右，就可以了。
 前往不能急著，把所有的資金，在短期內全部投完，自我感覺良好，瞬間要賺錢逆襲的節奏。
  3.穩中求勝。
    這個是整體的“風險偏好”。
非常看好的，多投，但是不超過總資金的1/4。
看好的，投，大概在總資金的1/10~1/5。
不看好的，絕對不投。（肯定存在不看好的，但是有很好發展的，但是為什麼要讓自己提心吊膽地擔憂專案的發展呢？）
  4.不熟不投。
    對於自己不熟悉的領域，必須得慎之又慎。
比如，某平臺有個古董收藏的APP，一是沒興趣，二是完全看不懂。
怎麼賺錢，使用者為什麼會熱衷這個APP。
能源專案，更加不懂了，這個還涉及到國家政策和全球局勢。
  5.信譽差的不能投。
    公司創始人、股權結構、創始人負面新聞。
關聯交易、滿嘴謊言，這種事情一定要提前調查好。
之前，某東平臺上竟然出現了這種專案，也真是夠坑的，還好被機智的投資人給拆穿了~
  
  2個問題探討
  1.To B 還是 To C。
    網上關於B和C的討論劃分比較多，自己的一點認識。
To B，總體來說是面向企業的，企業客戶買單。比如，“武漢小雷科技有限公司”使用了“金融招聘網站-職業夢”的招聘服務，
招聘人才，年費10萬元。
To C，總體來說是面向個人的，個人消費者買單。比如，“武漢小雷”使用了“寵物洗澡美容-好狗狗”的上門服務，一隻狗洗一次澡29元。
B型別的服務：招聘、企業郵箱、企業內部即時通訊。
C型別的服務：狗狗洗澡、海淘網站購物。
但是，在實際的生活中，很多公司的產品使用者，有使用者和客戶，企業和個人，至少4種情況。
(我個人把“只使用不付費的人”稱為“使用者”，“無論是否使用，付錢的人”稱為“客戶”。)
比如，剛剛提到“金融招聘網站-職業夢”，個人求職者是不用付費的，甚至還有錢賺。企業客戶，應該是不付費的，
即使現在不付費，未來付費的可能性還是很大的。當然，也可以為個人求職者提供一些增值服務，收費。
    因此可以說，個人可能是純粹的使用者，也可能是付費的客戶，企業可能是純粹的使用者，也可能是付費的客戶。
    
另外一種場景，某公司買了“企業郵箱”，一年付費10萬。實際上，錢是公司出的，但是郵箱這個服務，都是企業的員工，個人在用。
個人觀點：企業的本質，終究是人。喝茶的、拍腦袋的、賺錢的、幹活的、執行的，都是人。
個人觀察：
企業付費，可以稱之為ToB。個人付費，可以稱之為ToC。
有的是平臺型的，同時服務了2種或者更多類的使用者/客戶，可以稱之為C2C,C2B,B2C,B2B。
如果可能的話，真想簡單一點，企業的本質不還是人麼，姑且統統稱為2C吧~
  2.平臺選擇問題。
    前幾年是，P2P網貸千花爭豔。
現在是，股權眾籌百戶爭侯。
從安全的角度和交易後服務來看，還是選擇大點的知名一點的背景好點的平臺吧。
小點的平臺，搞不好哪天就倒閉，或因為自身，或由於政策。
  無論是投資原則，還是投資偏好，其實都是為自己好，為自己的夥伴好。
  對自己和夥伴好一點，總是沒錯的。
  其實也很想對貧苦的創業者多支援一點，不是不想，實為不能，當前的能力、資金和形勢決定的。
  
友情提示：創業有風險，投資需謹慎~

小雷FansUnion-襄陽籍的小夥一枚，求勾搭
2015年11月19日
湖北-武漢-秋雨綿綿咯
微信：FansUnion-統一網路ID
QQ：240370818

相關文章